Estatísticas Principais da Ação da Oracle
- Preço Atual: $126.16
- Preço-Alvo (Médio): ~$417
- Preço-Alvo do Mercado: ~$237
- Retorno Total Potencial: ~230%
- TIR Anualizada: ~30% / ano
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O Que Aconteceu?
A Oracle (ORCL) fechou a $126.16 em 23 de outubro, 55,47% abaixo de seu fechamento mais alto do último ano, segundo a TIKR. Esse preço é cerca de 6 vezes os aproximadamente $20,80 de EPS normalizado que os analistas esperam para o ano fiscal de 2030, que termina em 31 de maio de 2030. Também é cerca de 6 vezes os $21 de EPS ajustado que a própria Oracle estabeleceu como meta para aquele ano. Pagar tão pouco por lucros que estão a cerca de quatro anos e meio de distância sinaliza uma dúvida profunda sobre o caminho para alcançá-los. O Dia do Investidor da Oracle em 28 de outubro, um ano após estabelecer essas metas, é onde ela precisa responder.
A Previsão para 2030 Manteve-se Enquanto o Goldman Cortava
A Oracle revelou metas fiscais para 2030 de $225 bilhões em receita e $21 em EPS ajustado em sua reunião com analistas em 16 de outubro de 2025, e a ação caiu cerca de 7% no dia seguinte. A previsão do mercado se moveu para encontrá-las. O consenso de receita fiscal para 2030 da TIKR subiu de cerca de $198 bilhões em 30 de setembro de 2025 para cerca de $227 bilhões até 31 de dezembro. Ele estava próximo de $226 bilhões em 25 de outubro, embora apenas 11 analistas façam previsões para tão longe.
Em 23 de outubro, o Goldman Sachs cortou seu preço-alvo para $206, de $240, mantendo uma recomendação de Compra. O Goldman questionou se as metas fiscais de 2028 a 2030 são alcançáveis e como a expansão dos data centers está progredindo. A Cantor Fitzgerald havia reiterado seu preço-alvo de $284 em 22 de outubro. A RBC entra no evento em modo de esperar para ver e deseja expectativas mais claras para o negócio de aplicativos.
Nessa frente, o co-CEO Mike Sicilia disse em setembro que a Oracle revelaria um acelerador de IA agentic na AI World. Ele disse que isso comprimiria as implantações de software "de anos para meses e meses para semanas". A Oracle também usou 23 de outubro para comprometer $1 bilhão ao longo de quatro anos com seu ecossistema de parceiros, cobrindo treinamento, financiamento para migração para a nuvem e colaboração de go-to-market. As ações fecharam em alta de 0,49% em um dia que trouxe tanto o corte do Goldman quanto a notícia dos parceiros.
A TIKR acompanha 43 analistas na Oracle. Quantos dizem "Comprar"?
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O Projeto Jupiter Testa a Regra do "Plano Ruim" de Magouyrk
Na chamada de 10 de setembro, o co-CEO Clay Magouyrk disse que atrasos estão embutidos no planejamento da Oracle: "se o plano deles depende de 100% de realização de cada uma de suas entregas, temos um termo para isso. É chamado de plano ruim." Ele disse que nem o local do Novo México nem o de Wisconsin afetam as previsões para o ano fiscal de 2027. Isso deixa os anos fiscais de 2028 a 2030, os anos questionados pelo Goldman, como a janela aberta.
O Novo México é onde o risco reside. A Bloomberg relatou em setembro que a Oracle enviou um aviso de força maior sobre o Projeto Jupiter, preservando o direito de atrasar pagamentos se o campus perder o início em 2028. A Oracle diz que o projeto permanece no cronograma, embora Magouyrk tenha dito que a Oracle ainda estava adquirindo a licença de emissão atmosférica do local. A RBC deseja uma linha do tempo para que as margens da infraestrutura de IA se estabilizem na faixa de 30% a 40% que diz que a administração orientou.
Questionada sobre a queda da margem bruta, a CFO Hilary Maxson apontou para uma medida diferente: "para mim, a margem operacional é provavelmente o ponto final que queremos acompanhar". A margem de EBIT da Oracle foi de 42,13% no trimestre encerrado em 31 de agosto, segundo a TIKR. O dia 28 de outubro deve mostrar se esse nível se mantém à medida que mais capacidade de IA entra em operação.
Análise do Modelo Avançado da TIKR
- Preço Atual: $126.16
- Preço-Alvo (Médio): ~$417
- Retorno Total Potencial: ~230%
- TIR Anualizada: ~30% / ano
O caso médio é um cenário, não uma previsão. Para contexto, o consenso tem o EPS normalizado subindo de $7,63 no ano fiscal de 2026 para cerca de $25 no ano fiscal de 2031, um ano no qual apenas cinco analistas preveem receita.
O risco principal é a capacidade escorregar em locais como o Projeto Jupiter, empurrando receita e lucros para mais tarde. O potencial de alta vem se o Dia do Investidor elevar as metas fiscais para 2030 ou colocar uma data na faixa de margem de IA. No lado negativo, o menor preço-alvo do mercado, $110, está 13% abaixo do preço atual.
Conclusão
Em 28 de outubro, o número a ser ouvido é $21. Uma meta reafirmada ou elevada, com uma data para as margens de IA atingirem 30% a 40%, mantém o debate na entrega, que o relatório do segundo trimestre esperado para 14 de dezembro pode testar. Uma meta reduzida provavelmente puxaria para baixo junto a estimativa de EPS fiscal para 2030 do mercado, de cerca de $20,80.
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