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A Apple (NASDAQ: AAPL) viu suas ações se recuperarem nos últimos meses, sendo negociadas a cerca de US$ 214 por ação, com uma capitalização de mercado de mais de US$ 3 trilhões. É uma das principais ações de inúmeros investidores, graças a seus produtos icônicos, enorme fluxo de caixa e ecossistema arraigado que impulsiona a fidelidade dos clientes.
A inovação constante da empresa, a resiliência da margem e o impulso para serviços como Apple TV+, iCloud e Apple Pay ajudaram a reacender o sentimento de alta, mantendo a Apple na frente e no centro das conversas sobre empresas de tecnologia dominantes.
Ao analisar a estrutura de propriedade da Apple, temos uma noção melhor de quais gigantes institucionais estão apoiando as ações com convicção. Sejam gigantes passivos, como Vanguard e BlackRock, ou alocadores de capital de alta convicção, como a Berkshire Hathaway, saber quem é o proprietário da Apple e quanto eles compraram ou venderam recentemente dá aos investidores individuais uma visão do sentimento do mercado e dos possíveis catalisadores nos bastidores.
Isso também reflete como as estruturas de capital evoluem com o tempo. Embora Steve Jobs já tenha tido uma participação significativa na empresa que ajudou a construir, hoje a propriedade da Apple está amplamente distribuída. O maior detentor individual, o Vanguard Group, possui pouco mais de 9% das ações em circulação, um reflexo da mudança da Apple, que deixou de ser uma startup dirigida por um fundador para se tornar uma das empresas de capital aberto mais amplamente distribuídas do planeta.
Os maiores acionistas
As ações da Apple estão, em sua maioria, nas mãos de grandes investidores institucionais, especialmente gestores de ativos passivos. No topo da lista está a Vanguard, que possui quase US$ 300 bilhões em ações da Apple. Isso representa cerca de 9,3% da empresa. A BlackRock vem em seguida, com uma participação de US$ 157,7 bilhões, ou pouco menos de 5% das ações em circulação. Essas empresas administram grandes fundos de índice e ETFs, de modo que suas posições refletem principalmente o tamanho da Apple em índices de referência como o S&P 500, e não uma aposta específica nas ações.
A State Street e a Geode Capital também são grandes acionistas passivos, com 4% e 2,3% da empresa, respectivamente. Juntas, essas quatro empresas detêm mais de 20% da Apple, o que é uma parcela enorme, mesmo que a maior parte esteja vinculada a fluxos de índices.
A Berkshire Hathaway é uma história diferente. A empresa de Warren Buffett possui 300 milhões de ações no valor de mais de US$ 63 bilhões. Isso equivale a cerca de 2% da Apple, mas representa quase 24% de todo o portfólio da Berkshire atualmente. A Apple é uma participação central para Buffett.
Outros grandes detentores incluem a Fidelity, a T. Rowe Price e o Norges Bank, que é o fundo soberano da Noruega. Algumas dessas empresas reduziram suas participações nos últimos trimestres, enquanto outras, como a Geode e a Norges, aumentaram suas posições.
Transações recentes com informações privilegiadas
A atividade dos insiders na Apple tem sido relativamente tranquila nos últimos meses, sem nenhuma compra notável por parte de executivos ou diretores. A maioria das transações recentes foi de vendas, o que é típico da Apple, dada a escala de seu programa de remuneração baseado em ações. Essas vendas não são necessariamente um sinal de preocupação, pois acontecem com bastante regularidade e, às vezes, são executadas por meio de planos de negociação pré-agendados.
O CEO Tim Cook vendeu mais de 100.000 ações no início de abril de 2025 por cerca de US$ 222 por ação. O valor total das vendas foi da ordem de dezenas de milhões, mas elas representaram apenas uma pequena parte de sua participação geral. Esses tipos de transações têm sido consistentes com sua atividade de venda anterior.
Outros insiders, incluindo Christopher Kondo e Kevan Parekh, também fizeram vendas menores em abril e maio. A maioria delas envolveu alguns milhares de ações a preços próximos da mesma faixa. Embora a compra por insiders tenda a ser vista como um sinal mais forte, a atividade recente parece rotineira para uma empresa do porte e maturidade da Apple.
O que a propriedade nos diz
A base de acionistas da Apple é dominada por alguns dos maiores investidores institucionais do mundo. A Apple se beneficia de fluxos consistentes de fundos de índice, graças à alta concentração de propriedade passiva de empresas como Vanguard, BlackRock e State Street.
Ao mesmo tempo, a posição de US$ 63 bilhões da Berkshire Hathaway destaca que a Apple também é uma escolha de alta convicção para investidores de longo prazo. Quando uma empresa como a Berkshire faz da Apple quase um quarto de seu portfólio, isso indica uma forte crença nos fundamentos e no valor de longo prazo da empresa.
Os insiders têm vendido as ações, mas isso não significa necessariamente que a liderança esteja em baixa. A Apple é amplamente confiável, observada de perto e ainda é vista como uma das principais ações por muitos dos investidores mais influentes do mundo.
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