Principais conclusões:
- A On the Beach está expandindo sua plataforma de viagens on-line por meio de destinos de férias na cidade, entrada no mercado da Irlanda e atualizações tecnológicas.
- As ações da OTB podem potencialmente atingir £4,21 em setembro de 2029, com base em suposições de avaliação.
- Isso representa um retorno total de 92% em relação ao preço atual de £ 2,19, com um retorno anualizado de 18% nos próximos 3,9 anos.
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O On the Beach Group(OTB), uma agência de viagens on-line sediada no Reino Unido, está transformando o mercado de pacotes de férias por meio da expansão da plataforma, aumentando o mercado endereçável de 20 milhões para mais de 50 milhões de passageiros, e de investimentos em tecnologia que permitem uma rápida expansão em destinos de praia e cidade.
A empresa atende clientes do Reino Unido e da Irlanda por meio de sua plataforma digital first, que inclui pacotes de férias na praia, city breaks e serviços de reserva abrangentes fornecidos por meio de uma pilha de tecnologia automatizada e centrada no cliente.
As principais ofertas incluem os tradicionais pacotes de férias na praia com voos e acomodação, os recém-lançados pacotes de férias na cidade em 130 destinos e serviços de valor agregado, como opções flexíveis de reserva e suporte ao cliente, que competem com os agentes de viagem tradicionais.
O especialista em viagens on-line apresentou vendas de £640 milhões no primeiro semestre de 2025, o que representa um crescimento de 13%, com volumes de reserva 11% maiores e lucro ajustado antes dos impostos 23% maior, demonstrando uma forte alavancagem operacional.
A On the Beach demonstra uma execução robusta das iniciativas de expansão de mercado sob a liderança do CEO Shaun Morton e do CFO Jonathan Wormald.
A empresa expandiu seu inventário de hotéis de 9.000 para 23.000 propriedades, adicionou 19 companhias aéreas à plataforma, aumentou seu Net Promoter Score de 48 para 57 e lançou com sucesso operações na Irlanda com um investimento de marca de £ 1,5 milhão.
As ações da OTB subiram quase 50% nos últimos 12 meses e estão bem posicionadas para proporcionar ganhos extraordinários aos acionistas.
Veja por que as ações da On the Beach podem proporcionar fortes retornos até 2029, uma vez que ela capitaliza a expansão do mercado endereçável ao mesmo tempo em que amplia sua plataforma tecnológica em novos destinos e regiões geográficas.
O que o modelo diz sobre as ações da OTB
Analisamos o potencial de alta das ações da On the Beach usando premissas de avaliação com base em seus recursos de plataforma de viagens on-line e oportunidades de expansão de mercado em city breaks, Irlanda e escalonamento habilitado por tecnologia.
Os analistas reconhecem uma oportunidade para as ações da OTB, dada sua capacidade comprovada de crescer mais rapidamente do que o mercado de pacotes de férias do Reino Unido, sua maior alavancagem operacional e sua expansão estratégica para novos mercados, com mais de 30 milhões de passageiros adicionais.
A abordagem que prioriza a tecnologia da On the Beach oferece vários vetores de crescimento. Ao mesmo tempo, as recentes atualizações da plataforma permitem uma rápida expansão de destinos que antes era impossível, criando um caminho escalável para dobrar o tamanho da empresa.
Com base em estimativas de crescimento de receita anual de 9%, margens operacionais de 25% e um múltiplo de avaliação P/L normalizado de 11x, o modelo projeta que as ações da OTB poderiam aumentar de £2,19 para £3,29.
Isso representaria um retorno total de 50%, ou um retorno anualizado de 23% nos próximos 1,9 anos.
Nossas premissas de avaliação
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para as ações da OTB:
1. Crescimento da receita: 9%
A On the Beach apresentou um desempenho excepcional no primeiro semestre de 2025, com crescimento de 13% nas vendas e 18% no trimestre mais recente, superando significativamente a expansão do mercado de pacotes de férias no Reino Unido.
