A avaliação de uma ação sempre foi uma das partes mais importantes do investimento. É fácil saber o preço de uma empresa, mas é mais difícil saber qual é o valor real de uma ação.
Tradicionalmente, os investidores passavam horas construindo planilhas e ajustando suposições para avaliar ações, apenas para terminar com uma avaliação sobre a qual ainda não tinham certeza.
O modelo de avaliação guiada da TIKR foi criado para mudar isso. Em menos de 30 segundos, você pode estimar a faixa de valor justo de uma empresa, o retorno esperado e a sensibilidade às principais premissas.
Quer esteja analisando uma empresa inovadora de rápido crescimento, como a NVIDIA, uma empresa de composição estável, como a Apple, ou uma oportunidade de reviravolta, a mesma estrutura de avaliação da TIKR facilita a avaliação de qualquer ação em que você esteja interessado.
Isso ajuda a tornar o investimento acessível a todos, pois não é necessário usar planilhas complicadas ou passar anos obtendo um diploma em finanças.
Avalie as ações em menos de 30 segundos com o modelo de avaliação guiada
O modelo de avaliação guiada da TIKR usa as estimativas médias dos analistas para os próximos dois anos para estimar o valor justo de uma ação e os retornos esperados.
Esses modelos tendem a levar cerca de 15 segundos para serem criados:
O modelo mostra:
- Preço atual vs. preço-alvo com base em suposições futuras.
- Previsão de retornos totais e anualizados (IRR) em um horizonte de 1 a 2 anos.
- Contexto histórico, mostrando como as premissas de crescimento, margens e múltiplos de avaliação se comparam aos resultados anteriores da empresa.
Cada entrada é dinâmica, portanto, você pode alterar as premissas de avaliação e o modelo recalculará os retornos esperados instantaneamente.
Como esse modelo calcula o valor justo de uma ação
Conforme observado acima, o modelo de avaliação guiada se concentra nesses três fatores que determinam o valor real de uma ação ao longo do tempo:
- Crescimento da receita: Qual será o tamanho da empresa.
- Margens de lucro: A eficiência com que a empresa converte vendas em lucros.
- Múltiplo de avaliação (P/E): Quanto os investidores estão dispostos a pagar por esses ganhos.
Essas três variáveis explicam a maior parte do desempenho de longo prazo das ações de uma empresa. Com o passar do tempo, os preços das ações refletem o crescimento real e a lucratividade dos negócios por trás delas.
Como disse Ben Graham, "No curto prazo, o mercado é uma máquina de votar, mas no longo prazo, é uma máquina de pesar " .
Se a empresa cresce e se torna mais lucrativa, o preço das ações também tende a subir. A TIKR ajuda os investidores a encontrar ações que estejam subvalorizadas em relação aos resultados esperados para o futuro.
Como criar um modelo (menos de 30 segundos)
Veja como você pode criar um modelo para avaliar as ações da Amazon em menos de 30 segundos:
1) Crescimento da receita
A primeira entrada que precisamos fazer em nosso modelo é o crescimento da receita.
O crescimento da receita mostra a velocidade de expansão das vendas de uma empresa ao longo do tempo. O crescimento consistente sugere uma demanda crescente e uma posição de mercado mais forte. Esse é o primeiro dado que os investidores inserem porque determina o tamanho que a empresa pode atingir no futuro.
Ao criar um modelo guiado, geralmente é melhor clicar em "Não sei" e o modelo inserirá as estimativas de consenso dos analistas para você. Essa é a maneira mais rápida de criar sua avaliação e também tende a ser bastante precisa!
2) Margens de lucro
Em segundo lugar, precisamos inserir as margens operacionais esperadas.
As margens revelam quanto de cada dólar em vendas se torna lucro. A expansão das margens geralmente indica controle de custos, poder de fixação de preços ou diferenciação de produtos, o que indica que o negócio é saudável. As margens em declínio podem ter o efeito oposto e podem reduzir os retornos mesmo quando a receita aumenta.
Mais uma vez, podemos clicar em "Não sei" quando estivermos construindo este Modelo de Avaliação da Amazon, e o modelo inserirá as estimativas de consenso dos analistas para as margens operacionais esperadas da Amazon até 2028.
3) Múltiplo de avaliação (relação P/L)
Por último, precisamos inserir uma relação P/L apropriada na qual achamos que a ação será negociada até o final de 2027.
