JCI Holds Steady This Week: Here’s Why 30% Upside Is Possible

何が起きたのか？

建築用製品・制御機器メーカーのジョンソンコントロールズ(JCI)の株価は、先週は比較的横ばいで推移し、木曜日には114ドル近辺で取引された。株価は、市場全体の変動にもかかわらず、底堅さを見せている。

この間、ジョンソンコントロールズは戦略的パートナーシップと製品革新を通じて投資家の関心を集め続けた。

先週、ジョンソンコントロールズのセンソーマティック・ソリューションズは、小売店の在庫自動化を促進するため、キョンとの提携を発表し、セキュリティ・コントロール部門の強さを示した。

さらに、同社は1月11日に開催された全米小売業協会（NRF）のビッグショーでセンソーマティック・フレックス・プラットフォームを展示し、スマートビルディングと在庫管理技術の進歩を強調した。

これらの動きは、ジョンソンコントロールズがデジタルソリューションとコネクテッドテクノロジーの拡大に注力していることを強調するものである。

重要なことは、ガイダンスの変更、需要動向、短期的な製品見通しに関する重要な発表がないことである。

同社は2026年1月28日に2026年第1四半期決算を発表する予定であり、投資家心理の重要な変曲点となるだろう。

経営改善をめぐる最近の楽観論の多くがすでに株価に反映されているため、今回の決算を前にセンチメントは慎重なままだ。

株価の動きは主に、ジョンソンコントロールズの基本的な業績の悪化よりも、市場参加者がバリュエーション・レベルを再評価していることを反映している。

2028年9月まで実現するバリュエーションモデルの前提条件では、株価は以下のようにモデル化されています：

これらのインプットに基づき、モデルは目標株価を146ドルと見積もり、現在の株価から28.6%のアップサイドと、今後2.7年間の年率9.8%のリターンを意味する。

これらの前提を達成するためには、引き続き事業遂行が重要である。収益の拡大は、データ主導のスマート・ビルディング・ソリューションが市場シェア拡大の機会を生み出すビルディング・オートメーションおよび制御システムの拡大にかかっている。

営業利益率の拡大は、サービス提供による売上総利益率の改善と売上高販管費比率の低減にかかっている。

EPSの年平均成長率（2年先）は19.4%であり、トップラインの拡大と業務効率化の両方が収益成長に大きく寄与している。

この利益率改善は、2年先のEBITDA年平均成長率13.3%に支えられており、強力なキャッシュ創出の可能性を示している。しかし、利益率には規律あるコスト管理が必要であり、ジョンソンコントロールズは技術や流通への投資と収益目標のバランスを取る必要がある。

こうした事業推進力が維持されるなら、現在の評価は投機的な楽観論ではなく、合理的な実行期待を反映しており、長期的な建築セクターのダイナミクスに注目する投資家にとって、株価が魅力的であり続けることができる理由を説明している。

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