Principais conclusões:
- A Teleperformance demonstra um crescimento resiliente dos serviços básicos, com uma expansão de 3,5% na mesma base de comparação no segundo trimestre, apesar dos ventos contrários dos serviços especializados decorrentes da volatilidade do mercado dos EUA.
- As ações da TEP podem chegar a € 96/ação até dezembro de 2029, com base em premissas conservadoras de avaliação, representando 53% de retorno total, com ganhos anualizados de 11% em 4,2 anos.
- A plataforma TP.ai FAB da empresa integra orquestração de IA com experiência humana em 1.500 implementações de clientes, posicionando a Teleperformance como líder do setor em serviços de negócios habilitados para IA.
- A administração projeta um fluxo de caixa livre acumulado de € 3 bilhões até 2028, com 50% destinado ao retorno dos acionistas
A Teleperformance(TEP) encontra-se em um ponto de transformação fundamental, pois a líder global em experiência do cliente está integrando sistematicamente a IA em suas operações, mantendo o toque humano que define a prestação de serviços de qualidade.
Apesar dos ventos contrários de curto prazo em serviços especializados, o negócio principal da empresa demonstra um impulso acelerado à medida que os clientes adotam soluções híbridas de IA e humanas.
A Teleperformance atende empresas em todo o mundo por meio de gerenciamento abrangente da experiência do cliente, serviços de processos de negócios e soluções especializadas que abrangem interpretação, processamento de vistos, recrutamento e defesa da saúde em 100 países.
As principais ofertas incluem atendimento ao cliente habilitado para IA, BPO de back-office, serviços de anotação de dados e soluções verticais específicas para bancos, seguros, varejo e saúde, fornecidas por meio da plataforma TP.ai FAB proprietária da empresa, que combina IA agêntica com orquestração humana.
A líder em serviços empresariais apresentou receitas superiores a 5,1 bilhões de euros no primeiro semestre de 2025, apesar dos ventos contrários do câmbio, com os serviços principais acelerando de um crescimento de 2,3% no primeiro trimestre para 3,5% no segundo trimestre, em uma base comparável.
A Teleperformance demonstra disciplina operacional sob a liderança de 47 anos do CEO Daniel Julien e da equipe de gestão liderada pelos vice-CEOs Thomas Mackenbrock e Olivier Rigaudy. A empresa mantém a lucratividade enquanto investe aproximadamente € 1 bilhão anualmente em P&D e transformação de IA.
Com uma queda de quase 80% em relação aos máximos históricos, as ações da TEP são negociadas com uma avaliação atraente e são um investimento de primeira linha no momento.
Veja por que as ações da Teleperformance podem proporcionar retornos atraentes até 2029, à medida que ela capitaliza a transformação da IA e, ao mesmo tempo, amplia sua abrangente plataforma de serviços em relacionamentos com clientes em expansão.
O que o modelo diz sobre as ações da Teleperformance
Analisamos o potencial de alta das ações da Teleperformance usando premissas de avaliação baseadas em recursos de transformação orientados por IA e posicionamento de mercado no gerenciamento da experiência do cliente e serviços adjacentes de alto crescimento.
Os analistas reconhecem a oportunidade nas ações da TEP, dado o histórico de execução comprovado da administração, as vantagens da escala global e a abordagem sistemática para incorporar a IA e, ao mesmo tempo, manter a especialização humana diferenciada em ambientes empresariais complexos.
A estratégia de crescimento multifacetada da empresa proporciona fluxos de receita diversificados.
- Os serviços principais se beneficiam da capacitação em IA e da expansão vertical.
- Os serviços de dados atendem às necessidades de treinamento de IA em rápido crescimento.
- A consultoria de tecnologia captura os gastos com transformação digital.
Essa abordagem abrangente posiciona a Teleperformance para acelerar o crescimento além das metas atuais de um dígito médio.
Com base em estimativas de crescimento de receita anual de 2% (visão conservadora de curto prazo), margens operacionais de 14,6% e um múltiplo de avaliação P/E normalizado de 4,4x, o modelo projeta que as ações da TEP poderiam subir de € 63/ação para € 81/ação.
Isso representaria um retorno total de 29%, ou 12% de retorno anualizado nos próximos 2,2 anos.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da TEP:
1. Crescimento da receita: 2%
A Teleperformance apresentou um crescimento de receita de 23% no último ano, impulsionado pela aquisição da Majorel e pelo forte impulso orgânico nos serviços principais antes de enfrentar ventos contrários nos serviços especializados no início de 2025.
Os impulsionadores do crescimento incluem a aceleração do impulso dos serviços principais (crescimento de 3,5% no segundo trimestre contra 2,3% no primeiro trimestre), forte desempenho da EMEA/APAC com quase 6% de crescimento em termos comparáveis, expansão dos recursos de BPO de back-office e oportunidades emergentes de serviços de dados de IA.
A gerência orienta um crescimento de 4 a 6% em meados de um dígito até 2028, com comentários explícitos de que 2026 e 2027 mostrarão uma melhoria progressiva em relação à orientação inferior de 2025, de 2 a 4% em termos semelhantes.
A Teleperformance concluiu mais de 250 implementações de IA no primeiro semestre de 2025, demonstrando um progresso tangível na comercialização de sua plataforma TP.ai FAB.
Usamos uma previsão conservadora de 2% no curto prazo, refletindo os desafios dos serviços especializados (principalmente a volatilidade do mercado norte-americano da LanguageLine), compensados pela aceleração dos serviços principais.
