A maioria das ferramentas financeiras mostra apenas as previsões de receita e lucro de uma empresa. Elas são úteis, mas contam apenas parte da história.
Os analistas profissionais preveem dezenas de métricas para obter um quadro mais completo do desempenho esperado de uma empresa em diferentes áreas.
Essas estimativas detalhadas oferecem aos investidores uma visão mais profunda do desempenho esperado do negócio e maior confiança no futuro da empresa.
Neste artigo, abordaremos cinco das métricas de estimativa de analistas mais valiosas que você pode acompanhar em mais de 100.000 ações globais no TIKR.
Cada métrica destaca como os analistas esperam que a empresa se desempenhe em diferentes áreas de seus negócios, como saúde financeira, eficiência operacional e como ela gerencia seu capital.
Você terá uma visão totalmente nova sobre como analisar ações com confiança e entender como se espera o desempenho de uma ação.
Em todos os exemplos, analisaremos as ações do Google e veremos as estimativas detalhadas dos analistas para a empresa.
Vamos mergulhar de cabeça!
Quais são as estimativas dos analistas?
As métricas de estimativa de analistas são previsões prospectivas criadas por analistas profissionais de ações.
Essas estimativas incluem previsões para a receita e o lucro por ação de uma empresa, mas, muitas vezes, também incluem previsões para métricas menos usadas, que acrescentam profundidade à história de uma empresa.
Essas previsões ajudam a moldar as expectativas do mercado e, muitas vezes, influenciam a forma como as ações são avaliadas. Por exemplo, se os analistas aumentarem suas estimativas de fluxo de caixa livre, isso pode gerar interesse dos investidores de longo prazo, mesmo que os lucros permaneçam estáveis.
Plataformas como a TIKR facilitam o acesso a essas previsões. Em vez de ver apenas a previsão de lucros de uma empresa, você pode acompanhar tendências mais profundas e ver para onde a empresa pode estar indo.
Métrica 1 da estimativa do analista: margem bruta
A margem bruta é um dos indicadores mais claros do poder de precificação de uma empresa.
A maioria dos sites de análise de ações mostra as previsões de margem líquida ou de margem operacional de uma empresa, mas é particularmente útil acompanhar as margens brutas porque elas tendem a mostrar se as vantagens competitivas de uma empresa estão ficando mais fortes ou mais fracas.
Para empresas baseadas em produtos, como marcas de consumo, fabricantes de chips e empresas de software, essa métrica pode ajudar a revelar se a empresa está se expandindo de forma eficiente ou se está enfrentando pressão de concorrentes e fornecedores.
As estimativas de margem bruta dos analistas para uma empresa podem ajudá-lo a ver se eles esperam que a empresa continue a aumentar os preços no futuro.
É especialmente importante acompanhar a margem bruta em empresas que enfrentam variabilidade de custos de insumos ou que vendem por meio de plataformas com concorrência acirrada. Uma tendência de aumento da margem pode ser um sinal de maior força de monetização ou de melhoria da economia da unidade.
Exemplo: Alfabeto (GOOGL)
No caso da Alphabet (GOOGL), os analistas estimam que a margem bruta permanecerá notavelmente estável nos próximos 3 anos, oscilando entre 58,2% e 58,6% até 2028.
Essa consistência sugere que os analistas esperam que o Google mantenha um forte poder de precificação e controle operacional, mesmo com a flutuação dos custos.
Uma margem bruta estável ou em expansão pode, muitas vezes, levar a uma melhor alavancagem dos lucros ao longo do tempo, especialmente quando a receita está crescendo.
Métrica 2 da estimativa do analista: despesas de capital (CapEx)
As despesas de capital referem-se ao dinheiro que uma empresa gasta para manter ou ampliar sua infraestrutura física e digital.
Para empresas de capital intensivo, como telecomunicações, plataformas de nuvem ou manufatura, o CapEx pode ter um grande impacto no fluxo de caixa livre e no retorno sobre o capital investido.
Você deve verificar as previsões de CapEx dos analistas para uma empresa, pois os gastos com CapEx podem impulsionar o crescimento de longo prazo de uma ação. Entretanto, o aumento do CapEx pode, muitas vezes, prejudicar os lucros de curto prazo, já que se trata de uma despesa.
As previsões de CapEx são mais úteis em setores que dependem de ciclos de investimento contínuos para se manterem competitivos. O CapEx elevado não é necessariamente um sinal de alerta se levar a uma maior eficiência de longo prazo ou ao crescimento da receita. O que importa é a relação entre o CapEx e o desempenho operacional.
