Principais estatísticas das ações da Mattel
- Variação de preço: -23,5%
- Preço atual: ~$16
- Meta de rua: US$ 25
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O que aconteceu?
A Mattel, Inc. (MAT) despencou 23,5%, fechando perto de US$ 16,11 na quarta-feira, sofrendo uma venda maciça quando os investidores reagiram a um relatório de lucros altamente decepcionante do quarto trimestre e a uma perspectiva sombria para o ano seguinte.
O colapso das ações ocorreu apenas um dia depois que sua principal rival, a Hasbro, registrou uma grande alta, destacando uma "história de duas empresas de brinquedos".
Enquanto a Hasbro está subindo com as receitas de jogos digitais de alta margem, a Mattel está lutando com uma "ressaca da Barbie" após o sucesso explosivo da marca impulsionado pelo cinema no ano passado.
Durante todo o ano de 2025, as vendas da Barbie caíram, e a importante temporada de compras de fim de ano nos Estados Unidos não teve nenhum resultado.
O CEO Ynon Kreiz admitiu que, embora os pedidos tenham se acelerado no início do quarto trimestre, as vendas de dezembro nos EUA "acabaram crescendo menos do que o previsto".
Para piorar a situação, a Mattel assustou Wall Street ao orientar um EPS ajustado de apenas US$ 1,18 a US$ 1,30 para 2026.
Essa falha significativa em relação às expectativas deve-se, em grande parte, ao fato de a empresa ter planejado US$ 150 milhões em investimentos estratégicos, principalmente para desenvolver suas capacidades de jogos digitais para alcançar a Hasbro.
Os investimentos incluem a aquisição de US$ 159 milhões da propriedade total do estúdio de jogos móveis Mattel163.
Embora a administração insista que essas medidas serão altamente produtivas até 2027, os investidores não estavam dispostos a engolir o impacto na margem de curto prazo, optando, em vez disso, por se desfazer da Mattel e transferir capital para a Hasbro.
A Mattel está subvalorizada hoje?
Durante a chamada de resultados, o CEO Ynon Kreiz tentou enquadrar 2026 como um ano de transição necessário.
Ele afirmou: "Dezembro, no entanto, acabou crescendo menos do que o previsto nos EUA, e os resultados de nosso ano inteiro ficaram abaixo das expectativas."
Apesar dos ventos contrários, Kreiz defendeu o portfólio principal: "Estamos muito confiantes na força da Barbie como uma das marcas mais reconhecidas e amadas da cultura moderna e que ela voltará a crescer em 2027".
O CFO Paul Ruh explicou os gastos pesados que pesam sobre a lucratividade de 2026: "Lucro operacional ajustado de US$ 550 milhões a US$ 600 milhões. Isso inclui o impacto de aproximadamente US$ 110 milhões dos investimentos estratégicos e US$ 40 milhões principalmente em marketing de desempenho."
Leia a transcrição completa da Mattel no TIKR para ver o roteiro para 2026 >>>
Com base no consenso de rua, os analistas ainda veem um caminho de volta aos níveis anteriores se a administração puder executar seu pivô digital.
- Meta de rua: US$ 25
- Preço atual: ~$ 16
- Potencial de alta: +52.1%
Mergulho profundo na avaliação
O caso de investimento para a Mattel mudou repentinamente de uma história de monetização de IP para uma jogada de recuperação "mostre-me".
Com as ações sendo negociadas a um valor deprimido de aproximadamente US$ 16,11, o mercado está penalizando severamente a empresa por sacrificar os lucros de 2026. O Street Target de US$ 24,50 implica que os analistas acreditam que o negócio principal de brinquedos acabará se estabilizando.
- O entraveao investimento: o impacto de US$ 150 milhões nos resultados financeiros deste ano é difícil de engolir, fazendo com que as ações pareçam caras em múltiplos de lucros de curto prazo, apesar da queda nos preços.
- A perseguição digital: A aquisição da propriedade total do estúdio Mattel163 é uma resposta direta ao sucesso da Hasbro. Se a Mattel conseguir lançar com sucesso seus dois novos jogos autopublicados este ano, a narrativa poderá mudar rapidamente.
- Adiferença de valor: a meta de US$ 24,50 reflete a crença de que, até 2027, os pesados investimentos se tornarão autofinanciáveis, permitindo que as margens voltem a se expandir para níveis históricos, juntamente com uma marca Barbie rejuvenescida.
Se a Mattel puder provar que 2026 é realmente apenas um "ano de inflexão" e não um declínio estrutural, o caminho de volta para US$ 24,50 oferece uma enorme vantagem para os investidores contrários dispostos a esperar a tempestade.
Conclusão: É necessária alguma montagem. Com um potencial de alta de 52,1% em relação à meta de Street, a Mattel oferece uma configuração de alto risco e alta recompensa para os investidores que acreditam que os investimentos digitais da empresa acabarão compensando.
Quanto as ações da Mattel podem subir a partir de agora?
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