主な要点
- 価格予測：スノーフレークの株価は、持続的な成長と147倍付近の出口倍率に基づき、2028年までに363ドルになるとモデル化されている。
- アップサイドの可能性：このターゲットは、収益とマージンが拡大するにつれて、現在の価格211ドルから合計72％のアップサイドとなる。
- 年間リターン：バリュエーションは、今後2年間の営業レバレッジによる年率31%のリターンを示唆している。
- 成長プロファイル：スノーフレークは、AIデータ・クラウド・プラットフォームによるスケールメリットを反映し、25%の収益成長と11%の営業利益率を想定している。
この先を読む前に、TIKRの評価ツールを使って、スノーフレークの現在の評価が持続的なデータ消費の成長をすでに織り込んでいるかどうかを無料で評価してください。
スノーフレイク(SNOW)は、分析、AI、アプリケーションの各ワークロードで企業にサービスを提供し、40億ドルのトレーリング収益を生み出すクラウドベースのデータプラットフォームを運営している。
2026年1月、スノーフレークはObserveの買収に合意し、エンタープライズ規模のデータ運用のためのAIを活用した観測可能性へとプラットフォームを拡大。
同社は約10億ドルの四半期収益を計上し、収益傾向が改善する中、トップラインの力強い勢いを確認した。
スノーフレークの株価は11％近いマージンで推移しており、約700億ドルの時価総額は高いリテンションと利用ベースの拡大に支えられている。
力強い成長と利益率の改善にもかかわらず、バリュエーションは高い期待を反映しており、持続的な実行に焦点を当てている。
SNOW株の評価モデル
スノーフレークのバリュエーション・フレームワークに反映されている事業規模、利益率の拡大、およびエンタープライズAIのポジショニングを用いて、スノーフレークのアップサイドを評価した。
収益成長率25.2％、営業利益率11.2％、出口倍率146.5倍と仮定すると、モデルは持続的な収益レバレッジを予測する。
この設定は、目標株価362.73ドル、71.8％のトータルリターンと30.6％の年率リターンを意味する。
TIKRのコンセンサス前提を無料でモデル化することで、スノーフレークのAI主導の成長ストーリーが今日の株価にどれだけ反映されているかをご覧ください。
当社の評価前提
TIKRのバリュエーション・モデルでは、企業の収益成長率、営業利益率、PER倍率について独自の仮定を差し込むことができ、株価の期待リターンを計算します。
以下は、SNOW 株に使用したものである：
1.収益成長率：25.2
スノーフレーク株は、企業データのワークロードが単一のクラウドプラットフォームに統合されたため、25％以上の成長を維持し、売上高の末尾を約40億ドルに拡大した。
四半期の売上高は12億ドル近くで、前年同期比29%増となり、慎重な企業支出にもかかわらず需要の回復力を示している。
25.2%の増収は、強力なAIの導入と以前の過度な成長からの正常化のバランスが取れており、年間30.6%のリターンを予測している。
2.営業利益率11.1%
営業利益率は、規模の効率化によりインフラと買収コストが削減されたため、大幅なマイナスから1桁台後半へと改善した。
11%に近い最近のEBITマージンは、利用経済性の改善、規律ある支出の増加、大企業顧客からの貢献の増加を反映している。
営業利益率11.2%は、積極的なコスト削減や構造的な価格シフトを前提としない、正常化した収益性を示している。
3.出口PER倍率：146.5倍
スノーフレークの株価は、売上高が40%を超え、マージンがまだ形成されていたピーク成長時に、歴史的に150倍以上の利益で取引されていた。
現在のバリュエーションは楽観主義を織り込んでいるが、投資家がクラウドデータプラットフォーム内のマージンの耐久性と競争の激しさを監視しているため、慎重さを反映している。
146.5倍の出口倍率は、持続的な成長の信頼性を前提としており、目標株価は362.73ドル、トータルリターンは71.8％（年率30.6％）となる。
スノーフレークの収益成長とマージンの仮定を明確な目標価格に変換するには、TIKRの完全評価を無料で実行してください。
状況が良くなった場合、あるいは悪くなった場合はどうなるか？
スノーフレークの成果は、企業のデータ消費、AIワークロードの採用、コスト規律によって異なり、2030年までの実行経路が明確になる。
- ローケース：企業の支出が慎重で、利用率の伸びが鈍化した場合、売上高は20.8％程度成長し、マージンは13.0％近くとなる → 年率24.8％のリターン。
- ミッドケース：コア・データ・ワークロードが期待通りに拡大し、売上高は23.2%近くに成長、利益率は14.1%に改善 → 年率換算利益率は35.0%。
- ハイケース： AI主導のワークロードが加速し、効率が向上した場合、収益は約25.5%に達し、マージンは15.1%に近づく→年率44.9%のリターン。
ミッドケースの目標価格706.34ドルは、複数の拡大や投機的センチメントに依存することなく、持続的な実行と利用拡大によって達成可能である。
ここからのアップサイドは？
TIKRの新しいバリュエーション・モデル・ツールを使えば、1分以内にその銘柄の潜在株価を見積もることができます。
必要なのは3つの簡単な入力だけです：
- 収益成長率
- 営業利益率
- 出口PER倍率
何を入力すればよいか分からない場合、TIKRはアナリストのコンセンサス予想を使って各入力を自動的に入力し、迅速で信頼できる出発点を提供します。
そこから、TIKRはブル、ベース、ベアシナリオの下での潜在的な株価とトータルリターンを計算しますので、銘柄が割安に見えるか割高に見えるかを素早く確認することができます。
スノーフレークの現在の倍率が、実行力を反映しているのか、それともさらなる上昇余地を残しているのか、TIKRで結果をモデル化することで無料で評価できます。
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