インテュイティブ・サージカル、直近30日で14％下落。2026年の株価上昇率は？

Nikko Henson • 4 分読了

レビュー: Thomas Richmond

最終更新日 Feb 14, 2026

ISRG株式の主要統計

過去1ヶ月のパフォーマンス:-14
52週レンジ: $425 to $609
評価モデル目標株価:705ドル
インプライド・アップサイド: 45

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何が起きたか？

インテュイティブ・サージカル株価は過去30日間で約14%下落し、直近では1株当たり486ドル近辺で取引されている。これは、投資家が決算後の倍率圧縮、インサイダー売りの開示、大型成長株全体の幅広いバリュエーション圧力に反応したためだ。堅調な業績にもかかわらず株価が後退したのは、ファンダメンタルズの弱体化よりもむしろセンチメントとポジショニングを反映している。

株価が下落した主な理由は、決算が好調だったにもかかわらず、投資家が決算後に倍率の高い銘柄から手を引いたためで、業績への失望というよりはバリュエーションの圧縮につながった。売上高は19％増の28億7,000万ドル、手続き総額は18％増、暫定EPSは2.53ドルに達した。

デーブ・ローザCEOは、2025年は「インテュイティブにとって好調な年」であり、通年の売上高は21％増の101億ドル、ダヴィンチの手術件数は約18％増の310万件以上に達したと述べた。

第4四半期の経常収益は20％増の23億ドルで、総収益の81％を占め、消耗品主導モデルの強さを浮き彫りにした。

機関投資家のポジショニングはまちまちだ。DDDパートナーズは保有株を746.8％増の5,504株（約246万ドル相当）、ベルデ・セルヴィコス・インターナシオナイスは112.5％増の約1,507万ドルとした。

同時に、プロスペラ・ファイナンシャル・サービシズは保有株を65.8%減らし、13,590株を売却し、SVPマーク・ブロシウスが4,500株を246万ドルで売却するなど、インサイダーは過去90日間に56,189株、総額約3,080万ドルを売却した。

最近の下落にもかかわらず、機関投資家は合計でインテュイティブ・サージカルの約83.64%を保有している。経営陣は、2026年のダ・ヴィンチ手術件数の伸びを13%～15%、プロフォーマ売上総利益率を67%～68%（関税の影響が純収入の約1.2%になる見込みを含む）と予想し、株価が後退しても収益拡大が続くとの見方を強めた。

Intuitive Surgical stock — インテュイティブ・サージカルの評価モデル

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インテュイティブ・サージカルは割安か？

バリュエーションの前提条件として、株価は以下のようにモデル化されています：

収益成長率 (CAGR): 13.8%
営業利益率38.7%
出口PER倍率： 48.5倍

ダヴィンチ5 の継続的な導入に加え、一般外科および国際市場における手術件数の拡大が引き続き収益の伸びを支えている。

2025年の売上高100億6,470万ドルから、2028年には148億4,395万ドルに達し、CAGRは13.8%近くになるとアナリストは予測している。

手術件数の増加は、第4四半期の売上高の81%を占める定期的な機器・付属品売上の原動力となるため、中心的な要因となっている。

インストールベースが拡大し、稼働率が高まるにつれて、収益の増加は効率的に拡大し、営業レバレッジを強化する。

その他の成長促進要因としては、ダヴィンチ5のFDA認可取得に伴う心臓手術への拡大、第4四半期に78%の伸びを示したSPプラットフォームの勢いの継続、第4四半期に44%の伸びを示したイオン手術、整備済みXiRシステムを使用した外来手術センターへの浸透などが挙げられる。

日本では2026年半ばからロボット手術の保険適用が追加される可能性があるなど、国際的な保険償還の進展が米国外での手術件数の伸びをさらに後押しする可能性がある。

これらのインプットに基づき、モデルは 目標株価を704.61ドルと推定。

現在の486ドル近辺の水準では、インテュイティブ・サージカルは割安に見られ、システム導入サイクルだけに依存するのではなく、耐久性のある手術手技の成長、経常収益の拡大、国際的な普及、プラットフォームの革新、持続的な営業レバレッジが今後の業績を牽引すると考えられる。

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