Principais estatísticas das ações da Zscaler
- Variação de preço pré-mercado das ações da Zscaler: -2%
- Preço da ação $ZS em 22 de abril: $143
- Máxima em 52 semanas: US$ 337
- Meta de preço da ação $ZS: $229
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O que aconteceu?
As açõesda Zscaler(ZS) sofreram um golpe no pré-mercado de hoje, depois que o Morgan Stanley rebaixou a empresa de segurança cibernética de Overweight para Equal Weight, cortando seu preço-alvo de US$ 200 para US$ 155.
- Originalmente, o Morgan Stanley havia feito um upgrade na Zscaler no ano passado, apostando que a empresa poderia se transformar em um terceiro grande fornecedor de plataformas.
- A tese baseava-se em três pilares: a aquisição da Red Canary, a segurança dos dados e o monitoramento da experiência digital.
- O problema é que apenas uma dessas apostas está valendo a pena até agora.
- As reservas do ZDX aumentaram 80% em relação ao ano anterior e ultrapassaram US$ 100 milhões em ARR.
- Mas a Red Canary não demonstrou tração semelhante.
- A empresa observou que a Zscaler ainda está trabalhando para integrar adequadamente os recursos da Red Canary em sua plataforma Zero Trust Exchange e, até que isso aconteça, os resultados não estão aparecendo nos números.
Isso coloca os holofotes de volta no negócio principal da Zscaler - ZIA e ZPA - que estão crescendo na casa dos dez por cento. Isso é sólido, mas levanta uma questão real: a empresa pode sustentar um crescimento de mais de 20% quando a Red Canary se tornar uma comparação orgânica no ano fiscal de 2027?
O Morgan Stanley também apontou um ambiente competitivo mais difícil.
A maior parte do mercado agora é "brownfield" - o que significa que os clientes já têm uma infraestrutura de segurança instalada, em vez de novas implementações.
Isso está gerando mais concorrência nos preços, especialmente em grandes negócios corporativos, nos quais os clientes estão comparando a Zscaler com fornecedores de plataformas mais amplas, com recursos de rede mais profundos.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da Zscaler
As ações da Zscaler caíram mais de 35% no acumulado do ano, pior do que a média do setor de segurança cibernética de cerca de 24%. Esse tipo de desempenho inferior coloca uma pressão real sobre a empresa para provar que a história da expansão da plataforma está funcionando.
Para ser justo, o negócio subjacente da Zscaler ainda é saudável. A empresa superou as estimativas em todos os setores em seu trimestre mais recente e aumentou a orientação para o ano inteiro.
A Cantor Fitzgerald reiterou sua classificação Overweight após esses resultados, e a franquia Zero Trust da empresa continua sendo a melhor da categoria.
Mas a preocupação do Morgan Stanley é voltada para o futuro.
Se a integração da Red Canary estagnar e o crescimento básico permanecer em meados da década, as ações da Zscaler poderão ter dificuldades para justificar uma avaliação premium.
Os investidores estarão observando atentamente o segundo semestre do ano fiscal de 2026 em busca de sinais de que a aposta na plataforma está começando a dar certo.
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