Se você quiser saber para onde o dinheiro inteligente está indo, pode ser útil observar as pessoas que dirigem a empresa. A compra de informações privilegiadas pode revelar quando os executivos acreditam que suas próprias ações estão baratas demais para serem ignoradas.
Quando os insiders compram uma ação, eles geralmente têm acesso a informações, experiência ou convicção que o investidor médio não tem.
Por exemplo, no início de 2023, vários insiders da Meta Platforms (META) compraram ações após uma forte venda. A ação quase dobrou no ano seguinte.
Neste artigo, detalharemos tudo o que você precisa saber sobre insider trading para que saiba como usar a atividade de insider trading para encontrar ações que possam ter um desempenho superior.
Índice:
- Por que a compra de informações privilegiadas é um sinal poderoso
- O que é insider trading no mercado de ações?
- O que faz de alguém um insider?
- Como as negociações com informações privilegiadas são divulgadas (Explicação dos registros da SEC)
- Como rastrear operações com informações privilegiadas usando o TIKR
- O que procurar nas atividades de negociação com informações privilegiadas
- Sinais de alerta e limitações do rastreamento de informações privilegiadas
Vamos mergulhar de cabeça!
Por que a compra de informações privilegiadas é um sinal poderoso
Quando um CEO, CFO ou diretor gasta dinheiro pessoal para comprar ações de sua empresa, ele tem acesso a informações mais detalhadas sobre o negócio do que qualquer outra pessoa.
Estudos têm demonstrado consistentemente que a compra de informações privilegiadas, especialmente a compra em grupo, em que várias pessoas compraram ao mesmo tempo, tende a superar o desempenho do mercado em média.
Esses movimentos geralmente aparecem após um período de desempenho ruim das ações, logo antes de uma reviravolta ou reavaliação.
A compra de ações por parte de insiders durante as amplas liquidações do mercado é particularmente reveladora. Enquanto outros entram em pânico, os insiders que compram ações sugerem que veem o declínio como temporário e estão confiantes no futuro de longo prazo da empresa.
Nem toda compra com informações privilegiadas leva a ganhos imediatos, mas pode ajudá-lo a identificar empresas nas quais a equipe de administração realmente acredita.
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O que é insider trading no mercado de ações?
O uso de informações privilegiadas tem uma má reputação, geralmente porque as pessoas o associam a atividades ilegais. No entanto, a maioria das negociações com informações privilegiadas é legal e pode ser um sinal valioso para os investidores que sabem como interpretá-las.
Quando esses insiders compram ou vendem ações de sua própria empresa, eles são obrigados a informar a transação à Securities and Exchange Commission (SEC), geralmente por meio de um formulário 4.
Esses registros são públicos. Isso significa que os investidores individuais têm uma janela para o que as pessoas mais próximas de uma empresa estão fazendo com seu próprio dinheiro.
O que faz de alguém um insider?
As pessoas que contam como insider para uma empresa incluem:
- Executivos: O CEO, CFO, COO ou outros líderes do “C-Suite” de uma empresa.
- Membros do Conselho de Administração: Qualquer diretor que faça parte do conselho de administração da empresa. Geralmente são líderes empresariais experientes que oferecem orientação estratégica para as empresas.
- Grandes acionistas: Qualquer pessoa que possua mais de 10% das ações da empresa.
- Funcionários com informações privilegiadas: Pessoas que têm acesso a informações importantes não públicas. Esse é o tipo de rastreamento menos óbvio e normalmente não aparece na maioria dos rastreadores de informações privilegiadas.
Esses insiders são obrigados a informar quando compram ou vendem ações da empresa, e é por isso que os investidores geralmente acompanham suas movimentações.
Como as negociações com informações privilegiadas são divulgadas (Explicação dos registros da SEC)
Toda vez que um insider corporativo compra ou vende ações, ele é obrigado a apresentar um Formulário 4 à SEC dentro de dois dias úteis após a transação.
Esse registro fornece informações detalhadas sobre quem fez a negociação, que tipo de transação foi feita, quantas ações estavam envolvidas e a que preço.
Os registros do Formulário 4 fazem parte do sistema EDGAR da SEC e são acessíveis ao público. A revisão manual do sistema EDGAR pode ser realmente entediante, e é por isso que plataformas como a TIKR são úteis para os investidores.
