Principais estatísticas das ações da MASI
- Variação de preço das ações da MASI: +34.22%
- MASI Preço da ação em 17 de fevereiro : $174,69
- Máxima em 52 semanas: US$ 194,88
- MASI Preço-alvo da ação: US$ 183,75
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O que aconteceu?
A Masimo Corporation (MASI) subiram mais de 34% na última sessão, depois que a empresa de tecnologia médica concordou em ser adquirida pela Danaher Corporation por US$ 180 por ação em dinheiro, avaliando o negócio em cerca de US$ 9,9 a US$ 10 bilhões.
A oferta representa um prêmio de cerca de 40% em relação ao preço de fechamento anterior da Masimo, próximo a US$ 129, e levou as ações a cerca de US$ 175, um pouco abaixo do nível de aquisição proposto e não muito longe da máxima de 52 semanas.
De acordo com os termos, uma subsidiária da Danaher se fundirá com a Masimo, que se tornará uma subsidiária integral da Danaher assim que a transação for concluída, enquanto se aguarda a aprovação dos acionistas e dos órgãos reguladores, que deverá ocorrer até o segundo semestre de 2026.
O acionista majoritário Politan Capital, que detém cerca de 6,2% da Masimo, assinou um Acordo de Votação e Apoio, comprometendo-se a votar suas ações a favor do negócio, reduzindo o risco de oposição de governança após tensões ativistas anteriores.
A Masimo também anunciou recentemente que divulgará os resultados completos do quarto trimestre e do ano de 2025 em 26 de fevereiro, mas a empresa não realizará uma chamada de resultados padrão devido à transação pendente.
Os números preliminares de 2025 apontam para um crescimento sólido da receita, mas com desafios persistentes de lucratividade, com analistas citando margens brutas em torno de meados dos anos 50, enquanto as margens do EBIT permanecem pressionadas por P&D e custos legais vinculados a iniciativas de dispositivos de consumo.
O anúncio da compra segue um período de fraqueza no preço das ações e incerteza estratégica, incluindo disputas sobre a expansão da Masimo na área de saúde do consumidor e batalhas legais em torno de sua propriedade intelectual relacionada ao Apple Watch, o que pesou sobre o sentimento.
Ao proporcionar uma saída clara em dinheiro a US$ 180, a oferta da Danaher efetivamente cristaliza o valor para os acionistas e elimina as dúvidas sobre o caminho de longo prazo para os negócios de automação hospitalar e de consumo da Masimo.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da MASI
O enorme movimento de um dia mostra que os investidores agora estão negociando a Masimo principalmente como uma situação de arbitragem de fusão ancorada em torno do preço de oferta de US$ 180, e não como uma história de crescimento de tecnologia médica autônoma.
Como a ação ainda é negociada alguns dólares abaixo da oferta, a diferença reflete os riscos típicos de fechamento de negócios, incluindo aprovações regulatórias em várias jurisdições e a possibilidade de litígio por parte dos acionistas que argumentam que o preço subvaloriza a empresa.
As metas das ruas já haviam se desviado para a casa dos US$ 180, com relatórios recentes citando estimativas médias de valor justo em torno de US$ 183 a US$ 184, muito próximo do valor de US$ 183,75 na tabela de metas das ruas.
Essa proximidade sugere que os analistas, de modo geral, consideravam a Masimo apenas modestamente subvalorizada antes do negócio, e o prêmio de aquisição está fazendo a maior parte do trabalho para os acionistas atuais, e não uma mudança repentina na perspectiva fundamental.
Fundamentalmente, a Masimo continua sendo um negócio de monitoramento de alta margem, com margens brutas próximas a 55% e uma base de receita impulsionada em grande parte por vendas recorrentes de sensores e plataformas de automação hospitalar habilitadas por software.
No entanto, as margens EBIT foram negativas ou baixas nos últimos períodos devido a gastos pesados, esforços de reestruturação e investimentos estratégicos contínuos, o que tornou mais difícil para a ação comandar um múltiplo premium em uma base independente.
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