Se as margens aumentarem ou a receita acelerar após um investimento pesado, isso pode indicar altos retornos sobre esses projetos. Por outro lado, o aumento do CapEx sem nenhuma melhoria no desempenho financeiro pode diluir os retornos.
Exemplo:
Para o Google, os analistas estão prevendo aumentos constantes no CapEx, passando de cerca de US$ 52,5 bilhões em 2024 para mais de US$ 85,6 bilhões em 2028.
Espera-se que os gastos com CapEx cresçam a uma taxa de crescimento anual composta de 13%. Esses gastos provavelmente estão vinculados a investimentos contínuos em data centers, infraestrutura de IA e expansão do Google Cloud.
Métrica 3 da estimativa do analista: retorno sobre o patrimônio líquido (ROE)
O retorno sobre o patrimônio líquido mede a eficiência com que uma empresa gera lucro usando o patrimônio líquido. É um dos sinais mais claros da capacidade de uma empresa de criar valor ao longo do tempo.
O retorno sobre o patrimônio líquido é uma métrica importante a ser verificada porque, se os analistas preveem que uma empresa terá um ROE mais alto, eles podem esperar que a empresa tenha margens fortes e vantagens competitivas crescentes no futuro.
Essa métrica é especialmente importante para empresas maduras que não estão mais aumentando a receita a taxas muito altas. Um ROE alto pode apoiar a composição de longo prazo, mesmo em ambientes de crescimento mais baixo.
Também é um sinal de que a administração está alocando capital de forma eficiente, o que é fundamental para empresas que geram grandes quantidades de fluxo de caixa livre, como o Google.
Exemplo:
Os analistas estimam que o Google terá retornos sobre o patrimônio líquido que variam de 32,9% em 2024 a uma projeção de 30,5% em 2028. Embora se espere que o ROE diminua em 2025, 2026 e 2027, o ROE do Google permanece bem acima da média das empresas de grande capitalização.
Um ROE acima de 20% é geralmente considerado sólido, portanto, o ROE consistentemente alto do Google sugere que a empresa é capaz de reinvestir os ganhos de forma eficaz e manter uma sólida lucratividade, mesmo quando está crescendo.
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Métrica 4 da estimativa do analista: dívida líquida/EBITDA
O índice de dívida líquida em relação ao EBITDA mede a alavancagem financeira de uma empresa, comparando a carga da dívida com seus lucros operacionais. Um índice menor sugere um balanço patrimonial mais sólido e maior flexibilidade para lidar com a incerteza econômica ou financiar o crescimento futuro.
É importante ver as estimativas dos analistas para a Dívida Líquida/EBITDA e outras previsões relacionadas à dívida, especialmente para empresas que estão desalavancando ou que estão no meio de uma reviravolta. Se as estimativas mostrarem que a alavancagem está melhorando, isso pode validar que os esforços de recuperação da empresa estão funcionando.
As previsões de dívida líquida/EBITDA são especialmente úteis em setores em que as empresas assumem dívidas significativas para crescer, como telecomunicações, serviços públicos ou indústria. Nesses casos, um índice crescente pode sinalizar risco, enquanto um índice decrescente indica uma melhora na saúde financeira.
Exemplo:
No caso do Google, o valor da dívida líquida é negativo durante todo o período da previsão, o que significa que a empresa tem uma dívida líquida negativa porque possui mais caixa do que dívida. Os analistas estimam que a dívida líquida permanecerá abaixo de zero até 2028, e o índice de dívida líquida em relação ao EBITDA permanece profundamente negativo em todos os anos. Em 2024, o índice é estimado em -0,56x e permanece abaixo de -0,7x na maior parte do horizonte da previsão.
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Métrica 5 da estimativa do analista: fluxo de caixa livre
O fluxo de caixa livre (FCF) mede o caixa que uma empresa gera depois de contabilizar as despesas de capital. Ele representa o dinheiro que sobra para pagar a dívida, devolver o capital aos acionistas ou reinvestir no crescimento.
Os analistas geralmente preferem acompanhar o FCF de uma empresa em vez do lucro líquido porque ele reflete a flexibilidade financeira real da empresa.
Ver a previsão do fluxo de caixa livre de uma empresa é especialmente importante para empresas que acabaram de se tornar lucrativas e estão buscando gerar um lucro em dinheiro.
Exemplo:
Para o Google, as estimativas dos analistas mostram que o fluxo de caixa livre deverá crescer significativamente nos próximos três anos. Espera-se que ele aumente de cerca de US$ 72,8 bilhões em 2024 para mais de US$ 131,6 bilhões em 2028.