O TIKR agrega as recentes negociações com informações privilegiadas de uma empresa em um único lugar e extrai rapidamente os resultados desses registros do Formulário 4. Isso economiza o tempo dos investidores e facilita a localização de ações que os insiders estão comprando.
Como rastrear negociações com informações privilegiadas usando o TIKR
O TIKR simplifica o monitoramento da atividade de informações privilegiadas sem precisar vasculhar os registros brutos da SEC.
A plataforma extrai o Formulário 4 e outros tipos de dados em um painel limpo, no qual é possível analisar facilmente as transações com informações privilegiadas.
Comece pesquisando uma empresa de seu interesse e abra a guia Transações com informações privilegiadas da TIKR para a empresa.
Como exemplo, para um software popular de gerenciamento de trabalho chamado Asana (ASAN), podemos ver que Dustin Moskovitz, que foi cofundador do Facebook e agora é cofundador e CEO da Asana, tem comprado mais ações da empresa.
Essas transações são grandes. No último mês, ele comprou mais de 750.000 ações da Asana, o que representa mais de US$ 10 milhões.
Além disso, você pode ver que Marc Boroditsky, que recentemente entrou para o Conselho de Administração da Asana, comprou mais de US$ 345.000 em ações em abril.
O recurso Insider Transactions da TIKR ajuda você a responder a perguntas importantes como:
- Quem está comprando ou vendendo e quanto está negociando?
- Vários insiders estão comprando ao mesmo tempo (conhecido como cluster buying)?
- Trata-se de uma negociação única ou o insider tem comprado de forma consistente?
Isso facilita o acompanhamento das pessoas que estão mais próximas do negócio e que têm mais informações.
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O que procurar nas atividades de negociação com informações privilegiadas
É importante avaliar o contexto de uma negociação com informações privilegiadas e o possível raciocínio por trás da negociação.
Veja a seguir o que os investidores experientes procuram:
- Compra de informações privilegiadas > Venda de informações privilegiadas: Embora a venda possa ocorrer por vários motivos, a compra tende a refletir uma crença direta no futuro da empresa. Uma ou duas compras no mercado aberto por executivos seniores podem sinalizar confiança. A compra consistente em vários trimestres é ainda mais convincente.
- Função de insider: A negociação foi feita pelo CEO, CFO, um diretor ou 10% dos acionistas? As negociações feitas pela gerência sênior geralmente têm mais peso do que as feitas por diretores ou até mesmo por grandes acionistas.
- Compra em grupo: Quando vários insiders compram ações ao mesmo tempo, isso sugere convicção compartilhada. Esse padrão tem mais peso do que um único executivo agindo sozinho.
- Data da transação: A percepção sensível ao tempo é importante. A compra após uma queda ou antes de um catalisador conhecido pode sinalizar algo interessante.
- Número de ações e preço pago: Observe o tamanho da compra em relação ao histórico de atividade e salário do insider. Pequenas compras podem ser simbólicas. Grandes compras, especialmente aquelas que representam uma parte significativa do salário anual ou do patrimônio líquido do insider, indicam uma convicção mais forte.
- Histórico: Alguns insiders têm um histórico de compras oportunas. A análise de transações anteriores pode ajudá-lo a avaliar se um executivo tende a comprar de forma oportunista ou se simplesmente compra por hábito.
- Sem diluição ou aumentos de capital: Se a compra com informações privilegiadas estiver ocorrendo juntamente com a diluição de ações ou aumentos frequentes de capital, ela pode não ser tão significativa. Procure negociações que estejam alinhadas com um comportamento favorável aos acionistas.
Vários insiders comprando de uma só vez, grandes compras após más notícias ou compras consistentes ao longo de vários trimestres são indícios de que algo bom pode estar se formando sob a superfície.
Sinais de alerta e limitações do rastreamento de informações privilegiadas
Embora os dados de negociação com informações privilegiadas possam ser úteis, eles não são uma solução mágica para encontrar ações com desempenho superior.
Há limitações que todo investidor deve entender antes de usar o uso de informações privilegiadas para tomar decisões de compra ou venda.
