O que são ações de dividendos?
As ações com dividendos são ações que pagam dividendos regulares a seus acionistas. Um dividendo é uma parte dos lucros de uma empresa que ela pode pagar em dinheiro a seus acionistas, geralmente trimestralmente. As ações de dividendos são populares entre os aposentados e os investidores que buscam uma renda consistente e estável em seus portfólios.
As ações de alta qualidade que pagam dividendos geralmente pagam dividendos em qualquer ambiente econômico, de modo que os dividendos podem garantir aos investidores que eles terão um retorno de caixa estável de seus investimentos, mesmo durante uma queda no mercado.
Por que as empresas pagam dividendos?
Uma empresa não paga dividendos aos acionistas pela bondade de seu coração ou como um ato de caridade.
As empresas pagam dividendos para devolver o capital aos acionistas porque, em última análise, uma empresa é propriedade de seus acionistas.
A maioria das empresas de capital aberto é economicamente incentivada a aumentar o retorno para os acionistas. Portanto, se uma empresa tiver lucro extra que não possa investir de forma eficiente, a administração geralmente devolverá esse dinheiro aos acionistas na forma de dividendos. Em última análise, isso enriquece os acionistas.
As empresas pagam dividendos por vários motivos, que podem ser particularmente atraentes para os investidores de longo prazo:
- Alocação eficiente de capital: Os dividendos são uma forma de as empresas devolverem o capital excedente aos acionistas, especialmente quando a empresa tem menos oportunidades de investimentos de alto retorno à medida que a empresa amadurece. As empresas podem distribuir lucros aos acionistas em vez de ficar com o dinheiro parado ou reinvestir em projetos de baixo retorno.
- Sinal de saúde financeira: O pagamento regular de dividendos indica que uma empresa gera lucros suficientes e tem um fluxo de caixa estável, o que pode aumentar a confiança do investidor. Isso é especialmente verdadeiro para empresas com um longo histórico de pagamento e aumento consistente de dividendos, pois sugere ganhos confiáveis e uma administração prudente.
- Atração de investidores focados em renda: As empresas que pagam dividendos são atraentes para investidores focados em renda, como aposentados, que buscam um fluxo de renda estável. O pagamento de dividendos pode ampliar a base de investidores de uma empresa, principalmente entre aqueles que priorizam a renda em detrimento do crescimento.
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Datas importantes de dividendos
Ao investir em ações que pagam dividendos, é importante entender as principais datas de dividendos que determinam a elegibilidade de um investidor para receber dividendos:
- Data da declaração: A data em que o conselho de administração da empresa anuncia o pagamento de dividendos. Isso inclui o valor a ser pago, a data ex-dividendo, a data de registro e a data de pagamento.
- Data Ex-Dividendo: Essa é a data de corte para determinar a elegibilidade dos dividendos, portanto, os investidores devem comprar ações antes dessa data para receber um dividendo.
- Data de registro: É quando uma empresa registra os acionistas que receberão o próximo dividendo da ação. Essa data geralmente é a mesma que a data ex-dividendo ou é posterior a ela em um dia útil.
- Data de pagamento: Quando o dividendo é efetivamente pago aos acionistas qualificados e o dinheiro é depositado na conta de corretagem do acionista.
Exemplo: Considere uma empresa como a Coca-Cola, que declarou um dividendo em 29 de julho de 2024. A data ex-dividendo está marcada para 13 de setembro de 2024, o que significa que você deve possuir as ações em 12 de setembro ou antes para ter direito ao dividendo. A data de registro também é 13 de setembro e a data de pagamento do dividendo é 1º de outubro de 2024, quando os acionistas qualificados recebem o dividendo em sua conta de corretagem.
O investimento em dividendos é uma boa estratégia de investimento?
O investimento em dividendos pode ser uma estratégia eficaz para os investidores de longo prazo, mas, como todas as estratégias de investimento, tem seus prós e contras:
Prós:
- Fluxo de renda estável: As ações com dividendos proporcionam renda regular, o que pode ser particularmente valioso para aposentados ou para aqueles que buscam gerar renda passiva com seus investimentos.
Exemplo: Há um movimento popular para que os investidores se aposentem com base em dividendos, criando uma carteira maciça de dividendos e, em seguida, vivendo da renda de dividendos gerada pela carteira.
Se os investidores construíssem uma carteira de dividendos no valor de US$ 2 milhões e o rendimento médio dos dividendos em toda a carteira fosse de 5%, um investidor receberia US$ 100.000 em renda anual de dividendos.
