Principais estatísticas das ações da Oracle
- Variação de preço em relação à máxima de 52 semanas da ação $ORCL: -16%
- Preço atual da ação: US$ 277
- Máxima em 52 semanas: US$ 346
- Meta de preço das ações de $ORCL: $345
O que aconteceu?
Na sexta-feira passada, as ações da Oracle(ORCL) sofreram sua pior queda em um único dia desde janeiro, caindo 7% depois que os investidores deram um passo atrás para digerir as ambiciosas metas de longo prazo da gigante do software reveladas em sua conferência AI World em Las Vegas.
A venda ocorreu apesar de uma reação inicialmente positiva na quinta-feira, quando as ações subiram 3% após a apresentação das perspectivas financeiras da empresa.
Na reunião com analistas, a Oracle apresentou projeções impressionantes para o ano fiscal de 2030. Ela espera que a receita de infraestrutura de nuvem exploda de US$ 18 bilhões no ano fiscal de 2026 para US$ 166 bilhões até 2030.
A projeção é que a receita total ultrapasse US$ 225 bilhões, com ganhos ajustados de US$ 21 por ação. Isso implica um crescimento anualizado das vendas superior a 31% nos próximos cinco anos.
Se a Oracle atingir essas metas, a receita e o lucro por ação crescerão quase quatro vezes em apenas cinco anos, o crescimento orgânico mais rápido em mais de 15 anos.
O CFO Doug Kehring observou que, entre as empresas do S&P 500 com mais de US$ 50 bilhões em receita, menos de cinco estão crescendo mais rapidamente do que a Oracle nos próximos 12 meses.
Mas o declínio de sexta-feira sugere que os investidores estão questionando se essas projeções são viáveis. O analista da RBC Capital Markets, Rishi Jaluria, que classifica as ações como "hold" (manter), disse à CNBC que as ações podem precisar de "um pouco de fôlego" enquanto os investidores digerem os números e avaliam a possibilidade de realização.
O ceticismo se concentrou no risco de execução, dada a necessidade de construção maciça de infraestrutura.
A Oracle anunciou recentemente um acordo de cinco anos com a OpenAI no valor de mais de US$ 300 bilhões para fornecer acesso a chips de IA. Em setembro, a Oracle relatou obrigações de desempenho restantes de US$ 455 bilhões, um aumento de 359% em relação ao ano anterior.
Essa carteira de pedidos oferece visibilidade da receita futura, embora a conversão dessa carteira em receita real dependa da execução rápida de construções de data centers.
O CEO Clay Magouyrk abordou as preocupações com a concentração revelando que a Oracle assinou US$ 65 bilhões em novos compromissos de infraestrutura de nuvem durante o trimestre atual em sete contratos de quatro clientes diferentes.
É importante ressaltar que nenhum desses clientes era a OpenAI. Magouyrk enfatizou que a Oracle tem muitos clientes grandes além da OpenAI, contrariando as preocupações de que a história de crescimento se baseia muito em um único relacionamento.
A Oracle também divulgou que as margens brutas da infraestrutura de IA variariam entre 30% e 40%, mais do que alguns analistas esperavam.
A empresa forneceu exemplos detalhados que mostram como alinha a receita e as despesas durante os períodos de crescimento do data center.
A gerência enfatizou que só busca oportunidades com visibilidade clara de lucro que recompensem a propriedade intelectual da Oracle.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da ORCL
A atual venda das ações da ORCL reflete o nervosismo quanto à capacidade da Oracle de executar metas tão agressivas, apesar do forte cenário de demanda.
O analista do UBS, Karl Keirstead, que elevou sua meta de preço para US$ 380, reconheceu que "vozes mais cautelosas" se concentrariam no risco de concentração com o OpenAI e nos possíveis gargalos de entrada em operação decorrentes de um desenvolvimento tão agressivo.
As ações da Oracle subiram mais de 160% em dois anos, com grande parte desse ganho impulsionado pelo entusiasmo com a IA. O declínio de 7% na sexta-feira sugere uma realização de lucros após o aumento de quinta-feira, já que alguns investidores questionam se as expectativas não estão superando a realidade.
Alcançar uma receita de US$ 225 bilhões até 2030 requer uma execução impecável na construção de data centers, garantindo energia e terrenos, mantendo as margens brutas durante o rápido escalonamento e continuando a assinar contratos massivos com clientes.
No entanto, a história subjacente da demanda de IA permanece intacta, uma vez que as obrigações de desempenho restantes da Oracle ultrapassaram US$ 500 bilhões. Agora, é essencial que a Oracle desenvolva sua capacidade com rapidez suficiente para converter o backlog em receita no ritmo projetado.
O fato de quatro clientes diferentes assinarem compromissos de US$ 65 bilhões em um trimestre mostra uma demanda de base ampla.
Mas também destaca a intensidade de capital necessária para atender a esses clientes, o que pressionará o fluxo de caixa livre no curto prazo, mesmo que impulsione o crescimento no longo prazo.
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