ほとんどの投資家は、株式スクリーニングを逆算して行う。値動きやヘッドライン、ソーシャルメディア上の情報から始めて、逆算して買う価値のある銘柄かどうかを判断するのだ。このプロセスは、最初からバイアスがかかっているため、信頼性に欠ける。客観的に事業を評価しているわけではない。自分がすでに信じたいと思っていることを確認するための理由を探しているのだ。
より良いアプローチは、まず「質」から始めることだ。どの銘柄が今動いているのかを問うのではなく、どの事業が長期的に複利効果をもたらすファンダメンタルズを持っているのかを問うのだ。そして、スクリーニング・ツールを使って何千もの企業を選別し、基準を満たす一握りの企業に絞り込む。この方法は、感情を排除し、耐久性のある優位性、強力なキャッシュ創出、妥当なバリュエーションを持つ企業に注意を向ける。
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課題は、ほとんどの無料スクリーニング・ツールは、基本的すぎるか、雑然としすぎていることだ。これらのツールは、十分な情報に基づいた意思決定を行うために必要なコンテキストなしに、表面レベルのデータを提供する。良いニュースは、現在いくつかの無料プラットフォームが有意義なスクリーニングを構築するのに十分な機能を提供していることであり、それらの併用方法を知っていれば、プロが使用するものに匹敵する調査プロセスを構築することができます。
このガイドでは、現在利用可能な最高の無料スクリーニング・ツール、それぞれの優れた機能、そして調査する価値のある候補を特定した後に分析を深めるためにTIKRを使用する方法について説明する。
優良銘柄の定義
質の高さとは、戦略によって異なる意味を持つが、ほとんどの定義には共通する要素がある。優良株は、強力なキャッシュフローを生み出し、健全なマージンを維持し、資本を賢く投下し、さまざまな経済環境を通じてパフォーマンスを維持する。必ずしも急成長企業や最安値銘柄ではない。長続きするビジネスなのだ。
以下は、その主な特徴である。
強固で安定したマージン。売上総利益率と営業利益率は、企業がコストをカバーした後にどれだけの利益を確保したかを示す。高い利益率は通常、価格決定力、経営効率、またはその両方を示している。長期的に安定したマージンを維持しているか、拡大している企業は、価格圧力から守る競争優位性を持っている傾向がある。
安定したフリーキャッシュフロー。フリー・キャッシュフローは、資本支出を支払った後に事業が生み出す現金を測定する。フリー・キャッシュフローは、企業が配当や自社株買い、成長への再投資に使用できる実際のキャッシュを反映するため、純利益よりも収益性をより明確に示す指標となります。フリー・キャッシュ・フローを安定的に生み出している企業は、外部資金への依存度が低く、不況を乗り切るのに有利な立場にある。
高い資本利益率。投下資本利益率（ROIC）は、企業が利益を生み出すために資本をいかに効率的に使用しているかを示す。ROICが高いということは、ブランド力、ネットワーク効果、オペレーショナル・エクセレンスなど、その事業が持続可能な優位性を持っていることを示唆している。ROICが常に資本コストを上回っている場合、その企業は株主のために価値を創造していることになる。
適度なレバレッジ。負債は本質的に悪いものではないが、過度のレバレッジは柔軟性を制限し、リスクを増大させる。利益や自己資本に対する負債水準が管理可能な企業は、投資、株主への資本還元、または財務的苦境に陥ることなく困難な時期を乗り切る余地がある。
収益と利益の成長。優良企業は成長するが、爆発的な成長は必要ない。数四半期にわたる急拡大よりも、複数年にわたる着実で予測可能な成長の方が重要な場合が多い。大幅な値引きや強引な会計処理といった持続不可能な慣行に頼ることなく、一貫して収益と利益を伸ばしている企業を探しましょう。
これらの特性は相まって機能する。利幅が大きいのにキャッシュフローがない会社は、再投資が多額か、回収問題に直面している可能性がある。収益が大きく伸びているにもかかわらず資本収益率が悪い企業は、不採算の拡大を追い求めているのかもしれない。目標は、複数の品質指標が一致する企業を見つけることである。
FINVIZ：限られた深度での高速フィルタリング
