DUOL株の主な統計
- 先週のパフォーマンス：横ばい
- 52週レンジ：$107～$545
- バリュエーション・モデルの目標株価：307ドル
- 予想される上昇率:1.9年間で172
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何が起きたか？
デュオリンゴ (DUOL)の株価は先週下落し、企業特有のニュースやバリュエーション懸念に絡んだ圧力が再燃した後、113ドル近辺で取引された。
1月初め、ロイター通信がマット・スカルッパ最高財務責任者（CFO）が約6年ぶりに退任すると報じた後、デュオリンゴの株価は下落した。同社は同日、ジリアン・マンソンを新CFOに指名したものの、リーダーシップの移行は短期的な不確実性をもたらし、株価はその後も不安定な状態が続いている。
同時に、1月のロイターの "BUZZ "レポートでは、ウェルズ・ファーゴが目標株価を引き下げたことで、従業員との関係悪化の懸念が浮き彫りになった。特に、デュオリンゴの数年にわたる好調な業績により、株価が成長期待の変化に敏感に反応するようになった後、このコメントはセンチメントの重荷となった。
最近では、ロイターが2月20日にCFO、法務顧問、チーフ・エンジニアリング・オフィサーによる取引を含む複数のインサイダー株式売却を開示した。これらの売却は日常的なものであると開示されたが、株価の最近の下げを考えると、短期的な圧力となった。
重要なのは、この週に収益ガイダンスや長期成長戦略に変更がなかったことだ。この動きは、デュオリンゴの根本的な業績の変化というよりも、バリュエーション、リーダーシップの交代、エンゲージメントのトレンドに関する投資家の再調整を反映している。
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DUOL株は割安か？
2027年まで実現するバリュエーションモデルの前提条件では、株価は以下のようにモデル化されている：
- 収益成長率（CAGR）：30
- 営業利益率15.7%
- 出口PER倍率：25倍
これらのインプットに基づき、モデルは目標株価を306.98 ドルと推定し、現在の株価から171.8%のトータル・リターンと、今後1.9年間 の年率71.2%のリターンを意味する。
これらの仮説の中心的な原動力となっているのは、引き続き「実行」である。デュオリンゴは力強いトップラインの成長を続けており、LTMの売上高は9億6,400万ドルに達し、粗利益率は72％近くを維持している。営業利益率は11.6%に改善し、規模のメリットが製品と研究開発への継続的な投資を相殺しました。
キャッシュ創出も強化され、LTMフリーキャッシュフローは3億5,500万ドル、利益率は37%に達し、10億ドル以上のDuolingoのネットキャッシュポジションを支えている。このバランスシートの柔軟性は、リーダーシップの交代やエンゲージメントに関する懸念に伴う短期的な変動を相殺するのに役立っている。
今後、投資家の関心は引き続きユーザー・エンゲージメントの動向、営業利益率の耐久性、そして2月26日に予定されている第4四半期および2025年通期の決算報告に集まるだろう。これらの結果は、2026年までの成長と収益性への期待を形成する可能性が高い。
Duolingoがマージンの規律を維持しながら収益規模を拡大し続けるなら、現在の株価はファンダメンタルズの悪化というよりむしろ不確実性を反映している。
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