Principais conclusões:
- A National Grid está executando um programa histórico de capital de £ 60 bilhões até 2029 para modernizar a infraestrutura de eletricidade do Reino Unido e dos EUA.
- As ações da NG podem potencialmente atingir £ 16,47 até março de 2030, com base em premissas de avaliação.
- Isso representa um retorno total de 43% em relação ao preço atual de £ 11,49, com um retorno anualizado de 9% nos próximos 4,4 anos.
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A National Grid(NG) é uma empresa de eletricidade e gás sediada no Reino Unido que atende a 20 milhões de clientes. A empresa opera redes de transmissão e distribuição em todo o Reino Unido e no nordeste dos Estados Unidos.
Ela está capitalizando as necessidades de investimento em infraestrutura sem precedentes por meio de um programa de capital de £ 60 bilhões que gera um crescimento anual de 10% nos ativos.
A concessionária atende aos clientes por meio de vários negócios importantes.
- A transmissão de eletricidade no Reino Unido conecta a geração de energia aos principais centros populacionais.
- O negócio de distribuição de eletricidade fornece energia a 8 milhões de clientes em Midlands e no sudoeste da Inglaterra.
- As operações nos EUA incluem redes de eletricidade e gás em Nova York e Massachusetts.
As operações principais abrangem infraestrutura de transmissão de alta tensão e redes de distribuição local. A empresa também opera ativos de interconexão estratégica que ligam os mercados de energia do Reino Unido à Europa continental. A distribuição de gás natural atende a clientes de aquecimento e industriais em seus territórios nos EUA.
A National Grid apresentou sólidos resultados no ano fiscal de 2025, com o lucro operacional subjacente crescendo 12% para £5,4 bilhões. O investimento de capital atingiu um recorde de £ 9,8 bilhões, um aumento de 20% em relação ao ano anterior.
A empresa demonstra uma execução sólida sob a liderança do CEO John Pettigrew, e Zoe Yujnovich assumirá o cargo de CEO em novembro de 2025. Notavelmente, a equipe de gestão garantiu contratos de cadeia de suprimentos para mais de dois terços do programa de capital.
Os destaques operacionais recentes incluem um progresso substancial nos principais projetos, pois a empresa alcançou um crescimento de 10,5% nos ativos regulamentados no ano fiscal de 2025.
As equipes avançaram em 350 milhas de substituição da rede de gás e conectaram 4 gigawatts de nova geração, o que inclui a maior instalação de armazenamento de bateria do Reino Unido.
As ações da NG têm proporcionado retornos estáveis há décadas como uma empresa de serviços públicos regulamentados. A National Grid mantém uma política de dividendos disciplinada, vinculada à inflação do Reino Unido, proporcionando aos investidores uma proteção real da renda.
A empresa declarou um dividendo final de 30,88p por ação para o ano fiscal de 2025, elevando o dividendo anual total para 46,72p, o que representa um crescimento de 3,21%, correspondendo à inflação do IPCH do Reino Unido.
Essa abordagem vinculada à inflação protege o poder de compra dos acionistas durante os períodos de aumento dos preços e, ao mesmo tempo, garante a sustentabilidade dos dividendos durante todo o ciclo de investimento de capital.
A administração reconfirmou seu compromisso de aumentar os dividendos de acordo com o IPCH até 2029, apoiando o caso de investimento para investidores focados em renda que buscam rendimentos protegidos contra a inflação.
A política equilibra as prioridades de alocação de capital com retornos consistentes para os acionistas. Veja por que as ações da National Grid podem proporcionar retornos atraentes até 2030.
O que o modelo diz sobre as ações da National Grid
Analisamos o potencial de alta das ações da National Grid usando várias premissas importantes. Essas premissas incluem o modelo de serviços públicos regulamentados da empresa e seu programa de capital de £ 60 bilhões, que está impulsionando o crescimento dos ativos.
Os analistas veem uma oportunidade à frente para as ações da NG, já que seu programa de investimentos proporciona uma visibilidade excepcional até 2029.
As estruturas regulatórias já cobrem 70% dos investimentos nos EUA, e a empresa detém posições fortes nas iniciativas de energia limpa do Reino Unido e na modernização da rede elétrica dos EUA.
A National Grid mudou para uma estratégia de redes puras depois de vender ativos não essenciais. A empresa concluiu um aumento de capital de £ 7 bilhões em 2024, o que lhe permitiu garantir o financiamento até 2030 e, ao mesmo tempo, eliminou as preocupações com o balanço patrimonial durante o período de gastos intensivos de capital.