Isso equivale a uma taxa de crescimento anual composta de 16%, que é mais rápida do que o crescimento projetado da receita da empresa. Os analistas também preveem que as margens do FCF aumentem de 20,8% para 25,4%, o que sugere que o Google está se tornando mais eficiente na conversão de receita em dinheiro.
No caso do Google, isso sugere que, à medida que a empresa cresce, mais de cada dólar em vendas está se transformando em capital utilizável. Isso dá suporte aos retornos de longo prazo para os acionistas por meio de recompras, dividendos e reinvestimento em iniciativas de alto retorno, como IA ou infraestrutura de nuvem.
Acesse as estimativas completas dos analistas sobre a TIKR
O TIKR lhe dá acesso a previsões detalhadas de analistas para praticamente qualquer métrica financeira que você possa imaginar, inclusive margens brutas, fluxo de caixa livre, despesas de capital, retorno sobre o patrimônio líquido, índices de endividamento e muito mais. Tudo é dividido por ano e atualizado em tempo real à medida que as estimativas mudam.
Ter esse nível de visibilidade ajuda a entender como os analistas profissionais esperam que a empresa evolua e pode lhe dar mais confiança no futuro da empresa.
Você pode ver se as expectativas estão subindo ou descendo e tomar decisões de investimento mais inteligentes usando as mesmas previsões que os profissionais usam.
Seção FAQ:
Que tipos de estimativas de analistas são mais úteis além da receita e dos ganhos?
Algumas das previsões mais úteis dos analistas incluem o fluxo de caixa livre, a margem bruta, o retorno sobre o patrimônio líquido, as despesas de capital e os índices de dívida em relação ao EBITDA. Essas métricas ajudam os investidores a avaliar a eficiência das operações de uma empresa, como ela investe e o grau de flexibilidade financeira que possui. Elas fornecem uma visão mais completa do desempenho futuro de uma empresa do que apenas os lucros.
Por que as estimativas dos analistas são importantes para os investidores?
Essas estimativas moldam as expectativas do mercado e geralmente influenciam os preços das ações. Elas fornecem informações sobre a solidez financeira, a eficiência e o uso de capital de uma empresa. Ao acompanhar essas previsões, os investidores podem antecipar melhor as mudanças nas perspectivas e na avaliação de uma empresa.
Onde posso encontrar dados de estimativas de analistas?
Plataformas como a TIKR fornecem acesso a estimativas detalhadas de analistas em uma ampla gama de métricas financeiras. Você também pode encontrar algumas dessas informações em relatórios de lucros, apresentações para investidores ou em provedores de dados financeiros como Bloomberg e FactSet.
Com que frequência as estimativas dos analistas são atualizadas?
Em geral, as estimativas dos analistas são atualizadas ao longo do trimestre, especialmente após a divulgação de resultados, orientação da administração ou notícias importantes. A TIKR atualiza essas estimativas em tempo real à medida que novos relatórios são apresentados, para que os investidores possam ver as expectativas mais atuais.
Todas as empresas têm previsões de analistas?
Nem sempre. As empresas maiores e bem cobertas tendem a ter estimativas de analistas mais detalhadas em muitos indicadores. Empresas menores ou menos acompanhadas podem ter apenas projeções de receita e lucros. Quanto mais analistas cobrirem uma ação, mais completos serão os dados da previsão.
TIKR Takeaway:
É importante que os investidores entendam toda a gama de previsões dos analistas de uma empresa. As estimativas de receita e lucro de uma empresa são úteis, mas também o são as estimativas de métricas como fluxo de caixa livre, CapEx, retorno sobre o patrimônio líquido, níveis de endividamento e margens de lucro. Essas métricas oferecem uma visão mais profunda da saúde financeira e do desempenho futuro de uma empresa.
Ao acompanhar essas tendências ao longo do tempo, você pode ter mais confiança em suas decisões de investimento e ficar alinhado com a forma como os analistas profissionais veem o negócio.
O Terminal TIKR oferece estimativas detalhadas de analistas sobre mais de 100.000 ações globais, portanto, se estiver procurando as melhores ações para comprar para o seu portfólio, use o TIKR!
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Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nosso objetivo é fornecer análises informativas e envolventes para ajudar a capacitar as pessoas a tomar suas próprias decisões de investimento. Nem a TIKR nem nossos autores detêm qualquer posição nas ações mencionadas neste artigo. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
