Principais estatísticas das ações da Ford
- Variação de preço da ação $F: 3%
- Preço atual da ação: US$ 12,5
- Máxima em 52 semanas: US$ 12,80
- Meta de preço das ações de $F: $11,50
O que aconteceu?
As ações da Ford(F) subiram mais de 2,5% depois que a montadora divulgou lucros do terceiro trimestre que superaram as expectativas de Wall Street, mesmo tendo reduzido a orientação para o ano inteiro devido a um incêndio em um fornecedor que interrompeu a produção de seus veículos mais lucrativos.
A montadora de Detroit ganhou US$ 0,45 em uma base ajustada, superando as estimativas de US$ 0,36. A receita automotiva atingiu US$ 47,19 bilhões, superando as expectativas de US$ 43,86 bilhões. A receita total, incluindo seu braço financeiro, atingiu US$ 50,5 bilhões, um recorde trimestral e um aumento de 9% em relação ao ano anterior.
O lucro líquido saltou de US$ 900 milhões no mesmo período do ano anterior para US$ 2,4 bilhões. O lucro ajustado antes de juros e impostos foi de US$ 2,6 bilhões, no mesmo nível do ano anterior, mas incluindo um impacto adverso de US$ 700 milhões decorrente de tarifas durante o trimestre.
O corte na orientação decorre de um incêndio ocorrido no mês passado em uma fábrica de Nova York operada pelo fornecedor de alumínio Novelis. A Ford espera que o incêndio custe entre US$ 1,5 bilhão e US$ 2 bilhões, mas planeja mitigar grande parte desse impacto aumentando a produção quando os suprimentos estiverem mais disponíveis.
A Ford agora espera um EBIT ajustado para 2025 de US$ 6 bilhões a US$ 6,5 bilhões, abaixo dos US$ 6,5 bilhões a US$ 7,5 bilhões.
A orientação para o fluxo de caixa livre ajustado caiu de US$ 3,5 bilhões para US$ 4,5 bilhões para US$ 2 bilhões a US$ 3 bilhões, enquanto os gastos de capital permanecem em cerca de US$ 9 bilhões.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da Ford
A reação positiva do mercado em relação às ações da Ford mostra que os investidores estão olhando para além da interrupção de fornecimento de curto prazo e se concentrando na força subjacente do negócio.
A CFO Sherry House disse que, sem o incêndio do fornecedor, a montadora estava planejando aumentar a orientação para 2025 para mais de US$ 8 bilhões em EBIT ajustado, em vez de reduzi-la.
O analista da RBC Markets, Tom Narayan, chamou a mudança de orientação de "efetivamente" um aumento quando se desconsidera o incêndio do fornecedor e as mudanças nos custos tarifários. Essa é a maneira correta de pensar sobre as ações da Ford no momento. O negócio principal está apresentando um desempenho melhor do que o esperado, e o problema com os fornecedores é temporário.
A Ford anunciou planos para "aumentar significativamente" a produção de picapes nos EUA, incluindo a contratação de 1.000 trabalhadores no início do próximo ano nas fábricas de Michigan e Kentucky.
A empresa espera que a produção adicional no próximo ano recupere cerca de metade das 100.000 unidades que espera perder este ano devido ao incêndio.
As ações da Ford receberam outro impulso com a redução da exposição às tarifas. A empresa reduziu seus custos tarifários esperados em US$ 1 bilhão para cerca de US$ 2 bilhões, metade dos quais espera compensar por meio de outras ações.
A redução decorreu de mudanças feitas pela administração Trump, incluindo isenções e a extensão de compensações tarifárias sobre veículos fabricados nos Estados Unidos.
Espera-se que o custo total do incêndio para os negócios da Ford seja agora inferior a US$ 1 bilhão até o próximo ano, o que é administrável para uma empresa que gera mais de US$ 8 bilhões em EBIT ajustado anualmente quando opera normalmente.
A Ford disse que o incêndio não teve impacto significativo sobre os resultados do terceiro trimestre, mas afetará os resultados do quarto trimestre.
O desempenho da Ford no terceiro trimestre foi liderado por seu negócio comercial e de frota "Pro", que registrou EBIT de quase US$ 2 bilhões, um aumento de US$ 172 milhões em relação ao ano anterior. O negócio de caminhões comerciais e vans continua incrivelmente lucrativo e não mostra sinais de desaceleração.
As operações tradicionais da "Ford Blue" registraram EBIT de US$ 1,54 bilhão, demonstrando que o negócio principal de motores de combustão está saudável.
No entanto, o negócio de veículos elétricos "Model e" aumentou as perdas em US$ 179 milhões em relação ao ano anterior, elevando as perdas totais para US$ 1,41 bilhão.
Essa ainda é uma área problemática para as ações da Ford, mas a estratégia da empresa de reduzir os investimentos em veículos elétricos e se concentrar em veículos lucrativos é a decisão certa.
House disse à mídia que "nosso desempenho no trimestre mostra que o plano Ford+ está proporcionando melhorias consistentes. Nosso negócio subjacente está se tornando mais forte, mais eficiente, mais ágil e cada vez mais durável".
O plano Ford+ é a iniciativa de recuperação e melhoria de custos da Farley, lançada há mais de cinco anos. A empresa continua no caminho certo para cortar US$ 1 bilhão em custos este ano, como parte do plano.
As ações da Ford subiram 24% no acumulado do ano, e os resultados do terceiro trimestre mostram que o impulso dos negócios é real, apesar do revés temporário causado pelo incêndio no fornecedor.
A capacidade da empresa de aumentar rapidamente a produção quando os suprimentos se estabilizam demonstra a agilidade operacional que os investidores apreciam.
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