Principais conclusões:
- Redefinição estratégica: A Edwards Lifesciences saiu da aquisição da JenaValve em janeiro de 2026, redirecionando o capital para plataformas internas de TAVR e mitral, apoiando o crescimento de longo prazo.
- Atualização de ganhos: a Edwards Lifesciences aumentou a orientação de EPS para 2026 para US$ 3, refletindo a disciplina de margem e a demanda mais forte em procedimentos cardíacos estruturais.
- Perspectiva de avaliação: Com base em nossas premissas de avaliação, as ações da Edwards Lifesciences podem chegar a US$ 103 em dezembro de 2027, com a normalização do crescimento da receita e das margens.
- Perfil de retorno: Isso implica um aumento total de 27% em relação ao preço atual de US$ 81, o que se traduz em retornos anualizados de aproximadamente 13% nos próximos 2 anos.
A Edwards Lifesciences(EW) é líder global em dispositivos cardíacos estruturais, com forte posicionamento em terapias de válvulas transcateter em procedimentos cardiovasculares de alta acuidade.
Em meados de janeiro, a Edwards Lifesciences desistiu do acordo com a JenaValve após uma decisão da FTC, voltando a se concentrar na execução do pipeline interno.
A Edwards Lifesciences gera cerca de US$ 6 bilhões em receita anual, apoiada pelo crescimento constante dos procedimentos e pela adoção de válvulas minimamente invasivas.
A empresa também gera cerca de US$ 1 bilhão em lucro com margens operacionais de 29%, refletindo os benefícios de escala e o controle disciplinado de custos.
A Edwards Lifesciences é negociada a cerca de US$ 81, em comparação com um valor modelado de US$ 103, refletindo o progresso da execução contra uma avaliação cautelosa.
O que o modelo diz sobre as ações da EW
Analisamos as ações da Edwards Lifesciences usando premissas ligadas à escala de TAVR, aprovações da FDA, gastos disciplinados e alocação estável de capital.
Com base em um crescimento de receita de 10,1%, margens operacionais de 28,7% e um múltiplo de saída de 29,3x, o modelo reflete uma lucratividade estrutural sustentada.
Essa estrutura aponta para um preço-alvo de US$ 103, o que implica um aumento total de 26,5% e um retorno anualizado de 13%.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da EW:
1. Crescimento da receita: 10,1%
A Edwards Lifesciences registrou recentemente uma receita de cerca de US$ 6 bilhões, após a suavidade anterior, mostrando uma recuperação ligada aos volumes de procedimentos cardíacos estruturais.
A execução atual reflete a demanda estável de TAVR e a adoção precoce de mitral, compensada por contribuições atrasadas após a aquisição bloqueada da JenaValve.
O crescimento futuro depende da expansão da plataforma Sapien e do progresso regulatório, enquanto os riscos incluem pressão orçamentária dos hospitais e crescimento mais lento dos procedimentos.
As estimativas de consenso pressupõem um crescimento de receita de 10,1%, apoiando um retorno anual de 13% em meio à demanda durável e às restrições regulatórias.
2. Margens operacionais: 28,7%
A Edwards Lifesciences historicamente sustentou margens operacionais próximas a 29%, refletindo o preço premium dos dispositivos e a escala dentro das terapias de válvulas transcateter.
Os últimos trimestres mostram estabilidade de margem à medida que os gastos com P&D e vendas se normalizam após os ciclos de pico de investimento ligados à expansão do pipeline.
A perspectiva de lucratividade se baseia na melhoria do mix e na eficiência da fabricação, atenuada pelos custos dos testes e pela pressão dos preços da concorrência.
Em linha com as projeções de consenso dos analistas, as margens operacionais de 28,7% refletem a disciplina de custos normalizada juntamente com o investimento contínuo em plataformas de válvulas de última geração.
3. Múltiplo P/E de saída: 29,3x
A Edwards Lifesciences foi negociada entre aproximadamente 30x e 34x os lucros nos últimos anos, apoiada por uma geração de caixa previsível e liderança clínica.
A cautela dos investidores aumentou após a decisão da FTC, limitando a expansão impulsionada por aquisições e moderando o sentimento de curto prazo, apesar do aumento da orientação de LPA.
A sustentação da avaliação requer o crescimento sustentado dos lucros e o sucesso dos testes sem contratempos regulatórios ou perturbação de preços nas principais categorias de válvulas.
O consenso das ruas apoia um múltiplo de saída de 29,3x, equilibrando a confiabilidade da execução com o risco regulatório e as expectativas de crescimento moderado.
O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Os resultados da Edwards Lifesciences dependem da recuperação do volume de procedimentos, do ritmo de adoção clínica e da disciplina de custos, estabelecendo uma série de caminhos possíveis até 2029.
- Caso baixo: se a demanda hospitalar permanecer irregular e os custos dos estudos persistirem, a receita crescerá cerca de 8,6% com margens próximas a 25,2% → 5,7% de retorno anualizado.
- Caso médio: Com a demanda principal de TAVR estável e a adoção da terapia mitral progredindo, o crescimento da receita será próximo a 9,6% e as margens melhorarão para 27,0% → 12,1% de retorno anualizado.
- Caso alto: se as terapias mitrais forem escalonadas de forma eficiente e os preços se mantiverem, a receita atingirá cerca de 10,6% e as margens se aproximarão de 28,5% → 18,2% de retorno anualizado.
O preço-alvo médio de US$ 128 depende do crescimento do volume e da disciplina de custos, e não da expansão de múltiplos ou de uma reavaliação impulsionada pelo sentimento.
Qual é a tendência de alta a partir de agora?
Com a nova ferramenta de modelo de avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial das ações de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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