FINVIZはおそらく最も広く使われている無料の株式スクリーナーであり、それには理由がある。インターフェースはすっきりしており、フィルターの読み込みも速く、基本的な質の高いスクリーンを1分以内に構築できる。PER、時価総額、配当利回り、利益率、有利子負債比率のようなファンダメンタルフィルターにアクセスでき、さらにテクニカル指標も利用できる。
FINVIZの強みはスピードだ。合理的なバリュエーションと低負債で収益性の高い企業を素早くフィルターし、結果をエクスポートしたり、クリックスルーで個々の銘柄ページを開いて詳細を見ることができる。スクリーナーには、「高配当利回り」や「割安成長株」のような、初心者がカスタムフィルターを構築する前の出発点となるような、あらかじめ構築されたスクリーンも含まれている。
制限は深さである。FINVIZは単一の時点からデータを取得するため、複数年のトレンドを見たり、過去のパフォーマンスを比較したりすることはできない。FINVIZのフィルターも、機関投資家向けのツールと比べると比較的基本的なものだ。一定水準以上の利益率をスクリーニングすることはできるが、前年比で利益率が拡大している企業をフィルタリングすることはできない。PER（株価収益率）でソートすることはできるが、現在の株価と5年間の平均株価を簡単に比較することはできない。ユニバースを絞り込む最初のパスとしては、FINVIZはうまく機能する。見つけた企業が実際にファンダメンタルズを改善しているかどうかを検証するには、もっと深いものが必要だ。
Yahoo Finance Screener：アクセスしやすいが基本的
Yahoo Financeは何年も前から無料の株式スクリーナーを提供しており、FINVIZほど視覚的に洗練されてはいないが、似たような分野をカバーしている。時価総額、セクター、価格、PER、配当利回り、そして一握りの成長と収益性の指標でフィルターをかけることができる。スクリーナーはYahoo Financeの株式ページと直接統合されているので、一度スクリーンを実行すれば、プラットフォームを離れることなく、個々の企業をクリックし、チャート、ニュース、基本的な財務状況を見ることができる。
ヤフーファイナンスの利点は親しみやすさだ。ほとんどの投資家はすでに株価をチェックしたり、ヘッドラインを読んだりするためにヤフーファイナンスを使っているので、そのワークフローにスクリーナーを追加するのは自然なことだ。フィルターは、初心者でもチュートリアルなしで理解できるほどわかりやすく、基準を調整するとリアルタイムで結果が更新される。
欠点は、スクリーナーが洗練されていないことだ。成長性、収益性、バリュエーションを微妙に組み合わせた多層的なスクリーンを構築することはできない。データ自体も、特に小型株や国際的な銘柄については、遅延や一貫性のないものが多い。FINVIZのように、ヤフー・ファイナンスは歴史的な背景を教えてくれない。ヤフー・ファイナンスでは、企業の現在地はわかるが、利益率が改善しているかどうか、資本利益率が上昇しているかどうか、バランスシートが強固になっているかどうかはわからない。そのため、素早くアイデアを出すには便利だが、本格的なリサーチには不十分だ。
Google Finance Screener：シンプルかつ限定的
グーグルファイナンスは以前はもっとしっかりしたスクリーナーを持っていたが、現在のバージョンは素っ気ない。時価総額、PER、配当利回り、その他いくつかの基本的な指標でフィルターをかけることができるが、FINVIZやYahoo Financeに比べると機能は限られている。インターフェイスはすっきりしており、すでにGoogle Financeを使ってポートフォリオをトラッキングしているなら、スクリーナーは便利だ。しかし、主要なスクリーニング・ツールとして使うには十分な柔軟性やデータを提供していない。
グーグルファイナンスが今でも価値を提供しているのは、グーグル検索やニュースとの統合だ。一度銘柄を特定すれば、プラットフォームを切り替えることなく、最近のヘッドライン、アナリストの評価、関連企業を素早く引き出すことができる。深さよりもスピードとシンプルさを優先する投資家にとって、Google Financeは出発点として機能する。財務内容を詳しく調べたり、長期的なトレンドを追跡したりしたい人には物足りない。
無料スクリーナーの欠点