- Nem todas as compras com informações privilegiadas levam a ganhos: Alguns insiders simplesmente têm um histórico ruim. O fato de um CEO estar comprando não significa que a ação esteja subindo.
- A venda de informações privilegiadas nem sempre é negativa: Os executivos geralmente vendem ações por motivos pessoais, como impostos, diversificação ou planejamento patrimonial. Uma venda nem sempre significa que eles perderam a confiança na empresa.
- Os planos 10b5-1 podem gerar ruído: Muitos executivos vendem ações em um cronograma predefinido por meio dos planos da Regra 10b5-1 da SEC. Essas vendas automatizadas são pré-arranjadas e não refletem necessariamente uma mudança de sentimento. Verifique as notas do Formulário 4 para ver se uma venda foi feita de acordo com um desses planos.
- Concessões e opções de ações: Nem todas as negociações com informações privilegiadas envolvem capital real em risco. Exercícios de opções ou concessões de ações restritas podem inflar os números de negociações com informações privilegiadas, mas têm menos peso do que as compras no mercado aberto.
- Falta de contexto sem fundamentos: Os dados de insiders devem sempre ser vistos juntamente com o desempenho financeiro, a avaliação e o posicionamento competitivo. Se o negócio estiver se deteriorando, nem mesmo a compra agressiva de informações privilegiadas poderá salvá-lo.
Compreender esses sinais de alerta ajuda você a usar os dados de insiders como parte de uma tese de investimento mais ampla.
É útil combinar os dados de negociações com informações privilegiadas com ferramentas como o TIKR, que permite verificar os fundamentos, os múltiplos de avaliação e as métricas de saúde financeira de uma empresa.
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Seção FAQ:
O que é insider trading e como ele é rastreado?
Negociação com informações privilegiadas refere-se a compras ou vendas de ações feitas por executivos, diretores ou acionistas importantes de uma empresa. Essas negociações são rastreadas por meio de registros do Formulário 4 enviados à SEC e podem ser acessadas publicamente por meio de ferramentas como o TIKR ou o banco de dados EDGAR da SEC.
Como posso acompanhar a atividade de compra de informações privilegiadas?
Você pode acompanhar a compra de informações privilegiadas usando plataformas como a TIKR, que agrega registros de informações privilegiadas em tempo real. O TIKR permite que você filtre por função, tipo de transação e tendências de compra para revelar movimentos de alta convicção.
A compra de informações privilegiadas significa que uma ação vai subir?
A compra de informações privilegiadas nem sempre significa que uma ação subirá, mas a compra de informações privilegiadas geralmente sinaliza confiança no futuro da empresa. Quando combinada com fundamentos sólidos ou avaliações baixas, ela pode indicar uma oportunidade em potencial.
Onde posso encontrar os registros de negociação de informações privilegiadas do Formulário 4?
Os registros do Formulário 4 podem ser encontrados no sistema EDGAR da SEC, mas plataformas como a TIKR apresentam os dados em um formato mais fácil de usar, com filtros, alertas e contexto histórico adicionais.
O que os investidores devem observar nos dados de informações privilegiadas?
Alguns dados de insider trading não refletem necessariamente que um insider está mais otimista ou pessimista em relação a uma empresa. Planos de venda automatizados, diluição de ações ou pequenas compras simbólicas contam como insider trading, mas não significam necessariamente que o insider esteja mais ou menos otimista em relação ao futuro da empresa. As negociações com informações privilegiadas devem ser vistas em um contexto que inclua avaliação, saúde financeira e a trajetória geral da empresa.
TIKR Takeaway
O acompanhamento da atividade dos insiders lhe dá uma visão única do que os líderes da empresa estão fazendo com seu próprio dinheiro.
Quando usada com cuidado, ela pode ajudá-lo a identificar ações subvalorizadas, confirmar uma tese de reviravolta ou detectar os primeiros sinais de confiança interna.
O Terminal TIKR oferece dados financeiros líderes do setor sobre mais de 100.000 ações, portanto, se estiver procurando as melhores ações para comprar para o seu portfólio, use o TIKR!
A TIKR oferece pesquisa de qualidade institucional para investidores que consideram a compra de ações como a compra de uma parte de um negócio.
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Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
