Principais conclusões:
- Transição de liderança: As ações da Fastenal entram em 2026 em meio a uma mudança de CEO em julho, reforçando a continuidade estratégica após uma receita anual de US$ 8 bilhões.
- Resumo dos ganhos: As ações da Fastenal registraram US$ 2 bilhões em receita trimestral com margens EBITDA de 21%, refletindo a demanda resiliente apesar da pressão tarifária e de volume.
- Perspectiva de preço: Com base em um crescimento de receita de 9% e margens operacionais de 21%, as ações da Fastenal podem chegar a US$ 57 em dezembro de 2028.
- Cálculo de aumento: Essa meta implica um aumento total de 33% em relação ao preço atual de US$ 43, o que se traduz em um retorno anualizado de 10% em 3 anos.
A Fastenal Company(FAST) distribui suprimentos industriais e de construção em todo o mundo, mantendo vantagens de escala entre os clientes de manufatura, construção e governo após quase 60 anos.
Na semana passada, a Fastenal reportou US$ 8 bilhões em receita LTM, apoiada por um crescimento de dois dígitos nas vendas diárias nos mercados de manufatura.
A Fastenal gera cerca de US$ 2 bilhões em lucro anual, com margens operacionais de 21% que refletem a disciplina de preços e a eficiência das filiais.
A capitalização de mercado de US$ 25 bilhões da empresa reflete as expectativas de crescimento constante de clientes contratados, expansão do comércio eletrônico e programas de estoque gerenciado.
Apesar das margens estáveis e de uma avaliação de US$ 57, a Fastenal é negociada perto de US$ 43, destacando a tensão entre a força de execução e a cautela na fixação de preços.
O que o modelo diz sobre as ações da FAST
Analisamos as ações da Fastenal usando premissas ligadas à sua escala de distribuição, penetração de contratos e retornos de caixa estáveis em todos os ciclos industriais.
Com base em um crescimento de receita de 8,9%, margens operacionais de 20,8% e um múltiplo de saída de 34,5x, o modelo aponta para US$ 57,53.
Isso implica um aumento total de 32,8%, ou um retorno anualizado de 10,2% ao longo de aproximadamente 2,9 anos.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da FAST:
1. Crescimento da receita: 8,9%
Historicamente, a Fastenal gerou um crescimento estável, com a receita aumentando cerca de 8% ao ano na última década durante os ciclos industriais.
A execução recente reflete a demanda contínua dos clientes de manufatura e construção, apoiada por programas de estoque gerenciado e expansão da penetração de contas nacionais.
O crescimento futuro depende da estabilidade industrial, da disciplina de preços dos contratos e da adoção da venda automática, limitada pelas tarifas e pela demanda macroeconômica mais branda.
De acordo com o consenso das estimativas dos analistas, uma suposição de crescimento de receita de 8,9% reflete ganhos de participação duráveis equilibrados com as condições normalizadas da demanda industrial.
2. Margens operacionais: 20,8%
A Fastenal tem mantido margens operacionais em torno de 20% historicamente, refletindo vantagens de escala, redes de filiais densas e economia de distribuição eficiente.
As margens permaneceram resilientes apesar da recente volatilidade da demanda, apoiadas pela disciplina de preços, mix de marcas próprias e produtividade em toda a infraestrutura de vendas e logística.
O crescimento requer alavancagem de volume sustentada e controle de custos, enquanto o risco de queda decorre da concorrência de preços e da utilização mais fraca da produção.
Em linha com as projeções de consenso dos analistas, as margens operacionais próximas a 20,8% representam a lucratividade normalizada sem pressupor a eficiência do ciclo de pico.
3. Múltiplo P/E de saída: 34,5x
Historicamente, a Fastenal tem sido negociada entre 28x e 37x os lucros durante períodos de crescimento estável e fortes retornos sobre o capital.
A avaliação atual reflete a confiança dos investidores na geração de caixa e na consistência, atenuada por um sentimento cauteloso em relação à demanda industrial e ao momento de transição da liderança.
O múltiplo pressupõe a durabilidade dos lucros e a estabilidade das margens, mas não um retorno aos máximos do ciclo observados durante as expansões mais fortes da manufatura.
Com base nas estimativas de consenso das ruas, um múltiplo de saída de 34,5x equilibra o perfil de qualidade premium da Fastenal com expectativas restritas de normalização do crescimento industrial.
O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Os resultados da Fastenal dependem da demanda industrial, da penetração de contratos e da disciplina de custos, estabelecendo uma série de caminhos de execução até 2030.
- Caso baixo: se a fabricação diminuir e os preços ficarem mais rígidos, a receita crescerá cerca de 6,9% e as margens ficarão próximas de 14,7% → 3,3% de retorno anualizado.
- Caso médio: Com a execução da distribuição principal se mantendo estável, o crescimento da receita fica próximo de 7,7% e as margens melhoram para 15,7% → 7,9% de retorno anualizado.
- Caso alto: se os programas de vendas no local e de vendas automáticas crescerem mais rapidamente, a receita chegará a cerca de 8,4% e as margens se aproximarão de 16,5% → 11,9% de retorno anualizado.
O preço-alvo médio de US$ 63 pode ser alcançado por meio de uma execução estável e do controle de custos, sem expansão múltipla ou propaganda exagerada do mercado.
Qual é o potencial de alta da empresa a partir de agora?
Com a nova ferramenta de modelo de avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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