Principais estatísticas das ações da Nike
- Desempenho na semana passada: -2%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 52 a US$ 82
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 84
- Aumento implícito: 30% em 2,4 anos
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O que aconteceu?
As ações da Nike (NKE) caíram cerca de 2% na semana passada, com tendência de queda na maioria das sessões e terminando perto de US$ 64, próximo ao limite inferior de sua faixa recente.
O recuo ocorreu apesar dos comentários favoráveis de longo prazo, incluindo a reafirmação da classificação de compra da Wells Fargo. Embora isso tenha reforçado a confiança na marca e no posicionamento de longo prazo da Nike, pouco fez para compensar as preocupações de curto prazo com relação à pressão sobre as margens.
O foco do investidor permaneceu nos comentários dos analistas, destacando as pressões de custo impulsionadas pelas tarifas e as promoções mais pesadas, que supostamente empurraram as margens brutas para baixo em cerca de 300 pontos-base. Esses ventos contrários à margem continuam a pesar sobre o sentimento, mesmo com as tendências de receita mostrando sinais de estabilização.
Os comentários positivos de Jim Cramer e o aumento da atenção do varejo ajudaram a sustentar o interesse nas quedas, mas não o suficiente para reverter a cautela mais ampla em relação à lucratividade.
De modo geral, o movimento da semana reflete um suporte de avaliação de equilíbrio do mercado em relação ao risco contínuo de margem, com as ações caindo enquanto os investidores aguardam evidências mais claras de que os descontos e as pressões de custo estão diminuindo.
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A Nike está subvalorizada?
De acordo com as premissas do modelo de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 3,3%
- Margens operacionais: 8.6%
- Múltiplo P/E de saída: 31,6x
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 83,80, o que implica um aumento total de ~30% em relação ao preço atual das ações, de US$ 64, nos próximos 2,4 anos.
Os resultados nos próximos 12 meses dependem, em grande parte, da rapidez com que a Nike reduzirá as remarcações, uma vez que a menor atividade promocional flui quase que diretamente para margens brutas mais altas.
A limpeza de estoques mais antigos é fundamental, pois permite que a Nike se incline para novas linhas de produtos com maior venda a preço total.
A execução direta ao consumidor é importante porque um mix mais alto por meio dos canais de propriedade da Nike melhora o controle de preços e a alavancagem operacional, mesmo que a demanda no atacado permaneça irregular.
A tração do produto nas categorias de corrida, feminina e estilo de vida é um fator decisivo, já que lançamentos bem-sucedidos podem impulsionar o crescimento dos lucros sem exigir uma forte aceleração da receita.
Com as margens do EBIT LTM em 6,5%, até mesmo melhorias modestas na eficiência de fornecimento, frete e distribuição podem aumentar significativamente o EPS.
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Tudo o que é necessário são três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
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Se você não tiver certeza do que inserir, o TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
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