O índice P/L reflete o sentimento do mercado, o quanto os investidores estão dispostos a pagar pelos lucros de uma empresa. Uma ação negociada a 30x o lucro pode cair mesmo com o crescimento dos lucros se seu múltiplo for reduzido para 20x. O modelo da TIKR ajuda você a visualizar essa dinâmica e a entender como as mudanças na avaliação influenciam os retornos.
Ao combinar essas três alavancas, o modelo revela como uma empresa cresce, com que eficiência ela funciona e como os investidores percebem esse crescimento, tudo em uma única visão.
Veja o valor justo e os retornos esperados da Amaon
Depois de inserirmos nossas três entradas, veremos nosso Modelo Orientado:
Com base em nossas premissas, o modelo estima que as ações da Amazon poderiam ter 29,5% de alta até o final de 2027 (2,2 anos), o que representaria 12,6% de retorno anualizado.
Você também pode ver como os retornos esperados se comparam ao desempenho histórico das ações. Isso facilita quantificar se as expectativas de retorno parecem realistas.
Nesse caso, os retornos esperados de 12,6% da Amazon parecem razoáveis, pois se baseiam em um crescimento anual da receita de 10,6%, margens líquidas que se expandem para 13,2% e uma relação P/L de aproximadamente 31x. Esses números não parecem muito loucos para uma empresa de capital composto como a Amazon!
Você pode levar seus modelos de avaliação um passo adiante com os modelos de avaliação avançados da TIKR. Esses modelos estão disponíveis apenas nos planos pagos da TIKR, mas revelam informações úteis como
- Avaliações de até 5 anos (em vez de apenas 2 anos)
- Casos de alta, base e baixa para testar diferentes resultados potenciais para a ação
- Modelototalmente personalizável , permitindo que você altere qualquer item de linha do modelo
Essa é uma excelente ferramenta para investidores profissionais ou sérios. Você ganhará níveis significativos de confiança nas avaliações de ações que criar, ao mesmo tempo em que simplifica seu fluxo de trabalho e reduz o tempo gasto na criação de cada modelo.
Crie um modelo de avaliação de 5 anos (em menos de um minuto)
Depois de se familiarizar com o Modelo de avaliação guiado, você pode atualizar sua análise com os Modelos de avaliação avançados do TIKR. Esses modelos mostram o retorno que uma ação poderia ter nos próximos 4 a 5 anos, em vez de apenas 2 anos. Eles também permitem que você teste diferentes suposições para ver o quanto o desempenho futuro é importante.
Você pode criar um Modelo Avançado a partir de um Modelo Orientado, bastando clicar em "Ver o modelo financeiro subjacente usado para essa projeção". O TIKR criará automaticamente um modelo de 5 anos com dados importados com base nas previsões altas, médias e baixas dos analistas. A partir daí, o modelo calcula as metas de preço das ações e os retornos totais em todos os três cenários.
Por exemplo, nesse Modelo Avançado para a Amazon, o cenário médio supõe que a Amazon poderia retornar cerca de 95% até o final de 2029 (4,2 anos), o que equivale a aproximadamente 17% ao ano.
Atualmente, as ações são negociadas em torno de US$ 227, e o modelo mostra uma meta de preço para 2029 de cerca de US$ 442.
O modelo pressupõe que a Amazon terá um crescimento de receita anual de cerca de 10%, margens de lucro líquido de 13% e um múltiplo de P/L em declínio gradual.
O modelo também mostra um caso mais cauteloso com crescimento mais lento e menor sentimento do mercado, juntamente com uma avaliação mais otimista que mostra o que aconteceria se tudo desse certo.
Personalize qualquer parte do modelo e veja percepções exclusivas
Você também pode personalizar cada parte do Advanced Model para que corresponda à sua própria visão do negócio.
Você pode ajustar qualquer item de linha, seja o crescimento da receita, as margens, os impostos, a contagem de ações ou o múltiplo de avaliação, e ver o impacto instantaneamente.
Você pode ajustar qualquer número usado no caso Médio, bem como ajustar as premissas usadas nos casos Baixo e Alto:
Na imagem abaixo, é possível ver que a seção Resumo Previsto, na parte inferior do modelo, mostra a faixa completa de retornos esperados e o valor justo da ação.
Além disso, depois de fazer alterações e personalizar o modelo, talvez você tenha interesse em saber como as novas premissas do seu novo modelo se comparam às estimativas médias dos analistas.
