Principais conclusões:
- Crescimento da receita: 5-6% ao ano, impulsionado pela transformação digital dos bancos e pela inovação nos pagamentos.
- Projeção de preço: Com base na execução atual, as ações da FIS podem chegar a US$ 65 em dezembro de 2027.
- Ganhos potenciais: Essa meta implica um retorno total de 16% em relação ao preço atual de US$ 56.
- Retorno anual: Os investidores poderão ver um crescimento de aproximadamente 8% nos próximos 1,9 anos.
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A Fidelity National Information Services(FIS) acaba de apresentar seu trimestre mais forte em anos, superando suas perspectivas de receita, EBITDA e EPS.
A empresa registrou um crescimento de 6,3% na receita no terceiro trimestre, com as margens do EBITDA ajustado atingindo 41,8% e o lucro por ação subindo 8% em relação ao ano anterior.
A CEO Stephanie Ferris está executando uma estratégia Future Forward que está transformando a FIS em uma potência tecnológica no centro da inovação dos serviços financeiros.
Com soluções baseadas em IA ganhando força e uma aquisição pendente de emissor de crédito, a FIS está capturando participação de mercado enquanto mantém a disciplina de preços.
A conversão do fluxo de caixa livre ajustado atingiu 142% no terceiro trimestre, permitindo que a administração aumentasse a meta de recompra de ações para US$ 1,3 bilhão no ano.
A empresa retornou US$ 509 milhões aos acionistas por meio de recompras e dividendos somente durante o trimestre.
Apesar da forte execução, as ações da FIS são negociadas a US$ 56, oferecendo uma vantagem para os investidores que reconhecem as vantagens competitivas da empresa em tecnologia bancária e infraestrutura de pagamentos.
O que o modelo diz sobre as ações da Fidelity National Information Services
Analisamos a FIS por meio de sua transformação de um processador legado em um líder moderno de tecnologia financeira com recursos abrangentes de IA.
- A empresa está se expandindo em verticais de alto crescimento, incluindo bancos digitais, pagamentos em tempo real e soluções nativas da nuvem.
- A Management controla mais de 200 petabytes de dados, alimentando uma média de mais de 20 produtos por cliente em todo o ciclo de vida do dinheiro.
- Essa vantagem de dados se torna exponencialmente mais valiosa à medida que a adoção da IA se acelera.
Usando uma previsão de crescimento de receita anual de 12% e margens operacionais de 16,9%, nosso modelo projeta que as ações subirão para US$ 65 em 1,9 ano. Isso pressupõe um múltiplo preço/lucro de 7,8x.
Isso representa uma compressão das médias históricas de P/L da FIS de 12,1x (um ano) e 13,8x (cinco anos).
O múltiplo mais baixo reconhece os custos de integração de curto prazo das aquisições recentes e a dinâmica competitiva na tecnologia de serviços financeiros.
O valor real está na execução da estratégia de modernização bancária e no aproveitamento da IA para impulsionar a eficiência operacional em toda a base de clientes.
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Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação do TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para as ações da FIS:
1. Crescimento da receita: 12%
O crescimento da FIS está centrado em três prioridades estratégicas: excelência operacional, serviços bancários centrais e digitais e inovação em pagamentos.
A receita do segmento bancário cresceu 6,2% no terceiro trimestre, bem acima da orientação inicial da administração. A receita recorrente aumentou 6% com o forte crescimento das transações em pagamentos e plataformas bancárias digitais.
O valor do contrato anual da empresa em seu pipeline de vendas aumentou 13% ao ano desde 2023, demonstrando um impulso comercial sustentado.
A administração espera que a recém-anunciada aquisição da Credit Issuer Solutions seja concluída no primeiro trimestre de 2026, acrescentando escala no processamento de crédito nos EUA e no exterior. Essa transação contribuirá com US$ 500 milhões de fluxo de caixa livre em 2026, aumentando para US$ 700 milhões após a integração.
Os usuários de serviços bancários digitais cresceram mais de 30% nas plataformas da FIS. O Money Movement Hub, lançado há apenas um trimestre, já conquistou mais de 40 novos clientes. As vendas da rede NICE mais do que dobraram, com um crescimento de 3 vezes no pipeline em relação ao ano passado.
2. Margens operacionais: 16.9%
A FIS está expandindo as margens enquanto investe agressivamente em IA e inovação de produtos.
A empresa alcançou uma melhoria de margem sequencial de aproximadamente 200 pontos-base no terceiro trimestre, impulsionada pela forte lucratividade nos segmentos bancário e de mercado de capitais.
A gerência espera uma expansão de margem de mais de 60 pontos-base em 2026, à medida que as aquisições recentes se tornarem acretivas e os programas de otimização de custos apresentarem resultados.
A FIS implantou a IA em toda a empresa, desde a produtividade da força de vendas até a automação do suporte ao cliente. A empresa está ajudando os bancos a automatizar as operações de back-office, melhorar a detecção de fraudes por meio do aprendizado de máquina e oferecer experiências personalizadas aos clientes em escala.
3. Múltiplo P/E de saída: 7,8x
Atualmente, o mercado avalia a FIS em 9,1x o lucro. Presumimos que o P/L será reduzido para 7,8x durante nosso período de previsão.
Os ventos contrários de curto prazo da integração de aquisições e investimentos em tecnologia pesam sobre o múltiplo. No entanto, a FIS opera em um ambiente de preços racionais, com tendências estáveis de preços líquidos, o que proporciona um vento favorável consistente.
À medida que o acordo com o emissor de crédito for fechado e as soluções alimentadas por IA impulsionarem a diferenciação, a FIS deve comandar um prêmio por sua qualidade de receita recorrente e recursos de geração de caixa. A empresa tem como meta uma conversão de 90% do fluxo de caixa livre em 2026, acima dos 85% em 2025.
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O que acontecerá se as coisas melhorarem ou piorarem?
As empresas de tecnologia financeira enfrentam pressões competitivas e a evolução das necessidades dos clientes. Veja a seguir como as ações da FIS podem se comportar em diferentes cenários até dezembro de 2029:
- Caso baixo: se o crescimento da receita desacelerar para 7,4% e as margens forem reduzidas para 19,5%, os investidores ainda terão um retorno total de 5% (1,3% ao ano).
- Caso médio: Com um crescimento de 8,2% e margens de 21,6%, esperamos um retorno total de 38% (8,5% ao ano).
- Caso alto: se a dinâmica digital e de pagamentos se acelerar e a FIS mantiver margens de 23,5% enquanto cresce 9%, o retorno poderá atingir 74% no total (15,2% ao ano).
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A faixa reflete a execução de iniciativas de modernização bancária, o sucesso na venda cruzada da plataforma de emissor de crédito e a capacidade de monetizar os recursos de IA.
No caso baixo, as pressões competitivas sobre os preços se intensificam ou os gastos com tecnologia bancária diminuem mais do que o esperado.
No caso alto, o acréscimo pendente de mais de US$ 500 milhões no fluxo de caixa de um emissor de crédito acelera a expansão da margem, as soluções de IA geram taxas de retenção mais altas e a consolidação bancária cria oportunidades adicionais de crescimento à medida que a FIS conquista negócios de deslocamento.
Qual é a tendência de alta das ações da Fidelity National Information Services a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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