Os impulsionadores do crescimento incluem a expansão dos city breaks para 130 destinos, criando acesso a 20 milhões de passageiros adicionais; a segmentação do mercado irlandês com 6 milhões de passageiros; e atualizações tecnológicas que permitem acréscimos automatizados de destinos sem aumentos proporcionais de custos.
Utilizamos uma previsão de 9%, refletindo a capacidade da On the Beach de conquistar participação de mercado por meio de uma experiência superior do cliente e, ao mesmo tempo, expandir-se para mercados adjacentes que aproveitam os investimentos existentes na plataforma e o valor da marca.
2. Margens operacionais: 25%
No primeiro semestre de 2025, a margem EBITDA da On the Beach melhorou quatro pontos percentuais, pois a empresa demonstrou uma forte alavancagem operacional com crescimento de 7% nas despesas gerais em comparação com o crescimento de 11% no volume de reservas.
A OTB tem como meta a expansão contínua da margem em direção ao seu objetivo de médio prazo de 40% de margem EBITDA por meio de benefícios de escalonamento da plataforma, incluindo reservas incrementais que exigem custos adicionais mínimos, custo de marketing reduzido por reserva devido ao melhor reconhecimento da marca e automação de tecnologia que reduz os requisitos de atendimento ao cliente em 27%.
3. Múltiplo P/E de saída: 11x
A On the Beach é negociada a múltiplos razoáveis, refletindo sua posição como agência de viagens on-line líder no Reino Unido, com taxas de crescimento comprovadas que excedem o mercado mais amplo.
Mantemos níveis de avaliação conservadores, dado o histórico de execução da OTB, a significativa expansão do mercado endereçável e a abordagem sistemática para criar vantagens competitivas por meio da tecnologia e da experiência do cliente.
As vantagens competitivas de longo prazo decorrentes do reconhecimento da marca, da superioridade da plataforma de tecnologia e da eficiência operacional devem sustentar avaliações razoáveis à medida que a empresa se aproxima de sua ambição de médio prazo de £2,5 bilhões em vendas e £85 milhões em lucro.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da OTB até 2030 mostram resultados variados com base na execução da expansão do mercado e na dinâmica competitiva: (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: ganhos mais lentos de participação de mercado e pressão de margem levam a retornos anuais de 11%
- Caso médio: a adoção bem-sucedida de city break e o crescimento da Irlanda produzem retornos anuais de 18%.
- Caso alto: Expansão acelerada e margem superior geram retornos anuais de 25%.
Mesmo no caso conservador, as ações da On the Beach oferecem retornos atraentes apoiados por ganhos comprovados de participação de mercado e escalonamento viabilizado pela tecnologia que reduz os custos incrementais.
O cenário de alta para as ações da OTB poderia proporcionar um desempenho excepcional se a empresa escalar rapidamente os city breaks para igualar os volumes de férias na praia, replicando com sucesso o modelo do Reino Unido na Irlanda e atingindo os níveis de margem desejados.
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Os analistas de Wall Street estão otimistas em relação a estas 5 empresas de capitalização subvalorizadas com potencial de superar o mercado
A TIKR acaba de lançar um novo relatório gratuito sobre 5 empresas de capitalização que parecem subvalorizadas, superaram o mercado no passado e podem continuar a apresentar desempenho superior em um período de 1 a 5 anos, com base nas estimativas dos analistas.
Nele, você terá uma análise de 5 empresas de alta qualidade com:
- Forte crescimento da receita e vantagens competitivas duradouras
- Avaliações atraentes com base nos lucros futuros e no crescimento esperado dos lucros
- Potencial de alta de longo prazo respaldado pelas previsões dos analistas e pelos modelos de avaliação da TIKR
Esses são os tipos de ações que podem proporcionar grandes retornos a longo prazo, especialmente se você as adquirir enquanto ainda estiverem sendo negociadas com desconto.
Quer você seja um investidor de longo prazo ou esteja apenas à procura de grandes empresas negociadas abaixo do valor justo, este relatório o ajudará a se concentrar nas oportunidades de alta.
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