Principais Estatísticas para a Ação da Johnson & Johnson
- Preço Atual: $263.81
- Preço-Alvo (Médio): ~$342
- Alvo do Mercado: ~$279
- Retorno Total Potencial: ~30%
- TIR Anualizada: ~6% / ano
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O Que Aconteceu?
Johnson & Johnson (JNJ) fechou a $263.81 em 23 de outubro, com alta de 27,5% em 2026, e adicionou duas notícias sobre medicamentos em dois dias. A Grã-Bretanha aprovou seu comprimido oral para psoríase, Icotyde, naquela sexta-feira, e novos dados do ERLEADA para câncer de próstata chegaram no Congresso da ESMO no sábado, após o fechamento dos mercados para a semana.
As estimativas de lucro futuro caíram desde junho, à medida que a J&J absorveu custos de aquisições, mas as ações negociam em torno de 24 vezes o lucro futuro, acima dos cerca de 16 vezes em setembro de 2025. Os novos dados precisam sustentar esse múltiplo em um 2027 que o Diretor Financeiro Joe Wolk diz incluir $1,36 por ação de diluição.
Dados do ERLEADA e uma Aprovação do Icotyde Apoiam um Plano de Crescimento Construído Sem Aquisições
No Congresso da ESMO em Madri em 24 de outubro, a J&J relatou que o ERLEADA mais terapia hormonal, administrado por seis meses antes e depois da cirurgia, reduziu o risco de recorrência ou morte em 62% em comparação com a cirurgia isolada em câncer de próstata de alto risco. O subestudo aberto randomizou 408 pacientes, e o regime não é aprovado para este uso. O principal estudo PROTEUS, apresentado em maio, mostrou um risco 20% menor de metástase ou morte em comparação com a terapia hormonal isolada.
Um dia antes, o regulador de medicamentos britânico aprovou o Icotyde, o comprimido de dose única que a J&J lançou nos EUA este ano. As ações fecharam em queda de 1,42% naquele dia, uma sessão em que Merck (MRK) e Eli Lilly (LLY) também caíram e relatórios disseram que as conversas da J&J sobre ortopedia com a Smith & Nephew haviam fracassado. Na chamada de 13 de outubro, o Presidente e CEO Joaquin Duato disse que mais de 20.000 pacientes nos EUA haviam iniciado o Icotyde por meio de quase 9.000 prescritores, embora a J&J não tenha divulgado suas vendas.
Tom Cavanaugh, Vice-Presidente Executivo e Presidente Mundial de Medicina Inovadora, disse que o medicamento para câncer de bexiga INLEXZO superou $90 milhões no 3T, com novas inserções de pacientes subindo 45% em relação ao 2T. Ele colocou sua população atual em aproximadamente 4.000 pacientes e apontou para populações de estudo mais amplas de cerca de 15.000 e 50.000. Wolk disse que o objetivo de crescimento de dois dígitos até o final da década depende de investimento interno: "Não assume nenhuma adição inorgânica neste momento."
A TIKR acompanha 23 analistas na Johnson & Johnson. Quantos dizem "Comprar"?
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Diluição de Aquisições Reduziu o LPA Futuro Enquanto o Múltiplo Subia
A estimativa de LPA normalizado NTM da TIKR caiu de cerca de $11,80 em 28 de junho para cerca de $11,10 em 23 de outubro, enquanto o preço da ação subiu de $254,66 para $263,81. A queda está alinhada com a diluição que a J&J incorporou em suas previsões de julho para a aquisição da Firefly Bio, anunciada em 8 de junho, e a colaboração com a Sail Biomedicines.
Wolk disse que os dois acordos retiram $0,64 do LPA ajustado de 2026 e $1,36 do de 2027. Excluindo-os, ele disse que o crescimento do LPA ajustado de 2026 se aproximaria de 9%, contra 2,9% no ponto médio das previsões.
Em cerca de 24 vezes, o P/L NTM da J&J está acima de Merck e Novartis (NOVN), ambos em torno de 17 vezes, mas abaixo da Eli Lilly em cerca de 33 vezes na tela de concorrentes da TIKR. Esse prêmio repousa sobre os medicamentos, com a divisão de Medicina Inovadora subindo 7,9% operacionalmente no 3T e a MedTech subindo 2,5%. O acordo de $5,5 bilhões para o talco ovariano ainda precisa da participação de pelo menos 95% das ações restantes, um limite que Wolk disse que a J&J está caminhando para cumprir.
Análise do Modelo Avançado da TIKR
- Preço Atual: $263.81
- Preço-Alvo (Médio): ~$342
- Retorno Total Potencial: ~30%
- TIR Anualizada: ~6% / ano
O caso médio do modelo da TIKR projeta cerca de $342 até 31 de dezembro de 2030, cerca de 30% acima de $263,81 ou aproximadamente 6% ao ano. O consenso da TIKR, escasso com 10 analistas para a receita de 2030, tem as vendas crescendo cerca de 7% ao ano de 2025 a 2030 e a margem líquida normalizada perto de 31% em 2030. Duato nomeou DARZALEX, TREMFYA, Icotyde, RYBREVANT e INLEXZO como os impulsionadores de crescimento de medicamentos da J&J.
A expansão mais rápida de indicações para INLEXZO e Icotyde é o caminho de alta, enquanto um múltiplo se aproximando dos 17 vezes da Merck é o risco de baixa. A média dos alvos do mercado é de cerca de $279, com 11 Compras, 5 Supera o Mercado, 6 Mantém e 1 Venda. Em cerca de 6% ao ano, o caso médio descreve uma ação razoavelmente valorizada em vez de uma pechincha, o que deixa o caso de acumulação dependendo de novas evidências.
Conclusão
Dois resultados vêm primeiro: a J&J espera dados do INLEXZO para câncer de bexiga e do Icotyde para artrite psoriásica ainda este ano. O teste maior é 8 de dezembro, quando a J&J dará mais detalhes sobre sua perspectiva para 2027 contra o consenso da TIKR de cerca de $11,60 em LPA normalizado de 2027. Previsões iguais ou acima desse nível, com os $1,36 de diluição incluídos, apoiariam um múltiplo próximo de 24 vezes, enquanto um número bem abaixo tornaria esse múltiplo difícil de defender.
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