Essa é uma renda realmente passiva e, em um portfólio bem diversificado, os investidores teriam um baixo risco de ver a renda de seu portfólio cair devido a cortes nos dividendos, pois a maioria das empresas pagadoras de dividendos financeiramente saudáveis continua pagando dividendos por anos.
Os investidores também verão seu portfólio aumentar de valor, já que as ações com dividendos tendem a se valorizar, o que significa que seu portfólio se tornaria uma bola de neve ao longo do tempo, ao mesmo tempo em que geraria renda de dividendos.
- Potencial de crescimento a longo prazo: As empresas que pagam dividendos geralmente têm lucros estáveis e um modelo de negócios sólido, o que as torna potencialmente menos voláteis do que as ações que não pagam dividendos. As ações que pagam dividendos podem, às vezes, oferecer um retorno total mais alto do que as ações que não pagam dividendos.
- Retornos compostos: O reinvestimento de dividendos pode fazer com que seu patrimônio aumente significativamente de valor ao longo do tempo por meio do poder de composição, levando a retornos mais altos.
Contras:
- Potencial de crescimento limitado: As empresas que pagam altos dividendos terão menos lucros retidos para reinvestir no crescimento, o que pode limitar o potencial de valorização do capital das ações.
- Implicações fiscais: A renda de dividendos geralmente é tributável a uma baixa taxa de ganhos de capital, o que pode reduzir o retorno geral do investidor, especialmente em faixas de impostos mais altas.
- Cortes de dividendos: se os lucros de uma empresa diminuírem, ela poderá reduzir ou eliminar seus dividendos, levando a uma queda acentuada no preço das ações e à perda de renda para os investidores.
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Como investir em ações de dividendos
Aqui estão algumas estratégias para investir em ações de dividendos:
- Avalie o histórico de dividendos da ação: É importante procurar ações com um histórico consistente de aumento de seus dividendos para os acionistas. Os Aristocratas de Dividendos são empresas do S&P 500 que aumentaram consistentemente seus dividendos por pelo menos 25 anos consecutivos. Empresas como essas são geralmente vistas como investimentos confiáveis para investidores focados em renda.
- Diversificar entre setores: A distribuição dos investimentos por diferentes setores pode reduzir o risco e proporcionar um fluxo de renda mais estável, já que setores diferentes podem ter um bom desempenho em momentos diferentes.
- Considere os ETFs de dividendos: Os Exchange-Traded Funds (ETFs) que se concentram em ações que pagam dividendos oferecem uma carteira diversificada de ações de dividendos, reduzindo o risco de ações individuais.
Métricas para avaliar ações de dividendos
Ao avaliar esses principais indicadores de dividendos, os investidores em dividendos podem determinar se uma ação que paga dividendos é de alta qualidade:
- Rendimento de dividendos: Essa métrica mostra o pagamento de dividendos anuais como uma porcentagem do preço atual da ação, com a fórmula Dividendos anuais por ação / Preço atual da ação. Ela fornece informações sobre o retorno de renda sobre o investimento. No entanto, um rendimento muito alto também pode indicar um risco maior para a empresa, como a queda do preço das ações ou um possível corte de dividendos.
Fato rápido: Em geral, consideramos um baixo rendimento de dividendos abaixo de 2%, um rendimento médio de dividendos entre 2 e 5% e um alto rendimento de dividendos acima de 5%.
- Índice de pagamento: O índice de pagamento mede a porcentagem dos lucros que uma empresa distribui como dividendos com a fórmula Dividendos pagos / Lucro líquido. Um índice de payout mais baixo sugere que a empresa tem espaço para manter ou aumentar seus dividendos. Em comparação, um índice de payout mais alto pode indicar que a empresa paga muito de seus lucros como dividendos, e os dividendos podem estar em risco se os lucros diminuírem.
Fato rápido: Em geral, consideramos um índice de pagamento de dividendos baixo/seguro abaixo de 70%, um índice de pagamento moderadamente preocupante entre 70 e 90% e um índice de pagamento altamente preocupante acima de 90%.
- Taxa de crescimento de dividendos: Mede a taxa na qual os pagamentos de dividendos de uma empresa aumentaram ao longo do tempo. O crescimento consistente dos dividendos geralmente é um sinal de uma empresa financeiramente saudável com fluxos de caixa estáveis, o que a torna uma opção atraente para investidores de longo prazo.