Com base em nossas premissas, o modelo mostra uma sólida vantagem. Usamos um crescimento anual de 6% na receita, margens de lucro líquido de 21% e um múltiplo de P/L de 14x. O modelo projeta que as ações da National Grid poderiam subir de £ 11,49 para £ 16,47.
Isso representaria um retorno total de 30%, ou um retorno anualizado de 11,5% nos próximos 2,4 anos.
Nossas premissas de avaliação
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da National Grid:
1. Crescimento da receita: 7%
A National Grid apresentou um sólido desempenho no ano fiscal de 2025, com o lucro operacional subjacente crescendo 12%, impulsionado por receitas reguladas mais altas.
O programa de capital de £ 60 bilhões até 2029 cria uma taxa de crescimento anual de ativos de 10%, e a empresa obtém retornos permitidos sobre essa base de taxas expandida.
A transmissão de eletricidade no Reino Unido aumentou o investimento para £3 bilhões, um aumento de 57% à medida que os projetos estratégicos avançam.
Os acordos regulatórios dos EUA já cobrem 70% dos investimentos planejados, enquanto Massachusetts apresentou seu plano de modernização do setor elétrico de US$ 2 bilhões.
Usamos uma previsão de 6% para o crescimento da receita, o que reflete a capacidade da National Grid de executar seus programas de capital. A empresa opera dentro das estruturas regulatórias acordadas, gerenciando os custos de forma eficaz.
2. Margens operacionais: 32%
No ano fiscal de 2025, as margens de lucro líquido da National Grid permaneceram estáveis em torno de 15,6%. Isso demonstra a resiliência do modelo de negócios de serviços públicos regulamentados. A empresa tem uma forte proteção contra a incerteza econômica.
A eficiência operacional ajuda a manter os custos estáveis, apesar do crescimento do volume. Além disso, as estruturas regulatórias apoiam retornos permitidos sobre o capital investido, e seus benefícios de escala reduzem os custos unitários à medida que o programa de capital avança nos principais projetos.
3. Múltiplo P/E de saída: 14x
As ações da National Grid são negociadas a múltiplos razoáveis para uma empresa de infraestrutura essencial. Mantemos níveis moderados de avaliação por vários motivos.
O programa sem precedentes de £ 60 bilhões já garantiu contratos da cadeia de suprimentos e a diversificação geográfica nos mercados do Reino Unido e dos EUA reduz o risco político.
A empresa detém posições de monopólio regulamentado em seus territórios de serviço e estabeleceu relações regulatórias que se estendem por décadas.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da National Grid até 2030 mostram resultados variados com base na execução do programa de capital e nas decisões regulatórias: (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: Os ventos contrários regulatórios e os atrasos na execução levam a retornos anuais de 4%
- Caso médio: a implantação estável de capital e os acordos-quadro produzem retornos anuais de 9%.
- Caso alto: Investimento acelerado e regulamentação favorável geram retornos anuais de 12%.
Mesmo no caso conservador, a National Grid oferece retornos atraentes. O modelo de serviços públicos regulamentados proporciona estabilidade nos ganhos, e os dividendos protegidos contra a inflação sustentam o cenário de renda.
O cenário de alta pode proporcionar um desempenho sólido se a empresa exceder as metas de implantação de capital.
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Os analistas de Wall Street estão otimistas em relação a estas 5 empresas de capitalização subvalorizadas com potencial de superar o mercado
A TIKR acaba de lançar um novo relatório gratuito sobre 5 empresas de capitalização que parecem subvalorizadas, superaram o mercado no passado e podem continuar a apresentar desempenho superior em um período de 1 a 5 anos, com base nas estimativas dos analistas.
Nele, você terá uma análise de 5 empresas de alta qualidade com:
- Forte crescimento da receita e vantagens competitivas duradouras
- Avaliações atraentes com base nos lucros futuros e no crescimento esperado dos lucros
- Potencial de alta de longo prazo respaldado pelas previsões dos analistas e pelos modelos de avaliação da TIKR
Esses são os tipos de ações que podem proporcionar enormes retornos de longo prazo, especialmente se você as adquirir enquanto ainda estiverem sendo negociadas com desconto.
Quer você seja um investidor de longo prazo ou esteja apenas à procura de grandes empresas negociadas abaixo do valor justo, este relatório o ajudará a se concentrar nas oportunidades de alta.
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