Principais Conclusões:
- Crescimento de Membros: A SoFi adicionou um recorde de 1,1 milhão de membros no T2, totalizando 15,8 milhões, um aumento de 35%.
- Projeção de Preço: Com base na execução atual, a ação SOFI pode atingir US$ 22 até dezembro de 2028.
- Ganhos Potenciais: Este alvo implica um retorno total de 51% em relação ao preço atual de US$ 14,62.
- Retorno Anual: Os investidores poderiam ver um crescimento de aproximadamente 21% ao ano nos próximos 2,2 anos.
A SoFi Technologies (SOFI) reportou um T2 recorde. A receita subiu 40% para US$ 1,2 bilhão e o EBITDA ajustado cresceu 44% para US$ 358 milhões, uma margem de 30%.
A empresa elevou sua perspectiva de receita para 2026 para US$ 4,75 bilhões a US$ 4,85 bilhões, o que indica crescimento de até 35%, ante 30% anteriormente.
O LPA ainda é esperado em cerca de US$ 0,60, e uma alíquota de imposto mais alta de 22% reduziu cerca de US$ 0,05 da previsão. A SoFi também optou por gastar a receita extra em novos produtos em vez de elevar as metas de lucro.
As taxas de juros adicionaram pressão, e a SoFi agora espera um ou dois aumentos de juros este ano, não os dois cortes que planejava.
A ação caiu 48% em um ano. A US$ 14,62, os investidores estão pagando muito menos por um negócio que ainda está crescendo rapidamente.
O que o Modelo Diz para a Ação SoFi
Analisamos a SoFi enquanto ela se transforma de uma credora em um "aplicativo de tudo" financeiro completo.
Os membros estão comprando mais produtos. O total de produtos atingiu 24,4 milhões, alta de 42%. Cerca de 51% dos novos produtos agora vêm de membros existentes, ante 35% há um ano.
Isso mantém os custos de aquisição baixos e também direciona mais membros para empréstimos, a maior fonte de receita da SoFi.
A receita baseada em taxas também está crescendo. O negócio de plataforma de empréstimos da SoFi permite que parceiros comprem empréstimos que ela origina. Ela também assinou com a Sixth Street para até US$ 1 bilhão em empréstimos pessoais.
Assinou um acordo de três anos, de US$ 3 bilhões, com a Basepoint Capital para empréstimos a pequenas empresas.
Usando uma previsão de crescimento anual de receita de 27,4% e margens operacionais de 21%, nosso modelo projeta que a ação subirá para US$ 22,08 dentro de 2,2 anos. Isso assume um múltiplo preço/lucro de 20,2x.
Isso está entre a média de um ano da SoFi de 33x e a média de três anos de 15,9x. O modelo não precisa que o mercado pague mais caro novamente.
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Nossas Suposições de Avaliação
O Modelo de Avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias suposições para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para a ação SoFi:
1. Crescimento da Receita: 27,4%
A SoFi cresceu sua receita 35,6% durante 2025, e o ritmo de três anos foi de cerca de 32%.
A demanda ainda é forte, pois as originações de empréstimos atingiram um recorde de US$ 14,8 bilhões no T2. Os empréstimos pessoais ultrapassaram US$ 10 bilhões em um único trimestre pela primeira vez.
Novos produtos adicionam espaço para crescer. O SoFi Plus, sua assinatura paga, ultrapassou 200.000 assinantes em um trimestre. A administração espera atingir 1 milhão em um ano.
2. Margens Operacionais: 21%
A margem operacional da SoFi foi de 14,7% em 2025, e três anos atrás, a média era muito abaixo disso.
Nossos 21% assumem que a escalada continua. A administração diz que seu lucro extra em cada novo dólar de receita já é de cerca de 30% e o objetivo de longo prazo é uma margem líquida de 25% a 30%.
O crédito parece saudável. A taxa de inadimplência de empréstimos pessoais caiu para 3,7%, enquanto a margem de juros líquida da empresa foi de 5,98%, e ela espera permanecer acima de 5%.
3. Múltiplo P/L de Saída: 20,2x
A SoFi negocia a 20,2x os lucros futuros hoje. Assumimos que permaneça lá.
Isso é apenas um pouco acima da média de três anos de 15,9x. Mantemos cautela porque taxas de juros mais altas podem desacelerar os empréstimos e aumentar os custos de financiamento.
O balanço patrimonial dá algum conforto. O valor contábil tangível é de US$ 7,34 por ação, alta de 56%. O índice de capital da SoFi é de 18,8%, e ela diz que pode crescer sem levantar novo capital.
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O que Acontece se as Coisas Melhorarem ou Piorarem?
As credoras são sensíveis a taxas de juros e crédito. Veja como a ação SoFi pode performar sob diferentes cenários até dezembro de 2030:
- Cenário Baixo: Se o crescimento da receita desacelerar para 20,0% e as margens de lucro líquido atingirem 18,3%, os investidores ainda verão um retorno total de 73,3% (14,0% ao ano). Isso implica um preço de US$ 25,33.
- Cenário Médio: Com crescimento de 22,2% e margens de 19,5%, esperamos um retorno total de 131,5% (22,2% ao ano). Isso implica um preço de US$ 33,83.
- Cenário Alto: Se o crescimento atingir 24,4% e as margens se manterem em 20,5%, os retornos poderiam chegar a 200,3% no total (30,0% ao ano). Isso implica um preço de US$ 43,90.
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A faixa depende das taxas de juros, do crédito e da venda cruzada.
No cenário baixo, os aumentos de juros desaceleram a demanda por empréstimos ou as perdas com empréstimos aumentam.
No cenário alto, os membros continuam adicionando produtos. Os empréstimos para pequenas empresas e de capital próprio residencial também crescem rapidamente na plataforma de empréstimos.
Quanto Potencial de Alta a Ação SoFi Tem Daqui?
Com a nova ferramenta Modelo de Avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Tudo o que é necessário são três entradas simples:
- Crescimento da Receita
- Margens Operacionais
- Múltiplo P/L de Saída
Se você não tem certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, dando a você um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, a TIKR calcula o preço potencial da ação e os retornos totais sob cenários de Alta, Base e Baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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