O Delta para as estimativas de Wall Street mostra a diferença entre suas estimativas e as estimativas médias de Wall Street. Esse gráfico é atualizado em tempo real, de modo que você pode ver facilmente quais partes de suas estimativas diferem das de Wall Street:
Analise os casos Bull, Base e Bear
A avaliação nunca é um número único, é uma gama de resultados.
O modelo de avaliação avançado da TIKR torna essa faixa visível, mostrando os casos de alta, base e baixa em paralelo.
- Caso de alta (alto): Esse cenário destaca o lado positivo se a dinâmica dos negócios se acelerar. A empresa pode superar as expectativas por meio de um crescimento mais forte da receita, aumento da lucratividade ou se os investidores atribuírem um múltiplo de avaliação mais alto.
- Caso Base (Médio): Esse cenário representa o resultado mais razoável com base nas informações conhecidas. As premissas correspondem ao que os analistas esperam atualmente. Em geral, isso significa que o crescimento permanece estável, as margens acompanham as tendências atuais e a empresa executa seu plano existente.
- Bear Case (Baixo): É quando o desempenho dos negócios fica aquém das expectativas. Isso geralmente significa que a receita diminui, as margens caem ou os múltiplos de avaliação se contraem à medida que o sentimento do investidor enfraquece. Esse cenário mostra como poderá ser o lado negativo se surgirem desafios.
Cada cenário é atualizado instantaneamente à medida que você ajusta as entradas. O modelo recalcula o preço-alvo, o retorno total e a TIR, permitindo que você veja como pequenas mudanças nos fundamentos remodelam o potencial de uma empresa.
No cenário de alta mostrado abaixo, as melhorias contínuas na lucratividade e o crescimento mais forte da Amazon poderiam levar o retorno esperado para mais perto de 140% no mesmo período, o que se traduziria em cerca de 23% de retorno anual. Isso significaria um preço-alvo acima de US$ 540 se a execução e o sentimento permanecerem fortes.
O cenário de baixa ajuda a definir o risco de queda. Se o crescimento da receita desacelerar para cerca de 9% ao ano e o mercado atribuir um múltiplo de avaliação mais baixo, a Amazon ainda poderá produzir um ganho de cerca de 55% nos próximos 4,2 anos, ou cerca de 11% ao ano. Mesmo nesse cenário mais cauteloso, a ação ainda oferece retornos positivos apoiados pela expansão constante dos negócios.
Essa estrutura lado a lado quantifica claramente o risco e a recompensa. Em vez de adivinhar como o sentimento pode se mover, você pode medi-lo, ajudando-o a criar convicção com base em dados.
Mantenha-se organizado com o Valuation Hub
Depois de começar a criar modelos de avaliação, você vai querer uma maneira fácil de acompanhá-los e ver quais ações podem ser os melhores investimentos atualmente.
O Valuation Hub do TIKR reúne todos os seus modelos em um único painel limpo para que você possa se manter organizado e revisitar instantaneamente as ações que analisou.
Cada modelo que você cria aparece nesse Hub automaticamente. Você pode classificar a lista por potencial de alta, retornos anualizados ou fundamentos importantes, como crescimento de receita e EPS. Com um único clique, suas oportunidades de maior convicção aparecem no topo, ajudando-o a concentrar sua pesquisa onde o lado positivo parece mais forte.
O Hub é atualizado em tempo real à medida que novos ganhos são obtidos e os analistas revisam suas previsões. Isso significa que os modelos permanecem atualizados sem que você tenha que reconstruir planilhas ou reinserir dados. Você sempre sabe quais ações parecem subvalorizadas hoje, e não há seis meses.
É uma maneira simples de manter suas melhores ideias por perto e melhorar continuamente seu processo à medida que os mercados mudam.
Compartilhe sua análise com o mundo
Análises excelentes devem ser compartilhadas. Quando seu modelo estiver pronto, o TIKR permite exportar, colaborar e compartilhar seus modelos com facilidade.
Você pode:
- Exportar como PNG ou JPG para publicar on-line.
- Compartilhar nas mídias sociais para colaboração em tempo real.
- Publicar um visual mostrando os resultados previstos.
Cada resumo inclui os preços-alvo da empresa, os retornos esperados e as principais premissas, que são perfeitos para serem publicados nas mídias sociais, enviados como atualizações para clientes, compartilhados com amigos ou para seus registros pessoais.