FINVIZ、Yahoo Finance、Google Financeに共通する限界は、ストーリーではなくスナップショットを提供してくれることだ。それらは、その企業が現在どのような状況にあるのかを過去のデータに基づいて示してくれるが、そのビジネスが改善しているのか、悪化しているのか、それとも安定しているのかを理解する助けにはならない。利益率15％の企業をフィルタリングすることはできるが、どの企業が利益率を拡大し、どの企業が縮小しているかを簡単に特定することはできない。
また、企業を自社の歴史と比較することもできない。20倍の利益で取引されている銘柄は、単独では割高に見えるかもしれないが、歴史的に30倍で取引されており、事業のファンダメンタルズに変化がなければ、それはバリューを示す可能性がある。過去のバリュエーション・レンジ、長期的な同業他社比較、将来予測にアクセスできなければ、不完全な情報で意思決定をしていることになる。
ここでTIKRが方程式を変える。TIKRは、従来は高価な機関投資家向けツールが必要であったような詳細な情報を個人投資家に提供するために開発されました。
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TIKRがどのようにスクリーニングを次のレベルに引き上げるか
TIKRのGlobal Screenerは、他の無料ツールの限界を克服するように設計されています。FINVIZのフィルタリングの速さと、プロが信頼する深さと過去の背景を組み合わせ、継続的に更新されるデータで10万以上の世界の銘柄をカバーしています。単一のインターフェースで、末尾財務情報、フォワード予測、複数年のトレンド、同業他社比較に基づくスクリーニングを構築できます。
深みのあるクオリティのフィルタリング
TIKRのグローバル・スクリーナーに移動することから始めましょう。一握りのフィルターに制限される基本的なスクリーナーとは異なり、TIKRでは、損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー、比率のカテゴリーにわたる数十の財務指標にアクセスすることができます。これらのフィルターを重ねることで、実際の投資思想を反映した洗練されたスクリーンを構築することができる。例えば、営業利益率が15％以上、ROICが12％以上、収益成長率が5％以上、負債資本比率が1倍未満の企業がよいだろう。FINVIZやヤフー・ファイナンスでは、これほど具体的なスクリーンを構築することは困難か不可能であろう。TIKRなら数クリックでできる。
また、トレールデータだけでなく、フォワード予想に基づいてフィルタリングすることもできる。アナリストがマージンの拡大や収益成長の加速を予想している企業を見つけたい場合、TIKRではそれらの基準を直接追加することができる。この先見的な側面は、改善が過去の財務に完全に現れる前に、改善しつつある企業を特定するのに役立つ。
レベルだけでなくトレンドをスクリーニング
TIKRの最も強力な機能の一つは、前年比の変化や複数年のトレンドをスクリーニングする機能である。ROICが10%の企業だけを選別するのではなく、過去3年間でROICが上昇した企業を選別することができる。高い利益率だけを探すのではなく、営業利益率が昨年と比較して拡大している企業を見つけることができる。この機能により、スクリーニングは静的なプロセスから動的なプロセスへと変化する。あなたは、より良くなっている企業を特定することになり、それは多くの場合、将来の業績のより強力なシグナルとなる。
統合財務データによるスクリーニングの検証
TIKRでスクリーニングを実行すると、フィルタリングした指標が列で表示された結果表が表示される。その結果から任意の企業をクリックすると、その銘柄の概要ページに直接移動し、詳細な財務情報、評価履歴、同業他社比較、所有者データ、トランスクリプトにフルアクセスできます。この統合は、ツールを切り替えることなくスクリーニングから検証に移行できることを意味する。スクリーニングを実行し、いくつかの候補を特定した後、収益成長が加速しているかどうか、マージンがすべてのセグメントで拡大しているかどうか、バランスシートが強化されているかどうかを即座にチェックすることができる。
