Principais Estatísticas da Ação da Walmart
- Preço Atual: $119.89
- Preço-Alvo (Cenário Médio): ~$153
- Alvo do Mercado: ~$127
- Retorno Total Potencial: ~27%
- TIR Anualizada: ~6% / ano
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O Que Aconteceu?
A Walmart (WMT) fechou a $119.89 em 23 de outubro, uma alta de 15,4% em relação aos $103,92 de 30 de setembro. A estimativa de LPA normalizado dos analistas para os próximos 12 meses ficou em $3,00 por ação em ambas as datas, de acordo com a TIKR. O índice preço-lucro (P/L) futuro aumentou, passando de cerca de 35 vezes para cerca de 40 vezes. Quase todo o ganho veio de investidores pagando mais pelo mesmo lucro esperado. Isso aconteceu antes de um trimestre para o qual a Walmart projetou um crescimento do LPA entre 0% e 3%.
A Costco Também Subiu, e os Alvos dos Analistas Mal Se Moveram
A Walmart não subiu sozinha. A Costco (COST) subiu 10,2% no mesmo período, de $910,34 para $1.003,32. Em 22 de outubro, um dia em que as ações de chips caíram, a Walmart ganhou 2,82% e a Costco 1,99%.
A Walmart teve suas próprias notícias naquela semana. Lançou um pacote Walmart+ e Sam’s Club Plus de $120 em 20 de outubro e abriu seu site para agentes de compras de IA externos em 21 de outubro. As ações caíram 0,72% e 0,04% naqueles dias. A TipRanks associou o ganho de 22 de outubro ao analista da Oppenheimer, Rupesh Parikh. Parikh classifica a Walmart como Perform; ele disse que o pacote fortaleceu sua proposta de valor, ao mesmo tempo em que sinalizou um fator adverso de curto prazo para o lucro.
A média dos alvos do mercado subiu ligeiramente de $126,78 para $127,48. Estava cerca de 22% acima do preço da ação em 30 de setembro e cerca de 6% acima em 23 de outubro.
O Marketplace Está Conquistando Novos Clientes. O 3T Ainda Não Vai Mostrar Isso
Um múltiplo de 40 vezes exige que a Walmart conquiste clientes que nunca teve. Manish Joneja, Vice-Presidente Sênior e Diretor Global de Marketplace e Serviços de Fulfillment da Walmart, deu evidências disso em uma conferência da Piper Sandler em 16 de setembro. Ao discutir a Nespresso, ele disse que "40% das pessoas que compraram isso de nós nunca compraram café conosco antes". Ele também citou alta penetração entre famílias de maior renda. Ele descreveu marcas que testam no marketplace, encontram seus produtos mais vendidos e depois vendem esses itens diretamente para a Walmart. A Walmart também abriu seu catálogo de vendedores dos EUA para compradores no Canadá e no México.
Essa mudança acontece lentamente. Para o terceiro trimestre, a Walmart projetou um LPA ajustado de $0,62 a $0,64, contra $0,62 no ano anterior. O LPA ajustado do segundo trimestre subiu 19,1% para $0,81, mas esse trimestre incluiu reembolsos tarifários que a Walmart agora está repassando em preços mais baixos. "Encorajo vocês a considerarem o desempenho do 2T e do 3T juntos para avaliar o crescimento subjacente do negócio", disse o CFO John David Rainey no comunicado de 20 de agosto.
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Análise do Modelo Avançado da TIKR
- Preço Atual: $119.89
- Preço-Alvo (Cenário Médio): ~$153
- Retorno Total Potencial: ~27%
- TIR Anualizada: ~6% / ano
O cenário médio atinge cerca de $153 até 31 de janeiro de 2031, ou cerca de 6% ao ano a partir de $119,89. A estimativa de LPA GAAP do mercado para o ano fiscal de 2031 é de cerca de $4,24, então $153 equivalem a aproximadamente 36 vezes os lucros desse ano. No fechamento de 23 de outubro, a Walmart era negociada a 43,44 vezes os lucros GAAP passados. O retorno depende do crescimento dos lucros, não de um múltiplo mais alto.
O principal risco é que a Walmart continue reinvestindo os ganhos em preços mais baixos, como está fazendo com os reembolsos tarifários, e os lucros fiquem abaixo desse caminho. Se o múltiplo futuro retornasse ao seu nível de 30 de setembro, os mesmos $3,00 de lucro esperado apontariam para cerca de $104.
Conclusão
A Walmart divulgará os resultados do terceiro trimestre em 19 de novembro. Um LPA ajustado igual ou acima do consenso de $0,64, com a faixa do ano inteiro de $2,80 a $2,87 mantida ou elevada, apoiaria o múltiplo mais alto. Um resultado no limite inferior da projeção deixaria uma ação a 40 vezes os lucros futuros reportando um LPA trimestral estável.
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