As ações da Integra LifeSciences (IART) caíram cerca de 11% nesta manhã (negociando a cerca de $14) após a empresa reduzir suas previsões para 2026 e lançar um empréstimo de $600 milhões.
A inundação de julho em sua fábrica de Cincinnati é um dos principais motivos do corte, embora a Integra tenha dito que a nova previsão também reflete suposições atualizadas para o negócio como um todo.
O que a Integra disse sobre a inundação
"Nossos resultados do terceiro trimestre foram impactados pelo evento de inundação de julho em nossa instalação de Cincinnati", disse o CEO Stuart Essig. A fábrica produz vários produtos da linha Specialty Surgical Technologies.
- Receita do terceiro trimestre de cerca de $410 milhões a $412 milhões, com cerca de $7 milhões perdidos devido à inundação
- Cerca de $15 milhões a $20 milhões a mais perdidos no quarto trimestre
- Previsão de receita para 2026 de $1,634 bilhão a $1,654 bilhão, ante $1,654 bilhão a $1,695 bilhão
- Previsão de EPS ajustado de $2,30 a $2,40, ante $2,40 a $2,50
- Retorno total da produção durante o segundo trimestre de 2027
Qual a dimensão disso para a Integra?
Em 10 de setembro, o consenso do TIKR tinha a receita de 2026 em $1,67 bilhão, acima até do topo da nova faixa. Para 2027, a estimativa era de $1,73 bilhão.
Esse número para 2027 está cerca de 5% acima do ponto médio da nova previsão de $1,644 bilhão, dentro do alcance uma vez que a fábrica esteja de volta.
O EPS normalizado caiu de $3,10 em 2023 para $2,23 em 2025, e os analistas tinham $2,61 projetados para 2027. Mesmo a faixa reduzida de $2,30 a $2,40 está acima do EPS ajustado de 2025 de $2,23, o que significa que a Integra ainda espera crescimento do lucro ajustado apesar da interrupção.
O empréstimo da Integra
O proposto empréstimo de $600 milhões, com prazo de sete anos, do tipo senior secured term loan B refinanciará certas dívidas existentes e pagará taxas, disse a Integra. O comunicado não nomeia os empréstimos, e a nova dívida é garantida.
O que vem a seguir para a ação IART
A cerca de $14, a Integra negocia a aproximadamente 6 vezes o ponto médio de sua nova previsão de EPS ajustado, com $190 milhões a $200 milhões de fluxo de caixa operacional esperados este ano. Acho que o mercado está exagerando, desde que Cincinnati reinicie conforme o cronograma e as recuperações de seguro ocorram conforme o esperado. A interrupção é temporária, e a administração espera que o seguro mitigue uma parte substancial do impacto nos lucros. O relatório do terceiro trimestre deve fornecer mais detalhes sobre quanto do corte da previsão se deve à inundação.
Então, quanto vale realmente a ação da Integra LifeSciences?
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