TIKRの「競合」タブでは、スクリーニングで使用したのと同じ評価基準で、各企業が最も近い同業他社と比較してどのように位置づけられるかが表示される。この同業他社比較によって、単体では強そうに見えても競合他社と歩調を合わせているに過ぎない企業を過大評価することを防ぐことができる。また、純粋にアウトパフォームしている企業を特定するのにも役立ちます。
また、TIKRではスクリーンを保存することができるため、四半期ごとにスクリーンに戻り、データが更新されるたびに、どの新しい企業が基準を満たしているかを確認することができます。企業が決算を発表し、アナリストが予測を更新すると、結果は自動的に更新されます。この機能は、時間をかけてスクリーニング基準を洗練させ、所有したいタイプの企業を一貫して特定するプロセスを開発するのに役立ちます。
すべてをまとめる実践的なワークフロー
ここでは、無料のスクリーニング・ツールを組み合わせて効果的に使用する方法をご紹介します。
ステップ1：FINVIZまたはYahoo Financeで幅広く始める。特定のセクターや時価総額の範囲で何が入手可能かを素早く把握したい場合は、FINVIZまたはYahoo Financeで基本的なスクリーンを実行する。これらのツールは高速で、あまり設定しなくても大まかな出発点を提供してくれる。
ステップ2：TIKRで深堀り。注目したい分野の大まかな感覚がつかめたら、TIKRでより洗練されたスクリーンを構築する。収益性、成長性、資本効率、バリュエーションのフィルターを追加する。アナリストが改善を見込んでいる企業に焦点を当てたい場合は、フォワード予想を追加する。前年比利益率の拡大やROICの上昇をスクリーニングし、勢いのある企業を見つける。
ステップ3：TIKRの財務と同業他社で検証する。スクリーンを通過した企業をクリックし、詳細な財務状況を調べる。トレンドが複数年にわたり一貫しているかどうかをチェックする。同業他社と比較し、業績がその企業固有のものなのか、業界全体のものなのかを確認する。最近の記録を読み、経営陣が業績の要因についてどのように説明しているかを理解する。
ステップ4：ショートリストを作成する。財務状況と同業他社との比較を検討した後、すべての基準を満たし、ファンダメンタルズの改善が見られる一握りの企業にリストを絞り込む。これらの銘柄は、より深く調査する価値があり、ポートフォリオに組み入れる可能性がある。
このワークフローは、FINVIZとヤフーファイナンスのアクセシビリティとTIKRの奥深さを組み合わせたもので、高価な機関投資家向けツールにお金を払うことなく、両方の長所を享受することができる。
TIKRの要点
無料のスクリーニング・ツールはずいぶん進歩したが、そのほとんどはまだ表面的なレベルで動作している。これらのツールは、市場を素早くフィルタリングするのに役立ちますが、あなたが見つけた企業が実際に高品質であることを検証するのに必要な歴史的背景、将来的なデータ、同業他社との比較は提供しません。
TIKRは、最新のスクリーナーのスピードと機関投資家レベルの財務データの深さを組み合わせることで、このギャップを埋める。静的なレベルだけでなく、トレンドに基づいて洗練されたスクリーンを構築することができます。企業を自社の歴史や同業他社と比較することができます。また、プラットフォームから離れることなく、スクリーニングから検証までシームレスに移行できます。
品質とは何かという明確な基準から出発し、それを見つけるために適切なツールを使い、発見したことを包括的なデータで検証することで、当て推量ではなくエビデンスに基づいた調査プロセスが構築される。このプロセスを長期にわたって一貫して繰り返すことが、耐久性のある複利銘柄を見つける投資家と、ヘッドラインを追いかける投資家を分けるのである。
30秒以内に銘柄を正確に評価する方法
TIKRで銘柄を評価するために必要なのは、3つの簡単な入力だけです：
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免責事項
TIKRに掲載されている記事は、TIKRやコンテンツチームによる投資や財務のアドバイス、また銘柄の売買を推奨するものではないことにご注意ください。弊社は、TIKRターミナルの投資データおよびアナリストの予測に基づいてコンテンツを作成しています。弊社の分析には、最近の企業ニュースや重要な最新情報が含まれていない場合があります。TIKRはいかなる銘柄にも投資しておりません。お読みいただきありがとうございます！
