Principais Conclusões
- As ações da Datadog subiram 4% hoje após a Oppenheimer elevar seu preço-alvo para US$ 330, de US$ 300, e manter sua classificação Outperform.
- Este é o terceiro aumento de preço-alvo em uma semana, após o upgrade da Bernstein e o alvo de US$ 335 do BofA, e o consenso de preço-alvo subiu de US$ 169 para US$ 293 no último ano.
- A administração espera apenas um pequeno ganho de receita sobre o segundo trimestre enquanto o maior cliente da Datadog reduz seu uso, embora a receita tenha superado o topo das previsões por três trimestres consecutivos.
- A ação já está precificada para um resultado acima do esperado, então o relatório de 4 de novembro precisa mostrar uma receita bem acima das previsões e o negócio principal ainda crescendo na faixa alta dos 20%.
Datadog (DDOG) subiu 4% esta manhã após a Oppenheimer elevar seu preço-alvo para US$ 330, de US$ 300, e manter sua classificação Outperform, dizendo que espera um desempenho forte com potencial de alta.
Isso faz três firmas de Wall Street elevando seus alvos em uma semana, todas antes do relatório do terceiro trimestre da Datadog, antes da abertura do mercado em 4 de novembro.
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Wall Street continua elevando a fasquia
A Oppenheimer segue o upgrade da Bernstein para Outperform em 19 de outubro, com um alvo de US$ 350 (o mais alto da rua), e o aumento do BofA para US$ 335 na sexta-feira.
O consenso de preço-alvo subiu para US$ 293, ante US$ 169 há um ano.
O relatório de 4 de nov. precisa superar uma previsão cautelosa
A administração projetou a receita do terceiro trimestre entre US$ 1,135 bilhão e US$ 1,145 bilhão, apenas US$ 14 milhões a US$ 24 milhões acima dos US$ 1,12 bilhão do segundo trimestre, pois seu maior cliente, uma empresa de IA não identificada, reduz seu uso a partir deste trimestre.
Mas a Datadog superou o limite superior de sua previsão de receita em US$ 37 milhões a US$ 45 milhões em cada um dos últimos três trimestres. Uma repetição colocaria a receita do terceiro trimestre em torno de US$ 1,18 bilhão a US$ 1,19 bilhão, um aumento de 33% a 34% em relação ao ano anterior.
O crescimento fora de seus clientes nativos de IA importa tanto quanto. Ele vem subindo há cinco trimestres consecutivos, atingindo a faixa alta dos 20% no segundo trimestre, e manter-se lá mostraria que o negócio principal pode sustentar a Datadog durante o corte.
Os analistas estão contando com isso. Eles esperam uma receita de US$ 4,47 bilhões este ano, no topo da faixa da administração, depois US$ 5,49 bilhões em 2027 e US$ 6,78 bilhões em 2028.
Essas estimativas já assumem que a Datadog cresce apesar do recuo de seu maior cliente, então os números de 4 de novembro e a perspectiva para o quarto trimestre decidirão se elas se sustentam.
Precificada para um resultado acima do esperado
Os investidores estão pagando caro por esse caminho. A Datadog era negociada a 102x os lucros futuros no fechamento de sexta-feira, e mais perto de 106x após o movimento de hoje, próximo ao topo de sua faixa desde 2022.
A média de cinco anos de 106x é inflada pelo final de 2021, quando o múltiplo ultrapassou 500x; o mínimo foi 47x em fevereiro.
Minha opinião: o alvo de US$ 330 da Oppenheimer está ao alcance se o terceiro trimestre chegar perto dessa zona de US$ 1,18 bilhão com o crescimento do negócio principal ainda na faixa alta dos 20%. Uma receita dentro da faixa projetada tornaria o múltiplo de hoje difícil de defender.
É claro, o corte desse cliente continua ao longo do quarto trimestre também, onde a faixa anual da Datadog implica um crescimento desacelerando para 25% a 26%. A perspectiva para esse trimestre importa tanto quanto qualquer superação.
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