Roku, Inc. (NASDAQ: ROKU) subiu para cerca de US$ 106/ação após uma forte recuperação em 2025. A escala da plataforma da empresa e a melhoria da disciplina de custos estão ajudando a empresa a se recuperar da recente fraqueza do mercado de anúncios. Embora o crescimento tenha se moderado, a posição da Roku na TV conectada continua sendo uma vantagem importante, já que o streaming continua a se expandir.
Recentemente, a Roku anunciou a expansão de sua linha de canais Roku com mais conteúdo gratuito suportado por anúncios, além de parcerias com a Warner Bros. Discovery e a NBCUniversal para fortalecer seu inventário de publicidade. A empresa também introduziu novas ferramentas orientadas por IA para anunciantes, com o objetivo de melhorar a segmentação de anúncios e o desempenho da campanha em suas 83 milhões de contas ativas. Essas atualizações destacam o esforço contínuo da Roku para melhorar a monetização e o envolvimento da plataforma em meio a um cenário competitivo de streaming.
Este artigo explora onde os analistas de Wall Street acham que a Roku poderá ser negociada até 2027. Reunimos metas de consenso e modelos de avaliação da TIKR para delinear o caminho potencial das ações. Esses números refletem as expectativas atuais dos analistas e não são previsões próprias da TIKR.
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As metas de preço dos analistas sugerem um aumento limitado
A Roku é negociada hoje em torno de US$ 106/ação. O preço-alvo médio dos analistas é de US$ 107/ação, o que sugere um retorno praticamente estável no próximo ano. As previsões mostram uma grande variação e refletem um sentimento misto:
- Estimativaalta: ~$145/ação
- Estimativa baixa: ~$ 73/ação
- Meta mediana: ~$ 110/ação
- Classificações: 13 compras, 3 superações, 12 retenções, 1 desempenho inferior, 1 venda
Com a ação já próxima de sua meta média, os analistas acreditam que a recente recuperação da Roku pode estar amplamente precificada. A ampla faixa de metas indica incerteza quanto à rapidez com que a empresa pode transformar o crescimento da plataforma em lucros sustentáveis. Para os investidores, isso significa que a alta de curto prazo parece limitada, a menos que a Roku apresente um impulso de lucros mais forte ou uma recuperação da publicidade que exceda as expectativas.
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Roku: Perspectiva de crescimento e avaliação
Os fundamentos da Roku estão se estabilizando após vários anos de volatilidade, apoiados pelo aumento das contas ativas e pelo melhor controle de custos:
- Crescimento da receita: ~12,8% ao ano até 2027
- Margem operacional: previsão de 2,3% até 2027 (acima dos -2,3% atuais)
- P/L futuro: ~119x
- Com base nas estimativas médias dos analistas, o modelo de avaliação guiada da TIKR, usando um P/L futuro de 119x, sugere aproximadamente US$ 176/ação até 2027
- Isso implica em um aumento de cerca de 66%, ou aproximadamente 26% de retorno anualizado
Esse modelo reflete as expectativas de que a Roku conseguirá uma alavancagem operacional significativa à medida que os gastos com publicidade se recuperarem e a monetização da plataforma melhorar. Para os investidores, a conclusão é que a Roku ainda pode proporcionar fortes retornos a médio prazo se a lucratividade se expandir conforme planejado, mas sua avaliação premium deixa pouca margem para erros.
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O que está gerando o otimismo?
A Roku continua sendo uma das principais plataformas de TV conectada, atendendo a mais de 80 milhões de contas ativas na América do Norte e nos mercados internacionais. Sua receita de publicidade continua a crescer à medida que os profissionais de marketing transferem seus orçamentos para o streaming, e o conteúdo gratuito suportado por anúncios no The Roku Channel está aumentando o engajamento.
A administração também se tornou mais disciplinada em relação aos custos, ajudando as margens a se recuperarem das baixas da era pandêmica. Com parcerias de anúncios mais fortes e ferramentas de anúncios orientadas por IA que melhoram o desempenho da campanha, a Roku está se posicionando para capturar uma fatia maior do mercado de anúncios de streaming.
Para os investidores, essas tendências sugerem que a Roku tem a escala da plataforma e a alavancagem operacional para reconstruir gradualmente a lucratividade e oferecer uma composição estável de longo prazo se a execução continuar forte.
Caso de baixa: Concorrência e risco de avaliação
Apesar do progresso, a avaliação da Roku continua exigente, dado seu modesto perfil de lucros. As ações são negociadas a cerca de 119 vezes o lucro futuro, refletindo o otimismo de que os lucros se expandirão acentuadamente nos próximos anos. Qualquer desaceleração no crescimento dos anúncios ou no engajamento dos usuários poderia desafiar essas expectativas.
A concorrência também está se intensificando à medida que gigantes da tecnologia como Amazon, Google e Samsung investem pesadamente em seus próprios sistemas operacionais de TV e plataformas de anúncios. Esses players têm ecossistemas mais amplos e redes de dados maiores, o que poderia pressionar as margens de anúncios da Roku ao longo do tempo.
Para os investidores, o risco é que a história de crescimento da Roku já esteja precificada. Sem a aceleração sustentada da receita e a melhoria da margem, a ação poderia ter dificuldades para justificar seu múltiplo premium.
Perspectivas para 2027: quanto a Roku poderia valer?
Com base nas estimativas médias dos analistas, o modelo de avaliação guiada da TIKR, usando um P/L futuro de 119x, sugere que a Roku poderia ser negociada perto de US$ 176/ação até 2027. Isso representaria um aumento de cerca de 66%, ou um retorno anualizado de aproximadamente 26% em relação aos níveis atuais.
Embora essa projeção aponte para fortes ganhos potenciais, ela já pressupõe uma recuperação nos gastos com publicidade e maior eficiência operacional. Para proporcionar retornos ainda maiores, a Roku precisaria superar as expectativas de monetização de anúncios, crescimento internacional e controle de custos.
Para os investidores, a Roku parece ser uma história promissora de crescimento de longo prazo em streaming, mas o lado positivo dependerá da capacidade da administração de transformar sua grande base de usuários em lucros consistentes e escalonáveis.
Compostos de IA com grande vantagem que Wall Street está ignorando
Todo mundo quer ganhar dinheiro com a IA. Mas, enquanto a multidão persegue os nomes óbvios que se beneficiam da IA, como NVIDIA, AMD ou Taiwan Semiconductor, a verdadeira oportunidade pode estar na camada de aplicativos de IA, onde um punhado de fabricantes de compostos está incorporando discretamente a IA em produtos que as pessoas já usam todos os dias.
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