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Rivian Automotive (NASDAQ: RIVN) emergiu como uma das ações de veículos elétricos mais comentadas nos últimos anos. Embora as ações tenham sofrido oscilações bruscas, incluindo uma queda significativa em relação às máximas pós-IPO de 2021, o interesse dos investidores continua forte, à medida que aumenta o entusiasmo em torno do aumento da produção da empresa, dos marcos de entrega e do potencial de longo prazo no mercado de veículos elétricos.
Neste artigo, exploramos as previsões dos analistas de Wall Street para a Rivian até 2027, extraindo as estimativas de consenso e a orientação da empresa para entender para onde as ações podem estar indo. Essas projeções são baseadas em dados de analistas terceirizados e não representam a previsão da própria TIKR.
Preços-alvo dos analistas: O otimismo esfriou, mas ainda há vantagens a longo prazo
Os analistas de Wall Street continuam cautelosamente otimistas em relação ao futuro da Rivian, mas a faixa de preços-alvo diminuiu no último ano. No final de julho de 2025, a Rivian é negociada em torno de US$ 14, e a meta média dos analistas está em US$ 14,79, sugerindo uma modesta alta de 6% nos próximos 18 meses para as ações. Isso está muito longe do final de 2024, quando a meta de preço médio implicava em mais de 50% de alta, enquanto a ação era negociada perto de suas mínimas de cerca de US $ 11 / ação.
O limite superior da previsão permanece ancorado em US$ 23/ação, enquanto a meta inferior está em torno de US$ 7/ação. Em resumo, os analistas ainda apóiam o potencial de longo prazo da Rivian, mas os recentes ganhos de preço e o risco de execução parecem ter moderado o entusiasmo de curto prazo.
Perspectivas de receita e crescimento
Espera-se que a receita da Rivian aumente significativamente à medida que a empresa aumenta a produção e entrega mais veículos. Depois de gerar quase US$ 5 bilhões em receita em 2024, os analistas projetam ganhos constantes nos próximos anos, com a receita subindo para US$ 5,2 bilhões em 2025 e US$ 7,3 bilhões em 2026. Até 2027, Wall Street espera que a Rivian gere mais de US$ 11,4 bilhões em vendas, mais do que o dobro do que se espera que o negócio tenha em 2025.
Esse crescimento implica que a receita crescerá a uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de mais de 30% entre 2024 e 2027. Embora impressionante, a empresa ainda deverá operar com prejuízo durante esse período, com a expectativa de que o EBIT permaneça negativo até pelo menos 2028.
O aumento da receita sugere confiança na capacidade da Rivian de dimensionar a fabricação e garantir a demanda, mas a lucratividade continua sendo um obstáculo importante a ser observado.
Múltiplos de avaliação ainda esticados
Embora o crescimento projetado da receita da Rivian seja impressionante, a empresa continua longe da lucratividade. Os analistas não esperam que a Rivian apresente um EBIT positivo até pelo menos 2028, com perdas operacionais projetadas de US$ 3,2 bilhões em 2025 e US$ 2,8 bilhões em 2027, mesmo com a receita ultrapassando os US$ 11 bilhões.
Do ponto de vista da avaliação, a ação ainda parece cara em relação aos fundamentos. Em julho de 2025, a Rivian era negociada a 2,66x a receita futura, um pouco acima de sua média de 3 anos, de 2,29x, apesar de a empresa continuar a queimar caixa e reportar perdas anuais de vários bilhões de dólares.
Sem EBITDA positivo no horizonte de curto prazo, as métricas tradicionais de avaliação, como EV/EBITDA ou Preço/Lucro Normalizado, continuam sendo inúteis. Os investidores estão efetivamente precificando a Rivian com base no potencial de receita futura, o que deixa pouca margem de erro caso o crescimento diminua ou as margens não melhorem.
O que está motivando o otimismo?
O argumento de venda da Rivian baseia-se em seu forte crescimento de receita, na expansão da linha de veículos e em parceiros com grandes recursos. As entregas estão aumentando, o R1S está ganhando força no mercado de SUVs e a Rivian continua a cumprir seu contrato de van de entrega com a Amazon.
O próximo lançamento do R2 em 2026 também alimentou o otimismo. Com um preço mais baixo, ele pode ajudar a Rivian a atingir um mercado mais amplo e impulsionar o crescimento do volume.
Apesar das perdas contínuas, a empresa encerrou o primeiro trimestre de 2025 com mais de US$ 7 bilhões em caixa, o que lhe dá flexibilidade para continuar investindo na produção e no desenvolvimento de produtos. A administração continua focada na integração vertical e na construção de uma marca premium de EV, que os investidores esperam que leve a vantagens competitivas duradouras ao longo do tempo.
Caso Bear: Perdas, concorrência e risco de execução
Embora a história de crescimento da Rivian seja convincente, a empresa ainda está perdendo bilhões de dólares todos os anos. Os analistas não esperam que ela gere uma receita operacional positiva até depois de 2028, o que significa que a lucratividade não virá tão cedo.
Além disso, o espaço de veículos elétricos é extremamente competitivo. A Tesla domina o mercado, enquanto as montadoras tradicionais, como Ford, GM e Hyundai, estão ampliando suas próprias ofertas de veículos elétricos. Ao contrário dos rivais automotivos tradicionais, a Rivian não tem um negócio lucrativo de veículos a gasolina para recorrer se a demanda por veículos elétricos diminuir.
O risco de execução é outra preocupação. Atrasos, estouros de custos ou soluços na cadeia de suprimentos podem prejudicar as margens ou inviabilizar as metas de produção. A avaliação atual da Rivian ainda pressupõe um forte crescimento da receita e melhoria operacional, de modo que qualquer deslize poderia levar a uma forte reação do mercado.
Perspectivas para 2027: qual seria o valor da Rivian?
A avaliação da Rivian em 2027 depende de dois fatores principais: a quantidade de receita gerada e a possibilidade de se aproximar da lucratividade.
Em um cenário muito otimista, a Rivian atinge as estimativas dos analistas de US$ 11,4 bilhões em receita e é negociada a um múltiplo de 2,5x EV/Receita. Isso implicaria em uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 28,5 bilhões. Com 1,2 bilhão de ações em circulação, a ação seria negociada em torno de US$ 24 por ação.
Em um caso mais conservador (e provável), a Rivian ainda atinge US$ 11,4 bilhões em receita, mas é negociada a um múltiplo de 1,5x devido a perdas contínuas ou ventos contrários do setor. Isso implicaria uma capitalização de mercado mais próxima de US$ 17 bilhões, ou cerca de US$ 14 por ação.
Lembre-se de que é provável que a Rivian ainda não seja lucrativa daqui a alguns anos e dependa de financiamento por dívida e capital próprio, o que acrescenta algum risco ao negócio.
Conclusão: Mesmo que a Rivian cresça rapidamente, o desempenho de suas ações a longo prazo dependerá da melhoria da margem, da execução da produção e da confiança sustentada dos investidores.
Os analistas de Wall Street estão otimistas em relação a estes 5 compostos subvalorizados com potencial de superar o mercado
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