Principais estatísticas das ações da Coinbase
- Variação de preço de 1 dia para as ações da Coinbase: 4,65%
- Preço da ação $COIN em 31 de outubro: $344
- Máxima em 52 semanas: $445
- Meta de preço das ações da $COIN: $384
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O que aconteceu?
As ações da Coinbase(COIN) subiram quase 5% na sexta-feira, depois que a bolsa de criptomoedas superou as expectativas do terceiro trimestre, registrando um forte crescimento tanto no varejo quanto no comércio institucional.
Os resultados demonstraram que a Coinbase está executando com sucesso sua estratégia "Everything Exchange", ao mesmo tempo em que se beneficia de um ambiente regulatório mais favorável sob a administração Trump.
O lucro líquido aumentou para US$ 433 milhões, ou US$ 1,50 por ação, em comparação com US$ 296 milhões no mesmo período do ano passado. A receita subiu de US$ 1,21 bilhão no período do ano anterior para US$ 1,87 bilhão, superando também as expectativas de US$ 1,81 bilhão.
O desempenho de destaque veio da receita de transações, que atingiu US$ 1 bilhão, um aumento de 37% em relação ao segundo trimestre. O CEO Brian Armstrong creditou o crescimento à "execução contínua do produto", à medida que a Coinbase se expande além do comércio de criptografia para se tornar um balcão único para todos os tipos de ativos.
No lado do varejo, o volume de negociação do consumidor atingiu US$ 59 bilhões, um aumento de 37% em relação ao trimestre anterior. Isso se traduziu em US$ 844 milhões em receita de transações de clientes de varejo, um aumento de 30%.
Armstrong observou que a empresa fez um progresso significativo na expansão de suas ofertas de ativos, aumentando de aproximadamente 300 ativos negociáveis para mais de 40.000, integrando protocolos de troca descentralizada (DEX) sob o capô.
Com o DEX integrado, os clientes obtêm acesso no primeiro dia a novos tokens à medida que são criados, e capturamos a vantagem quando um deles decola", explicou Armstrong na chamada de resultados.
A Coinbase gerou US$ 135 milhões com transações institucionais no terceiro trimestre, marcando um aumento de 122% em relação ao trimestre anterior.
Grande parte disso veio da aquisição de US$ 3 bilhões da Deribit, a principal bolsa de opções de criptomoedas da empresa, que foi fechada em agosto e contribuiu com US$ 52 milhões para a receita.
O volume total de derivativos na Coinbase e na Deribit ultrapassou US$ 840 bilhões no trimestre, impulsionado pela maior participação de instituições e traders avançados.
A Coinbase também foi a primeira a lançar contratos de futuros perpétuos 24 horas por dia, 7 dias por semana, regulamentados pela CFTC nos EUA, o que ajudou a impulsionar os volumes de derivativos e a participação de mercado mais altos de todos os tempos.
A receita de assinaturas e serviços da Coinbase cresceu 14%, chegando a US$ 747 milhões. Esse segmento inclui os juros obtidos sobre os saldos de stablecoin USDC dos clientes, empréstimos institucionais e serviços de custódia.
Os clientes da Coinbase detinham uma média de US$ 15 bilhões em USDC na plataforma, tornando-a a maior contribuinte para a capitalização de mercado de US$ 74 bilhões da USDC.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da Coinbase
A forte resposta aos lucros da Coinbase indica que os investidores acreditam que a empresa está navegando com sucesso em um cenário de criptomoedas em rápida evolução.
As ações da Coinbase subiram 30% este ano, à medida que a clareza regulatória melhora e a empresa se diversifica além do comércio básico de criptografia.
Armstrong enfatizou que o progresso regulatório sob a administração Trump está expandindo o mercado total endereçável para criptografia.
Os órgãos reguladores federais têm reduzido as ações de fiscalização contra empresas de ativos digitais, criando mais segurança para as empresas que operam nesse espaço.
"Passamos muito tempo obtendo clareza regulatória, e isso está começando a dar frutos", disse Armstrong. "Mas isso significa que muitos novos concorrentes estão chegando e, portanto, precisamos ter certeza de que estamos executando bem."
É aí que entra a estratégia da Everything Exchange. Em vez de oferecer apenas negociação de criptografia, a Coinbase está trabalhando para integrar mercados de previsão, ações tokenizadas e outras classes de ativos em sua plataforma.
A empresa lançou recentemente novos produtos, incluindo contratos de derivativos, expandiu a integração com a DEX e adquiriu a Echo - uma plataforma para lançamentos de tokens e vendas privadas.
A CFO Alesia Haas destacou a forte tração inicial com clientes institucionais que utilizam vários produtos da Coinbase.
Muitas instituições agora usam três ou mais serviços, desde a negociação até a custódia e os pagamentos em stablecoin. Essa diversificação reduz a dependência da Coinbase em relação às taxas de negociação voláteis e cria relacionamentos mais sólidos com os clientes.
As stablecoins representam outra oportunidade significativa, já que a Coinbase está posicionando o USDC como a stablecoin preferida para pagamentos, o que poderia eventualmente interromper as transações internacionais tradicionais.
A empresa projeta que a maioria dos pagamentos globais acabará mudando para stablecoins, já que elas permitem a liquidação instantânea por taxas de menos de um centavo.
"A maioria dos pagamentos globais será transferida para stablecoins ao longo do tempo porque elas permitem que você envie dinheiro para qualquer lugar do mundo em menos de um segundo por menos de US$ 0,01", disse Armstrong. "Nenhuma outra forma de pagamento pode se igualar a isso."
A Coinbase forneceu orientação para o quarto trimestre, sugerindo um impulso contínuo. A empresa espera que a receita de transações de outubro seja de aproximadamente US$ 385 milhões e que a receita de assinaturas fique entre US$ 710 milhões e US$ 790 milhões.
As despesas operacionais aumentarão em cerca de US$ 100 milhões no ponto médio, aproximadamente metade devido a aquisições recentes e metade devido ao aumento do número de funcionários para apoiar os planos de expansão.
A administração observou que, após contratações significativas em 2025, espera-se que o ritmo de crescimento das despesas diminua no início de 2026, à medida que a empresa se concentra na execução.
A Coinbase encerrou o terceiro trimestre com US$ 11,9 bilhões em dinheiro e outros US$ 2,6 bilhões em investimentos em criptografia - um balanço patrimonial sólido que lhe dá flexibilidade para investir de forma oportunista.
Ela está organizando uma apresentação de produtos em 17 de dezembro, onde revelará novos recursos criados durante o segundo semestre de 2025.
Esse evento poderia fornecer catalisadores adicionais para as ações da Coinbase se a empresa demonstrar um progresso significativo na visão da Everything Exchange.
Com a estabilização dos preços das criptomoedas e a criação de ventos favoráveis regulatórios, as ações da Coinbase parecem estar posicionadas para se beneficiar da crescente adoção de ativos digitais além do comércio especulativo.
O desafio será manter a participação no mercado à medida que novos concorrentes entrarem, com a clareza regulatória melhorando em todo o setor.
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