Fato rápido: Em geral, consideramos que o baixo crescimento de dividendos está abaixo de 3% ao ano, o crescimento moderado de dividendos está entre 3 e 6% ao ano e o alto crescimento de dividendos está acima de 6% ao ano.
- Previsão de dividendos: Os investidores podem medir o crescimento projetado dos dividendos de uma empresa para prever a receita futura de dividendos e avaliar se a empresa provavelmente manterá ou aumentará seus dividendos.
Fato rápido: Em geral, consideramos que uma previsão de baixo crescimento de dividendos está abaixo de 2% de crescimento anual, uma previsão de crescimento moderado de dividendos está entre 2 e 5% de crescimento anual e uma previsão de alto crescimento de dividendos está acima de 5% de crescimento anual.
- Rendimento de dividendos atual em comparação com os rendimentos históricos: A comparação do rendimento de dividendos atual com sua média histórica pode ajudar os investidores a determinar se uma ação está sub ou supervalorizada. Uma ação com rendimento de dividendos atual maior do que sua média histórica pode indicar uma oportunidade de compra.
Cuidados a serem tomados com as ações de dividendos
Embora as ações de dividendos possam ser atraentes, há vários aspectos com os quais os investidores devem ser cautelosos:
Altas taxas de pagamento
Um índice de payout muito alto pode indicar que a empresa retorna uma parte excessiva de seus lucros aos acionistas, deixando pouco espaço para crescimento ou proteção contra futuras recessões.
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Cortes de dividendos
Se uma empresa reduziu seus dividendos durante recessões econômicas ou períodos de estresse financeiro no passado, ela poderá fazê-lo novamente no futuro. Os investidores que buscam pagamentos de dividendos consistentes e de longo prazo devem prestar atenção a esse fato.
Rendimentos de dividendos extremamente altos
Muitas vezes, as empresas que oferecem rendimentos de dividendos excepcionalmente altos para seu setor podem ter alguns problemas superficiais. Como o rendimento de dividendos considera o dividendo anual da empresa e é dividido pelo preço atual da ação, ele aumentará se o preço da ação cair.
Às vezes, uma ação cai devido a problemas no negócio subjacente e o rendimento de dividendos aumenta, levando investidores desavisados a pensar que se trata de uma ação de dividendos de alto rendimento quando, na verdade, o negócio está passando por dificuldades.
Se você é um investidor em dividendos e está procurando ações de alto rendimento, a melhor maneira de evitar isso é concentrar-se em encontrar empresas de alta qualidade antes de ir atrás de ações com o maior rendimento de dividendos possível.
As ações com dividendos superam as ações sem dividendos?
Em um estudo realizado pela Ned Davis Research, constatou-se que, nos últimos 40 anos, as ações que aumentaram ou iniciaram seus dividendos tiveram desempenho superior ao das ações que não pagavam dividendos:
No entanto, os resultados não são tão claros quanto simplesmente dizer que as ações com dividendos superam as ações sem dividendos.
Os dividendos são pagos com base nos lucros
Em primeiro lugar, é importante lembrar que os dividendos são pagos diretamente dos lucros de uma empresa. Isso significa que, em vez de investir em oportunidades de crescimento, pagar dívidas ou recomprar ações, a empresa pagou seus ganhos diretamente aos acionistas.
Logicamente, isso torna difícil compreender por que as empresas que pagam dividendos teriam um desempenho superior. Se uma empresa pudesse gerar altos retornos sobre o capital investido investindo em seus negócios, faria sentido que a empresa ganhasse o máximo de dinheiro para os acionistas retendo 100% de seus lucros e reinvestindo em projetos de crescimento que produziriam altos retornos sobre o capital.
Quando você considera que as empresas que pagam dividendos tiveram um desempenho superior, isso o faz pensar se a maioria das empresas simplesmente não tem oportunidades de crescimento de alto retorno para alocar capital. Talvez algumas empresas não tenham maneiras de reinvestir o capital com altas taxas de retorno e seja melhor dar aos acionistas um retorno garantido por meio do pagamento de dividendos.
Viés de sobrevivência
Esses tipos de estudos também apresentam algum viés de sobrevivência. As empresas que pagam dividendos geralmente precisam ser lucrativas e ter uma saúde financeira sólida antes de poderem distribuir lucros aos acionistas. Por extensão, isso significa que o grupo de empresas que não pagam dividendos provavelmente tem uma porcentagem maior de empresas não lucrativas com saúde financeira ruim.
