シャーウィン・ウィリアムズ株の主な統計データ
- 年初来パフォーマンス:14
- 52週レンジ: $309 to $380
- 評価モデル目標株価:$445
- インプライド・アップサイド: 21
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何が起きたか？
シャーウィン・ウィリアムズ株2026年のシャーウィン・ウィリアムズ株は、需要環境が軟化しているにもかかわらず、同社が利益率を拡大し、収益を拡大させる能力を投資家が確信したため、上昇に転じた。
第4四半期の連結売上高は1桁台半ばの伸びを示し、調整後希薄化後EPSは6.7％増加した。調整後EBITDAは13.4%増加し、売上高の17.7%と120ベーシス・ポイント拡大した。
Paint Stores Groupのマージンは90ベーシス・ポイント改善し20.8%、パフォーマンス・コーティングスのマージンは規律あるコスト管理と営業レバレッジを反映して150ベーシス・ポイント上昇し19%となった。
ハイディ・ペッツ最高経営責任者（CEO）は、「我々のチームは通期連結売上高と調整後希薄化後1株当たり利益で過去最高を記録した」と述べ、2026年の調整後EPSを11.50～11.90ドルとし、2025年の11.43ドルと比較して中間値で2.4%の成長を示した。
アナリストの動きはセンチメントを強めた。みずほ証券は目標株価を400ドルから410ドルに引き上げ、アウトパフォームのレーティングを維持した。
この修正は、住宅市場や産業市場の一部で需要が軟調に推移しているにもかかわらず、価格規律とコスト執行が収益成長を維持できると確信していることを示すものである。
機関投資家のポジションは引き続き活発である。バンガードは1.4%増の22,637,705株（約9.13%保有）、JPモルガンは0.4%増の3,052,021株となった。エクスポージャーを縮小した企業もあるが、機関投資家の保有比率は77.7%に近い高水準を維持している。
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SHWは割安か？
バリュエーションの前提条件では、株価は以下のようにモデル化されている：
- 収益成長率（CAGR）：4.7
- 営業利益率：18.3%
- 出口PER倍率： 28.1倍
アナリスト予想によると、売上高は2025年の約235億7400万ドルから2026年には約245億6600万ドルに増加すると予測されている。
この見通しは、循環的な急反発ではなく、一桁台半ばの着実な拡大を反映している。株価は今年すでに14%上昇しているが、住宅市場の積極的な回復よりも、シェア拡大と価格設定の継続を想定し、引き続き慎重な予想となっている。
2026年の成長は、住宅用塗料のシェア拡大、インフラとデータセンター建設に関連したプロテクティブ＆マリンの継続的な好調、非BPA規制への転換と新規事業獲得によるパッケージング・コーティングの勢いが支えると予想される。
同社は1月1日付で7％の値上げを実施し、実現率は1桁台前半となる見込みで、これは今年1桁台前半の割合で上昇すると予測される原材料インフレを相殺するのに役立つはずである。
マージンの拡大は、価格設定の実行、販管費の規律、売上増を効率的に利益に転換するための営業レバレッジに依存すると思われる。
シャーウィン・ウィリアムズはまた、米国とカナダで80～100店舗の新規出店、販売地域の拡大、機動的な自社株買いの継続を計画しており、需要が低迷する中でも収益の耐久性を強化する。
これらのインプットに基づき、モデル は目標株価を445ドルと推定、約2.9年間で合計約21％の上 昇、年率6.9％近いリターンを意味し、年率6％超のリタ ーンフレームワークの下では株価が割安に見えることを示してい る。
現在の水準では、Sherwin-Williamsは、急激な景気回復よりも、価格決定力、シェア向上、マージン規律、資本配分の強さに支えられ、2026年に着実な収益成長を遂げるように見える。
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