多くの投資家は、複雑なほど正確だと考えている。そのため、タブや数式を大量に使った巨大なスプレッドシートを作成する。しかし、ほとんどの場合、実際にビジネスについて考えるよりも、セルの修正や行の書式設定に多くの時間を費やすことになる。
TIKRの新しいバリュエーション・モデル（無料）を使って、あなたの好きな銘柄がどれだけ上昇する可能性があるかを見つけてください。
バリュエーションは複雑である必要はない。バリュエーションは、次の3つに集約されます。その事業が過去にどのような業績を上げてきたか。将来どれくらいのスピードで成長できると思うか。そして、その成長に対して支払うべき適正な価格。この3つを正しく理解すれば、計算は簡単だ。
TIKRはあなたのためにデータ作業を行うので、スプレッドシートは全く必要ありません。きれいなデータとシンプルなビジュアルがあれば、数時間ではなく、わずか数分で確かな評価を構築することができる。以下は、プラットフォーム内でのその方法です。
TIKRの評価モデル
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TIKRのバリュエーション・モデルは、3つのシンプルなインプットを中心に構築されている。
第一に、会社の収益がどのくらいのスピードで成長するかを見積もる。
次に、その事業が長期的に達成可能な営業利益率を決定します。
第三に、株価が将来どのくらいの倍率で取引されるべきかを選択する。
以上だ。
下の画像にあるように、TIKRはこれら3つのインプットを段階的に説明する。
各入力について、プラットフォームは企業の過去の実績を表示するので、推測ではなく現実に仮定を固定することができる。
何を使えばいいかわからない場合は、"わからない "をクリックすれば、アナリストのコンセンサス予想を選択することもできる。
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TIKRのバリュエーション・モデルを使えば、どんな銘柄でも簡単に評価することができます。
しかし、この単純化されたバリュエーション・アプローチが、すべての 銘柄を評価する最良の方法であるとは限りません。
この記事では、どのような企業でも自分で評価できる方法を紹介する。
手っ取り早いハックも、魔法のツールもない。これは、事実上すべての偉大な投資家の頭の中で動いているOSである。
TIKRのバリュエーション・モデルのようなシンプルな株式評価ツールを使いたい場合でも、なぜこのようなモデルが機能するのか、事業評価についてどのように考えればよいのかを理解するのに役立つ。
ステップ1：正しい評価指標を特定する
すべてのビジネスには、その経済実態を最もよく反映する特定の評価指標があります。年度をまたいでデータを標準化するTIKRの「財務」タブを使って、適切なドライバーを特定することができる。株価、売上高、その他の主要指標と長期的に密接に連動する指標を探そう。収益が変動しやすいがフリー・キャッシュフローが安定してい る企業であれば、キャッシュフローをベースにモデルを作成する。安定した指標を選ぶことで、評価のノイズを減らすことができる。
ステップ2：過去のベースライン倍率を設定する
公正な価格を決定するためには文脈が重要であるため、25倍の利益を支払うことは銀行にとっては高価かもしれないが、高品質の化合物にとっては安いかもしれない。この特定の事業に対して、市場が歴史的にどの程度の対価を支払ってきたかを知る必要がある。
TIKRのバリュエーション・タブに移動し、PERやEV/EBITDAなど、選択した指標のチャートを表示する。ビューを5年または10年に拡大し、全サイクルを見る。その期間の平均倍率を確認する。この過去の平均値が、事業の質が悪化していないと仮定した場合の、「公正な」評価の基準となる。
ステップ3：コンセンサス成長期待の決定
バリュエーションは本質的に前向きなものである。現在の株価を正当化するためには、企業の将来の収益について現実的な見積もりが必要です。推測の代わりに、市場のコンセンサスを出発点として使用することができます。
TIKREstimatesタブには、ウォール街のアナリストによる予測が集約されている。今後2～3年のコンセンサス数字を確認し、これらの予想の傾向をチェックする。アナリストが一貫して数字を下方修正している場合、その事業は過去の倍率では捉えきれない逆風に直面している可能性がある。このような将来予測をモデルの成長インプットとして使用する。
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ステップ 4: インプライド・リターンの計算
フォワード予想とヒストリカル倍率が決まれば、計算は簡単です。予想される将来の指標（例えば、12ヵ月後のEPS）に基準倍率をかけます。これにより、ファンダメンタルズに基づく目標株価が得られます。
この目標株価を現在の取引価格と比較する。算出した株価が現在の株価より大幅に高い場合、株価は過小評価されている可能性があります。低い場合は、データがまだ裏付けていない成長を市場が織り込んでいる。この単純な計算式は、市場のノイズをフィルターにかけ、価値に焦点を当てる。
ステップ5：同業他社との比較によるストレステスト
バリュエーションは真空中に存在するものではない。優れた競合銘柄が12倍で取引されている場合、15倍の利益で取引されている銘柄は魅力的ではありません。相対評価は、株価が正当な理由で安いというバリューの罠を避けるのに役立つ。
TIKRCompetitorsタブを使い、ターゲット企業を業界と比較する。評価倍率を成長率や利益率と比較する。対象企業が割安で取引されている場合、そのマージンが同程度であることを確認する。プレミアムで取引されている場合は、成長率が高い価格を正当化していることを確認する。
避けるべきよくある間違い
よくある間違いは、単年度のデータに頼ることである。景気循環型企業は、収益が異常に高くなるサイクルの頂点で最も割安に見えることが多い。ピーク時の収益に標準的な倍率を当てはめると、割高になる。常に「財務」タブで長期トレンドを見て、今年が異常値でないことを確認しよう。
貸借対照表を無視するのも間違いだ。単純なPERは負債を考慮していない。収益ベースでは割安に見えても、レバレッジが大きいとリスクが高まる可能性がある。TIKRの企業価値（EV）指標を見直すことで、負債負担を含めた事業買収の総コストがより明確になる。
投資家の実際の活用方法
世界的な飲料会社を分析する投資家を考えてみよう。投資家はまず「財務」タブをチェックし、EPSとフリーキャッシュフローが過去10年間一貫して成長していることを確認する。次に、バリュエーション・チャートで株価が通常20倍から25倍の間で取引されていることを確認する。
そして、「予想」タブから2年後のEPS予想を引き出す。将来のEPSに過去の倍率範囲の保守的な方（20倍）を掛け合わせ、目標株価を算出する。最後に、このバリュエーションが他の主要消費財と整合していることを確認するため、「同業他社」タブをチェックする。現在の価格がその目標価格に対して安全マージンを提供している場合、投資家は投機ではなくデータに基づいた論文を持つことになる。
TIKRの要点
規律ある投資家になるためにエクセルは必要ないが、正確なデータと一貫したプロセスは必要である。TIKRのプラットフォームを利用して、過去のデータとコンセンサス予想に前提条件を固定することで、事業の長期的な耐久性に焦点を当てた強固なバリュエーションモデルを構築することができる。
30秒以内で正確に株式価値を評価する方法
TIKRを使った株式評価に必要なのは、3つの簡単な入力だけです：
- 収益成長率
- 営業利益率
- 出口PER倍率
どのような前提を使えばよいかわからない場合、TIKRはアナリストのコンセンサス予想を使って各入力を自動的に入力し、素早く信頼できるスタートポイントを提供します。
そこから、TIKRはブル、ベース、ベア シナリオの下での潜在的な株価とトータルリターンを計算しますので、銘柄が割安に見えるか割高に見えるかを素早く確認することができます。
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