Principais conclusões:
- Expansão de especialidades: A Cardinal Health aumentou sua perspectiva de lucro para 2026 para pelo menos US$ 10 por ação, já que as metas de receita de especialidades ultrapassam US$ 50 bilhões, refletindo a melhoria do mix.
- Impulso dos lucros: As ações da Cardinal Health ganharam cerca de 74% em 2025, já que as expectativas de lucro ajustado subiram acima do consenso de US$ 9.
- Preço-alvo: As ações da Cardinal Health podem chegar a US$ 250 em meados de 2028, já que o crescimento constante da receita e as margens estáveis sustentam a normalização da avaliação.
- Cálculo de aumento: As ações da Cardinal Health implicam em um aumento total de 19% em relação ao preço atual de US$ 210, o que se traduz em retornos anualizados de aproximadamente 7%.
A Cardinal Health(CAH) distribui produtos farmacêuticos e médicos nos Estados Unidos, competindo em escala com seus pares por meio de alcance logístico e poder de compra, gerando uma receita de US$ 210 bilhões.
Notícias recentes mostram que a Cardinal Health aumentou sua previsão de lucro para 2026 para US$ 10 por ação, reforçando a confiança no crescimento da distribuição de medicamentos especializados.
A Cardinal Health gerou cerca de US$ 210 bilhões de receita e aproximadamente US$ 2 bilhões de lucro, destacando as vantagens de escala, apesar das margens operacionais reduzidas, próximas a 1%.
Com um valor de mercado próximo a US$ 50 bilhões, a Cardinal Health depende de medicamentos especializados com receita superior a US$ 50 bilhões para sustentar a lucratividade.
Apesar do progresso dos lucros, a Cardinal Health é negociada perto de US$ 210, criando uma tensão entre a melhoria dos fundamentos e uma avaliação restrita que vale a pena examinar mais detalhadamente.
O que o modelo diz sobre as ações da CAH
Analisamos a Cardinal Health usando escala operacional, posicionamento de especialidade e estabilidade de capital refletidos na geração consistente de caixa e nos retornos aos acionistas.
Usando um crescimento de receita de 10,6%, margens operacionais de 1,3% e um múltiplo de saída de 18,2x, o modelo projeta que a Cardinal Health atinja US$ 250,60.
Isso implica um aumento total de 19,1% e um retorno anual de 7,5% a partir do preço atual até meados de 2028.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para as ações da CAH:
1. Crescimento da receita: 10,6%
A receita das ações da Cardinal Health se recuperou após um ano de -2%, apoiada por medicamentos especializados que ultrapassaram US$ 50 bilhões em vendas.
A execução atual reflete a demanda estável de distribuição farmacêutica e a expansão dos serviços biofarmacêuticos, compensando a pressão sobre os preços dos genéricos.
Os riscos das ações da CAH incluem mudanças no reembolso e sensibilidade ao volume, enquanto a escala e a amplitude dos contratos apóiam o impulso sustentado da linha superior.
De acordo com o consenso das estimativas dos analistas, a premissa de crescimento da receita de 10,6% reflete a recuperação da normalização sem pressupor uma aceleração da categoria além das tendências recentes.
2. Margens operacionais: 1.3%
Historicamente, as margens operacionais da CAH variaram entre 1% e 2%, refletindo a economia de distribuição de baixa margem e o alto volume de produção.
A lucratividade recente, próxima a US$ 1 bilhão de lucro líquido, mostra o controle de custos e a melhoria do mix de especialidades, apesar das margens estruturais reduzidas.
Além disso, os riscos de margem incluem a compressão de preços e os custos de mão de obra, enquanto a automação e a disciplina de fornecimento oferecem suporte incremental.
De acordo com as estimativas de consenso do mercado, uma margem operacional normalizada de 1,3% equilibra os limites estruturais com uma execução estável nos segmentos farmacêutico e médico.
3. Múltiplo P/E de saída: 18,2x
Historicamente, a Cardinal Health foi negociada entre aproximadamente 13x e 18x os lucros durante a demanda estável e períodos previsíveis de geração de caixa.
A atual cautela dos investidores reflete o risco da política de saúde, apesar de a orientação de lucros ter aumentado para US$ 10 por ação.
Enquanto isso, o suporte da avaliação depende do crescimento estável da especialidade e dos retornos de capital, sem exigir uma reavaliação do sentimento.
De acordo com as estimativas consensuais dos analistas, um múltiplo de saída de 18,2x se alinha com fluxos de caixa duradouros, apoiando uma meta de US$ 250,60 e um retorno anual de 7,5%.
O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Os resultados da Cardinal Health dependem da demanda por medicamentos especializados, da disciplina de reembolso e da consistência da execução, estabelecendo uma série de caminhos possíveis até 2030.
- Caso baixo: Se a pressão do reembolso persistir e os volumes diminuírem, a receita crescerá cerca de 8,4% e as margens ficarão próximas de 0,9% → 0,0% de retorno anualizado.
- Caso médio: Com a distribuição de especialidades crescendo de forma constante, o crescimento da receita será próximo a 9,4% e as margens se manterão em torno de 1,0% → 5,2% de retorno anualizado.
- Caso alto: se o mix de especialidades se fortalecer e o controle de custos melhorar, a receita atingirá cerca de 10,3% e as margens se aproximarão de 1,0% → 9,9% de retorno anualizado.
Qual é o potencial de alta da empresa a partir de agora?
Com a nova ferramenta de modelo de avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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