Principais estatísticas das ações da EXPD
- Desempenho nos últimos seis meses: 25%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 100 a US$ 167
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 155
- Aumento implícito: 4%
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O que aconteceu?
As ações da Expeditors International of Washington As ações da Expeditors International of Washington ganharam cerca de 25% nos últimos seis meses, à medida que os investidores voltaram a investir em empresas de logística com poucos ativos, em meio a sinais de que as condições globais de frete estão se estabilizando. A alta ocorreu depois de uma forte correção pós-pandemia e da melhoria da visibilidade das remessas, o que reduziu os temores de compressão contínua dos lucros.
A recente retração foi desencadeada pelos registros institucionais do terceiro trimestre, que mostraram vários grandes gestores de ativos cortando posições, criando uma pressão de venda de curto prazo.
As ações caíram 7,2% durante o dia, para cerca de US$ 150,19, de um fechamento anterior de US$ 161,89, atingindo uma baixa próxima a US$ 149, com 744.356 ações negociadas, cerca de 46% abaixo do volume médio.
O movimento refletiu o reequilíbrio do portfólio, e não uma mudança nos fundamentos subjacentes do negócio.
Os registros mostram que a Wealthfront Advisers reduziu sua participação em 38,4%, vendendo 15.963 ações para terminar com 25.656 ações no valor de cerca de US$ 3,15 milhões.
O Principal Financial Group reduziu sua posição em 3,9%, para 1.167.829 ações, avaliadas em cerca de US$ 143,17 milhões, enquanto a ProShare Advisors cortou 3,0%, deixando 1.467.752 ações no valor de cerca de US$ 179,9 milhões.
Outras empresas fizeram ajustes mais moderados. A Madison Asset Management reduziu 1,2%, mas ainda detém 547.050 ações no valor de cerca de US$ 67,06 milhões.
A Allianz Asset Management aumentou sua posição em 14%, para 565.430 ações avaliadas em US$ 69,32 milhões, e a Envestnet Asset Management aumentou sua participação em 6,7%, para 993.697 ações.
O National Pension Service aumentou sua posição em 84,5%, enquanto a Rakuten Investment Management iniciou uma nova participação de 27.164 ações.
Os investidoresinstitucionais continuam a deter cerca de 94,02% das ações, o que significa que até mesmo realocações modestas podem gerar volatilidade de preços no curto prazo.
A EXPD está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 2,2%
- Margens operacionais: 9.5%
- Múltiplo P/E de saída: 23x
A receita caiu de US$ 17.071,28 milhões em 2022 para US$ 9.300,11 milhões em 2023, antes de se recuperar para US$ 10.600,52 milhões em 2024.
Os analistas agora projetam uma receita de US$ 11.028,15 milhões em 2025 e US$ 11.007,66 milhões em 2026, seguidos de aumentos graduais para US$ 11.302,17 milhões em 2027, US$ 11.705,00 milhões em 2028 e US$ 12.290,00 milhões em 2029. Isso reflete a normalização e não o retorno aos níveis de demanda da era da pandemia.
Os retornos futuros dependem mais da durabilidade da margem do que da aceleração agressiva da receita. Como um despachante com poucos ativos, a Expeditors pode expandir as margens do EBIT se o lucro bruto por remessa melhorar e as despesas operacionais permanecerem controladas.
Até mesmo ganhos modestos em volume ou disciplina de preços podem ter um impacto enorme sobre os lucros devido à estrutura de custos escalável da empresa.
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 154,98, o que implica um aumento total de cerca de 3,6% ao longo de aproximadamente 1,9 anos, ou cerca de 4% de aumento em relação aos níveis atuais.
Como a projeção de alta permanece abaixo de 5%, a ação é considerada modestamente supervalorizada de acordo com as premissas conservadoras.
Um aumento significativo até 2026 provavelmente exigiria uma recuperação mais forte do volume de frete, maior poder de precificação ou expansão da margem além das expectativas atuais.
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- Crescimento da receita
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