Tanto as ações que pagam dividendos quanto as que não pagam dividendos podem ser bons investimentos
Simplificando, o fato de as ações que pagam dividendos terem tido um desempenho superior não significa que as ações com dividendos sejam melhores investimentos do que as ações que não pagam dividendos. É mais importante procurar empresas que sejam financeiramente saudáveis, que estejam crescendo e que gerem altos retornos sobre o capital investido, pois essas empresas são fortes independentemente de pagarem ou não dividendos.
Recompras de ações ou dividendos são melhores?
Tanto as recompras de ações quanto os dividendos são formas de a administração de uma empresa devolver capital aos acionistas.
Nenhuma delas é intrinsecamente melhor do que a outra, embora as recompras de ações possam oferecer pequenas vantagens fiscais.
Este gráfico da McKinsey & Company mostra que não há diferença na criação de valor para os acionistas entre recompra de ações e dividendos:
No entanto, algumas pessoas podem preferir recompras de ações por serem mais vantajosas do ponto de vista fiscal.
Por que as recompras de ações são vantajosas em termos de impostos
Quando os dividendos chegam à conta de corretagem de um investidor, geralmente são contabilizados como dividendos qualificados, que são tributáveis a uma baixa alíquota de imposto sobre ganhos de capital. Os investidores devem pagar impostos sobre os dividendos que recebem.
Entretanto, as recompras de ações não são eventos tributáveis para os investidores porque a empresa simplesmente comprou suas próprias ações. O problema é que as recompras de ações ajudam a aumentar o preço das ações, o que leva ao aumento dos ganhos de capital. Eventualmente, quando os investidores venderem as ações, eles terão de pagar um imposto sobre ganhos de capital mais alto porque o preço das ações aumentou.
Por que os dividendos podem ser melhores para empresas de baixa qualidade
Além disso, as recompras de ações acarretam um risco extra porque a administração compra suas próprias ações. Se o valor da empresa diminuir significativamente, a administração terá destruído o valor para os acionistas ao comprar ações com preço excessivo.
Em última análise, tanto os dividendos quanto as recompras de ações têm o mesmo impacto sobre o retorno total do investidor, mas as recompras podem ser ligeiramente preferidas porque são ligeiramente vantajosas em termos de impostos.
Seção FAQ:
As ações com dividendos são bons investimentos?
As ações de dividendos podem ser bons investimentos porque, em geral, são empresas bem estabelecidas com um histórico de lucros estáveis e proporcionam aos investidores um fluxo de renda estável.
Onde você pode comprar ações com dividendos?
As ações de dividendos podem ser compradas por meio de plataformas de corretagem on-line, como Charles Schwab, Fidelity, Robinhood ou E*TRADE. Você também pode comprá-las diretamente por meio de planos de compra direta de ações (DSPPs) de algumas empresas ou por meio de um consultor financeiro.
Como você pode comprar ações com dividendos?
Você pode comprar ações de dividendos por meio de uma conta de corretagem selecionando ações que pagam dividendos regularmente. É importante pesquisar a saúde financeira da empresa, o histórico de dividendos e o índice de pagamento para ter certeza de que a ação poderá continuar pagando dividendos nos próximos anos.
Quando você deve vender ações de dividendos?
Você deve considerar a venda de ações de dividendos se a saúde financeira da empresa se deteriorar, se a empresa cortar ou suspender seus dividendos ou se você precisar reequilibrar seu portfólio. A venda também pode ser sensata se a ação ficar significativamente supervalorizada em relação ao seu valor intrínseco.
Como começar a investir em ações de dividendos?
Para começar a investir em ações de dividendos, as pessoas podem abrir uma conta de corretagem, pesquisar empresas com um sólido histórico de dividendos e comprar ações quando acharem que encontraram boas ações. Diversificar suas participações em vários setores também pode reduzir o risco em seu portfólio e aumentar a estabilidade potencial da renda.
TIKR Takeaway:
As ações com dividendos podem ser uma adição valiosa a uma estratégia de investimento de longo prazo, oferecendo renda passiva e potencial de valorização do capital.
Ao compreender como os dividendos funcionam, os motivos pelos quais as empresas os pagam e os riscos envolvidos, os investidores podem tomar decisões informadas sobre a incorporação de ações de dividendos em seus portfólios.
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