A confiança da gerência em atingir um crescimento médio de um dígito sugere um aumento nas projeções conservadoras à medida que as soluções de IA ganham força e os serviços especializados se normalizam.
2. Margens operacionais: 15%
As margens EBITDA do primeiro semestre de 2025, de 13,9% (base cambial constante), foram iguais às do ano anterior, apesar da pressão da margem de serviços especializados e dos gastos com investimentos em IA, demonstrando resiliência operacional.
A administração tem como meta margens operacionais de 15,5% até 2028 por meio de três iniciativas prioritárias: concluir a implementação da sinergia da Majorel (especialmente a reorganização da França a partir de 2026), avançar na integração de serviços especializados sob o comando do novo CEO Juan Carlos Hincapie e aproveitar a IA para simplificar a estrutura organizacional e reduzir os custos operacionais.
A empresa está comprometida em manter aproximadamente € 1 bilhão em gastos anuais com P&D, enquanto compensa os investimentos em IA por meio de ganhos de eficiência.
Os serviços essenciais melhoraram as margens em 10 pontos-base, apesar dos ventos contrários do câmbio, enquanto a compressão da margem dos serviços especializados resultou principalmente da redução temporária da demanda da LanguageLine.
O CFO Olivier Rigaudy enfatizou o histórico da empresa: "Estamos totalmente comprometidos com esses três planos... estamos absolutamente convencidos de que seremos capazes de desalavancar nossa empresa e melhorar nossos custos diretos e de SG&A".
3. Múltiplo P/E de saída: 4,4x
As ações da TEP são negociadas a 4,4x o P/L NTM atual, abaixo das médias históricas de 5,5x em um ano, 8,3x em três anos e 15,9x em cinco anos, refletindo o ceticismo do mercado em relação à disrupção da IA e aos desafios de serviços especializados de curto prazo.
Mantemos esse múltiplo de saída conservador de 4,4x, reconhecendo os riscos de execução na transformação da IA, a dinâmica competitiva nos serviços comerciais e a natureza plurianual das iniciativas de expansão de margem.
No entanto, vários fatores apoiam uma possível expansão do múltiplo.
- A empresa gera um fluxo de caixa livre substancial (1 bilhão de euros por ano, com meta de 3 bilhões de euros cumulativos até 2028).
- A administração tem o compromisso de devolver 50% do fluxo de caixa livre aos acionistas (€ 1,5 bilhão em três anos).
- Espera-se que o balanço patrimonial se fortaleça para 1,2x a dívida líquida/EBITDA até 2028, o mais forte do setor.
As vantagens competitivas de longo prazo decorrentes da escala global (100 países, mais de 500.000 funcionários), do profundo relacionamento com os clientes (média de 13 anos de permanência com mais de 1.500 clientes principais) e da integração sistemática da IA por meio da TP.ai FAB devem sustentar avaliações razoáveis à medida que os benefícios da transformação se materializam e o crescimento se acelera em direção a metas de um dígito médio.
Crie seu próprio modelo de avaliação para avaliar qualquer ação (é grátis!) >>>
O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da TEP até 2030 mostram resultados variados com base na execução da transformação da IA e nas condições de mercado: (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: os serviços especializados continuam sendo desafiados, os benefícios da IA são mais lentos do que o esperado → 6% de retorno anual
- Caso médio: Aceleração progressiva do crescimento, expansão da margem no caminho certo → 11% de retornos anuais
- Caso alto: forte monetização de IA, recuperação de serviços especializados → 14% de retornos anuais
Mesmo no cenário conservador, a Teleperformance oferece retornos atraentes apoiados por um modelo de ativos leves que gera um fluxo de caixa substancial, escala líder de mercado e gerenciamento comprovado que navega em transições de tecnologia por mais de 40 anos.
O cenário de alta pode proporcionar um desempenho excepcional se a empresa escalar com sucesso a adoção do TP.ai FAB em toda a base de clientes, acelerar o crescimento dos serviços de dados (visando a uma expansão anual de 30% do mercado) e normalizar o desempenho dos serviços especializados à medida que as condições do mercado dos EUA se estabilizarem.
Os analistas de Wall Street estão otimistas em relação a estas 5 empresas de capitalização subvalorizadas com potencial de superar o mercado
A TIKR acaba de lançar um novo relatório gratuito sobre 5 empresas de capitalização que parecem subvalorizadas, superaram o mercado no passado e podem continuar a apresentar desempenho superior em um período de 1 a 5 anos com base nas estimativas dos analistas.
Nele, você terá uma análise de 5 empresas de alta qualidade com:
- Forte crescimento da receita e vantagens competitivas duradouras
- Avaliações atraentes com base nos lucros futuros e no crescimento esperado dos lucros
- Potencial de alta de longo prazo respaldado pelas previsões dos analistas e pelos modelos de avaliação da TIKR
Esses são os tipos de ações que podem proporcionar enormes retornos de longo prazo, especialmente se você as adquirir enquanto ainda estiverem sendo negociadas com desconto.
Quer você seja um investidor de longo prazo ou esteja apenas à procura de grandes empresas negociadas abaixo do valor justo, este relatório o ajudará a se concentrar nas oportunidades de alta.
Procurando novas oportunidades?
- Veja quais ações investidores bilionários estão comprando para que você possa seguir o dinheiro inteligente.
- Analise ações em apenas 5 minutos com a plataforma multifuncional e fácil de usar da TIKR.
- Quanto mais pedras você derrubar... mais oportunidades você descobrirá. Pesquise mais de 100 mil ações globais, as principais participações de investidores globais e muito mais com a TIKR.
Isenção de responsabilidade:
Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!