Principais estatísticas das ações da Texas Instruments
- Variação de preço da ação $TXN: -5,6%
- Preço atual da ação: $171
- Máxima em 52 semanas: $222
- Meta de preço das ações de $TXN: $195
O que aconteceu?
As ações da Texas Instruments(TXN) caíram mais de 5% na quinta-feira, apesar de a fabricante de chips analógicos ter divulgado resultados do terceiro trimestre que superaram as expectativas de receita. A reação adversa do mercado decorreu da fraca orientação e da pressão sobre a margem, ofuscando o sólido desempenho da linha superior.
A Texas Instruments apresentou uma receita de US$ 4,74 bilhões, superando as estimativas dos analistas de US$ 4,64 bilhões e representando um crescimento de 14,2% em relação ao ano anterior. Além disso, o lucro por ação de US$ 1,57 superou as estimativas de US$ 1,49, e o EBITDA ajustado de US$ 2,18 bilhões não atingiu as estimativas de US$ 2,27 bilhões em quase 5%.
As ações da TXN foram prejudicadas porque a empresa espera uma receita de US$ 4,4 bilhões para o quarto trimestre no ponto médio, bem abaixo das estimativas dos analistas de US$ 4,52 bilhões. A orientação para o lucro por ação ficou em US$ 1,26, perdendo as estimativas em mais de 10%.
A margem operacional foi reduzida para 35,1%, de 37,4% no trimestre do ano anterior, indicando que a empresa está enfrentando pressões significativas sobre os custos.
Os dias de estoque pendentes melhoraram para 218, de 234 no trimestre anterior, indicando que o fabricante de chips está gerenciando o estoque de forma mais eficaz.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da TXN
A reação do mercado às ações da TXN reflete a preocupação dos investidores de que a recuperação dos semicondutores esteja desacelerando justamente quando estava ganhando impulso.
O CEO Haviv Ilan reconheceu a posição incômoda, dizendo que "a receita analógica cresceu 16% em relação ao ano anterior, e o processamento incorporado cresceu 9%", mas acrescentando que a recuperação "continua, embora em um ritmo mais lento do que as recuperações anteriores".
A gerência atribuiu o crescimento do terceiro trimestre à recuperação contínua na maioria dos segmentos, com forte desempenho em sistemas empresariais industriais, automotivos e relacionados a data centers.
No entanto, o mercado industrial, que apresentou um crescimento de cerca de 25% em relação ao ano anterior, registrou apenas ganhos sequenciais baixos de um dígito após um segundo trimestre forte.
Ilan explicou que os clientes estão em um modo de "esperar para ver" com a incerteza contínua em relação às tendências macroeconômicas, tarifas e investimentos de capital.
A empresa está reagindo moderando o carregamento das fábricas e gerenciando de perto os estoques, mas essa abordagem limita a vantagem no curto prazo.
As ações da TXN receberam notícias positivas de seu segmento de data center e sistemas empresariais, que registrou um aumento de aproximadamente 35% em relação ao ano anterior e 20% sequencialmente.
Ilan identificou o data center como o mercado de crescimento mais rápido, com uma taxa anualizada de US$ 1,2 bilhão, e anunciou planos para separar esse segmento em relatórios futuros.
As receitas do setor automotivo aumentaram em um único dígito, sequencialmente e ano a ano, com crescimento descrito como consistente em todas as regiões. A gerência atribuiu esse fato ao crescimento do conteúdo e à demanda estável, mostrando que pelo menos um mercado final primário permanece resiliente, mesmo quando outros enfrentam dificuldades.
A Texas Instruments está passando por uma reestruturação operacional, incluindo o fechamento de suas últimas fábricas de 250 milímetros e a consolidação de algumas unidades de P&D. Essas medidas visam à eficiência a longo prazo e à redução de custos.
Essas medidas visam à eficiência a longo prazo e devem reduzir gradualmente as despesas e apoiar a futura melhoria da margem bruta. Entretanto, os custos de reestruturação afetarão negativamente os resultados no curto prazo, o que não ajuda as ações da TXN no momento.
A empresa enfatizou que os níveis de estoque agora estão otimizados para atender às necessidades dos clientes sem a necessidade de aumento adicional.
Isso permite que a Texas Instruments mantenha prazos de entrega curtos e altos níveis de serviço, mesmo quando os carregamentos de fábrica se alinham com uma demanda mais fraca.
Olhando para o futuro, as ações da TXN enfrentam um ambiente complicado. O segmento industrial, que representa uma grande parte dos negócios, está vendo os clientes atingirem níveis de estoque normalizados e mostrando maior hesitação em relação a novos investimentos. Isso reflete uma cautela macroeconômica mais ampla que não desaparecerá rapidamente.
A gerência espera que o centro de dados seja o principal impulsionador do crescimento daqui para frente, com um crescimento de mais de 50% no acumulado do ano nesse segmento.
A Texas Instruments planeja priorizar investimentos em produtos de data center, o que faz sentido, dado o boom da IA e a crescente demanda por infraestrutura de computação.
Os principais aspectos a serem observados nos próximos trimestres são o ritmo de recuperação da demanda nos mercados industrial e automotivo, a expansão contínua dos negócios de data center e se a economia de custos da reestruturação operacional realmente se concretizará.
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