Onde procurar ações subvalorizadas
Mesmo as melhores habilidades de avaliação só valem a pena se você conseguir encontrar ações subvalorizadas que possam subir com o tempo.
A TIKR facilita a busca dessas ideias ocultas com dados sobre mais de 100.000 empresas globais.
Aqui estão alguns lugares inteligentes para encontrar ideias de ações subvalorizadas dentro do TIKR:
- Ações próximas às mínimas de 52 semanas. Recuos curtos podem criar uma precificação errônea antes que os fundamentos mudem. Use o Global Screener da TIKR e filtre as ações que caíram 20% ou mais no acumulado do ano e, em seguida, aplique filtros de qualidade como ROIC, margem FCF e crescimento da receita.
- Setores fora de moda. Setores como o de energia, cíclicos de consumo ou de pequena capitalização costumam alternar entre estar em desvantagem e em destaque, portanto, você pode procurar setores que estejam em desvantagem no momento.
- Compras internas e institucionais. A propriedade que está aumentando pode confirmar uma lacuna entre preço e valor. Você pode usar a guia Propriedade do TIKR para encontrar ações que estejam sendo compradas por insiders da empresa e pelos principais fundos de hedge.
- Descontos regionais ou baseados em moeda. Empresas fortes na Europa ou no Japão, por exemplo, às vezes são negociadas a múltiplos mais baixos do que seus pares comparáveis nos EUA devido ao sentimento macro e não aos fundamentos.
- Ações corporativas e spin-offs. Reestruturações e outros eventos especiais podem desbloquear o valor que o mercado não precificou. Você pode usar o Calendário de Eventos da TIKR para encontrar empresas que estejam passando por cisões, ofertas públicas de aquisição, dividendos especiais, recompras e atividades de fusões e aquisições. Em seguida, você pode dar uma olhada nos registros públicos recentes e nas transcrições de ganhos diretamente no TIKR para ficar por dentro da história recente da empresa.
Você pode usar o Global Screener, a guia Propriedade e o Calendário de Eventos do TIKR para revelar empresas que podem ser temporariamente ignoradas, mas que ainda são fundamentalmente sólidas.
Esse costuma ser o ponto ideal para os investidores de longo prazo encontrarem excelentes ideias de ações.
Pesquise mais de 50 mil ações com o Global Screener da TIKR (é gratuito) >>>
Erros a serem evitados ao avaliar ações
A avaliação de uma ação é tão confiável quanto os números por trás dela. Há uma razão para os investidores dizerem "entra lixo, sai lixo" ao falarem sobre a importância de se ter suposições razoáveis usadas em um modelo de avaliação.
Aqui estão alguns erros que devem ser observados ao avaliar ações:
- Superestimar o potencial de crescimento. É tentador supor que o crescimento de ontem continue indefinidamente, mas as taxas de crescimento de uma empresa tendem a cair com o tempo. É melhor certificar-se de que as estimativas médias dos analistas preenchidas automaticamente pareçam razoáveis em seu modelo de avaliação.
- Ignorar tendências de margem. As margens em expansão ou contração geralmente contam a história real sobre a força do modelo de negócios de uma empresa. Se as margens estiverem se achatando ou caindo, provavelmente é melhor evitar a suposição de expansão do múltiplo.
- Pressupor que o múltiplo de hoje nunca mudará. Uma grande empresa comprada com uma avaliação muito alta ainda pode ter um desempenho inferior se o sentimento esfriar e a relação P/L se contrair. O modelo de avaliação da TIKR facilita a verificação se a relação P/L atual está acima das normas de longo prazo. Você também pode testar múltiplos de saída mais baixos para ver como os retornos são sensíveis às expectativas do mercado.
- Ignorar a análise de cenário. Sempre teste os resultados de alta, base e baixa para entender a sensibilidade de sua avaliação às mudanças no crescimento ou na lucratividade. O Modelo Avançado facilita isso, mas você também pode fazer isso no Modelo Orientado, bastando alterar as entradas.
- Deixar de revisar as premissas. O TIKR facilita a atualização das premissas. É uma prática recomendada atualizar seu modelo para suas principais participações após cada relatório de lucros ou mudança de orientação, para que você saiba que seu modelo é sempre preciso.
Os modelos de avaliação da TIKR foram projetados para reduzir esses riscos ao avaliar ações, mas os investidores ainda devem estar cientes desses itens.
A conclusão da TIKR
Com a nova ferramenta de modelo de avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, a TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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Isenção de responsabilidade:
Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
