シェル株の主な統計
- 過去1週間のパフォーマンス: 1.3%
- 52週レンジ： $29 to $40
- 現在の株価： 40ドル
シェル株に何が起きたのか？
シェル(SHEL) plcは現在、史上最高値の40ドルで取引されている。一株当たりフリーキャッシュフローが5％以下の伸びを示した第4四半期決算、アトランティックLNGのトレイン3の緊急停止、そして2月13日に発行された米国の新しい一般ライセンスにもかかわらず凍結されたままのベネズエラのドラゴンプロジェクトを同時に吸収したためだ。
シェルは昨年2月5日、4％の増配と35億ドルの自社株買いプログラムを発表し、17四半期連続で30億ドル以上の自社株買いを実施した。
この株主還元コミットメントの下、シェルの2025年通期決算は、CFFOが430億ドル、フリーキャッシュフローが260億ドルを超え、構造的コスト削減が51億ドルに達し、予定より3年早く2028年目標の下限を達成するなど、真の経営体質を明らかにした。
市場は、シェルの規律ある資本回収実績と、7.8年まで低下した埋蔵量、長期化する化学品不況、供給不足のため年産1,200万トンのうち900万トンで操業している大西洋LNGコンプレックスとを比較検討する必要に迫られている。
ワエル・サワン最高経営責任者（CEO）は2025年第4四半期の決算説明会で、「シェルなら間違いない」と述べ、51億ドルの構造的節約、15％のモビリティROACE、21％の潤滑油ROACE、2030年のスコープ1と2の排出量半減目標に向けた70％の進捗率を挙げた。
大まかに言えば、シェルが2030年まで1株当たり年間10％以上のフリー・キャッシュ・フロー成長を維持できるかどうかは、LNGカナダがフル稼働し、ボンガ・サウス・ウェストが2027年にFIDを達成し、ドラゴン・プロジェクトが3年以内に最初のガスを供給できるかどうかにかかっている。
ウォール街が銘柄をアップグレードする瞬間を、他のマーケットが注目する前にご覧ください。
シェル株に対するウォール街の見方
SHEL株は、51億ドルのコスト削減目標を3年早く達成し、2月13日にはベネズエラのドラゴンプロジェクトを米国の一般ライセンスを通じてアンロックし、17年連続で30億ドル以上の四半期買戻しを継続しているにもかかわらず、基本的な収益軌道は、2026年に向けて重大な逆風であることに変わりはない。
売上高は2022年の3,813億ドルから2026年には2,603億ドルに減少し、EBITDAマージンは20.6%に圧縮され、正規化EPSは2025年の3.15ドルに対して3.13ドルとほぼ横ばいであることから、ファンダメンタルズに関する弱気ケースは無視できない。
それにもかかわらず、ウォール街の17人のアナリストは、現在の価格40.00ドルに対して41.9ドルの平均目標株価に収束し、5買い、4アウトパフォームは、運用の実行と買い戻しが床を保持し、ささやかな、しかし肯定的な上昇を示唆している。
これは、シェルのLNGの成長、化学製品の回復、深海での事業拡大が、構造的な原油価格とマージンの圧力を相殺できるかどうかについての深い意見の相違を反映している。
評価モデルは何を示しているか？
ドラゴンプロジェクトオプショナリティ、大西洋LNG量の回復、継続的な自社株買いを考慮したミッドケース・バリュエーション・モデルでは、2030年12月までにSHEL株を47.1ドルに評価し、トータルリターンは18.7%だが、現在の水準からのIRRは年率3.6%に過ぎない。
核となるリスクは、シェルのPER倍率が引き 続き低下することである。ミッドケースではPER年平均 成長率がマイナス4.8%と予想されており、センチメントの再評価 がなければ、EPSの成長だけでは意味のある株価上昇を促す には不十分である。
40.00ドルの時点で、シェルはせいぜい公正な評価を受けている程度に見え、インカムとキャピタル・リターンの一貫性は提供するが、成長を求める投資家にとっては価格の上昇幅が限られており、魅力的な再格付けストーリーというよりは利回り志向の投資家にとってのホールドとなる。
ウォール街のベスト・アイデアは長くは隠れない。何千もの銘柄について、アナリストのアップグレード、業績の上振れ、収益のサプライズが起こった瞬間に、TIKRで無料でキャッチしましょう。
どんな銘柄も60秒以内に評価（無料）
TIKRの新しいバリュエーション・モデル・ツールを使えば、1分以内にその銘柄の潜在株価を見積もることができます。
必要なのは3つの簡単な入力だけです：
- 収益成長率
- 営業利益率
- 出口PER倍率
そこから、TIKRはブル、ベース、ベアシナリオの下での潜在株価とトータルリターンを計算するので、その銘柄が割安か割高かをすぐに知ることができる。
何を入力すればよいかわからない場合は、アナリストのコンセンサス予想を使ってTIKRが自動的に各入力項目を埋めるので、素早く信頼できる出発点を得ることができる。
