Principais Conclusões
- Elon Musk disse que a Delta "vai perder muitos clientes" após uma publicação notar que a United tem Starlink em mais de 600 aviões, cerca de 36% de sua frota, e a Delta não tem nenhum.
- O Starlink a bordo está se tornando uma arma competitiva entre as companhias aéreas, e isso dá à SpaceX alavancagem para fechar contrato com o resto do setor.
- A SpaceX acabou de fazer contato com seus primeiros satélites Starlink V3, e uma carga do Starship carrega cerca de tanta capacidade de rede quanto 20 lançamentos do Falcon 9, de acordo com o observador da SpaceX Nic Cruz Patane.
- O principal risco é que ainda não há dados de reservas mostrando que os viajantes escolhem companhias aéreas com base no Wi-Fi.
SpaceX (SPCX) acabou de receber um argumento de venda para o Starlink que nenhuma agência de publicidade poderia ter escrito.
Ele veio na segunda-feira do autor e ex-banqueiro John LeFevre, em uma publicação no X:
"A United tem 600+ aviões com Starlink (~36% da frota), subindo para 100% até o final de 2027.
A Delta tem zero, e nenhum plano para isso.
As pessoas vão reservar de acordo.
RIP Delta."
Elon Musk entrou na conversa: "A Delta vai perder muitos clientes."
Sutil e diplomático, como sempre.
Por que uma companhia aérea deveria se importar
A questão aqui é que a United Airlines (UAL) e a Delta Air Lines (DAL) competem diretamente em muitas rotas.
Qualquer um que já pagou por Wi-Fi a bordo e ficou olhando para uma rodinha girando por uma hora sabe por que isso importa. Se a internet de uma companhia aérea funcionar como funciona em casa, isso é uma grande vantagem.
Pense no consultor que precisa estar em uma videoconferência durante o voo das 7h para Chicago. Nos pais com duas crianças e cinco horas para preencher no caminho para Orlando. No fã que não quer perder o quarto quarto a 35.000 pés.
Se esses dois voos custarem mais ou menos o mesmo, qual você reservaria?
É daí que vem a alavancagem da SpaceX. Uma vez que uma grande transportadora compromete toda a sua frota, todo concorrente está com o tempo contado: assine o contrato, ou entregue à United um argumento de venda em cada rota onde eles competem.
A capacidade está aparecendo bem na hora
Tudo isso depende de a SpaceX ter largura de banda suficiente para todos.
Esta semana, a SpaceX fez contato com seus primeiros satélites Starlink V3 após o lançamento orbital do Starship. (Cobrimos o lançamento em si aqui.)
Como Rob Maurer colocou: "Com o único lançamento do Starship de hoje, a SpaceX adicionou mais capacidade de Starlink na última hora do que os primeiros ~1,5 anos de lançamentos do Starlink. O próximo lançamento cobrirá outro ano inteiro."
Por que isso importa para as companhias aéreas? Um avião são algumas centenas de pessoas em um tubo de metal, movendo-se a centenas de milhas por hora, todos tentando se conectar ao mesmo tempo. Atender isso requer muita capacidade de sobrecarga, e a SpaceX acabou de conseguir uma maneira muito mais rápida de adicioná-la.
Isso também pode importar para o negócio. Se um lançamento do Starship adiciona a capacidade de cerca de 20 lançamentos do Falcon 9, o custo de cada unidade de capacidade deve cair ao longo do tempo. Então, a margem bruta é o número que eu observaria…
Claro, o negócio é mais do que "apenas" Starlink (a SpaceX se divide em "Espaço", "Conectividade" e "IA"), então a margem bruta também dependerá da contribuição de todos os outros negócios incorporados à SpaceX.
Isso não é… um erro de arredondamento?
Por enquanto, sim. E eu não vi nenhum dado de reserva mostrando que os viajantes trocam de companhia aérea por causa disso.
Mas as taxas são a parte menor do prêmio.
Cada voo da United com Starlink é uma demonstração para um avião cheio de pessoas, muitas das quais nunca pensaram em colocar uma antena no telhado. Cada companhia aérea que segue adiciona mais demonstrações e mais pressão sobre as companhias aéreas que ainda resistem.
E embora não seja o único motor do crescimento projetado daqui para frente, certamente é um dos principais.
Então, a Delta vai perder muitos clientes?
Há muitos dados anedóticos por aí no X, mas não estou convencido de que isso importará para a grande maioria das pessoas. Posso estar errado! Historicamente, apostar contra Musk não tem sido uma boa jogada.
Mas já tive Wi-Fi "bom o suficiente" em voos sem usar Starlink, e suspeito que a maioria das pessoas vai se sentir assim.
Veremos. É cedo.
Então, quanto vale realmente a ação da SpaceX?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de avaliação do TIKR e ver quanto a SpaceX poderia valer. Comece com as estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito para usar.
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não pretendem servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
