MSCI株の主な統計データ
- 過去1週間のパフォーマンス 3%
- 52週値幅: $487 ～ $626
- 現在の株価: $544
MSCI株に何が起こったのか？
MSCI社（MSCI）は現在539.33ドルで推移しているが、同社の2025年第4四半期決算説明会では、オーガニック収益成長率が10％を超え、調整後EBITDA成長率が13％を超え、MSCI指数に連動するETFの年間資金流入額が過去最高の2040億ドルに達したことが明らかになった。
ヘンリー・フェルナンデス会長兼最高経営責任者（CEO）は、第4四半期にMSCIの新規定期購入売上高が過去2番目に多い四半期となったことを確認した。
この勢いを後押しするように、MSCIのインデックス・フライホイールは複数の顧客セグメントで加速し、ヘッジファンドの定期契約売上高は前年同期比13%増、プライベート・キャピタル・ソリューションの定期契約売上高は前年同期比86%増、EMEAインデックスの定期契約売上高は史上初めて米州を上回った。
注目すべきは、MSCIが純粋なインデックス・プロバイダーではなく、AIを活用したデータ・インフラストラクチャー企業として市場で再評価されつつあることで、経営陣はおよそ120から140のアクティブなAIプロジェクトを開示しており、AIを活用したコスト再投資により、2027年から2028年までにオーガニック・イノベーションのペースが2倍になると予測している。
ヘンリー・フェルナンデス会長兼最高経営責任者（CEO）は2025年第4四半期の決算説明会で、「当社は総合的なAIマシーンに変貌しつつある」と述べ、カスタム・インデックスの作成、プライベート資産のデータ処理、ポートフォリオのリスク分析などにおけるAIの導入が、すでに顧客セグメント全体で商業的な牽引力を生み出しているとしている。
さらに、MSCIはブラックロックとのETF契約を2035年まで延長し、資産ベースの手数料収入の長期的な軸を確保した。
MSCIは、11年連続の調整後EPS2桁成長、7兆ドル規模のAUMエコシステム、AI機能の拡大などを総合すると、短期フリーキャッシュフローが2026年に約2億1,500万ドルのタイミング関連の逆風に直面しても、EBITDA成長率は10%台前半から半ばを維持できるだろう。
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ウォール街によるMSCI株への評価
プライベート・キャピタルの売上高が86%増加したこと、ETFの資金流入額が過去最高の2,040億ドルに達したこと、ブラックロックとの契約が2035年まで延長されたことなど、第4四半期の好調な勢いは、MSCIが2026年以降に向けてすでに複合的な財務アルゴリズムを加速させることを位置づけている。
コンセンサス予想では、売上高は2025年の31億ドルから2026年には35億ドルへ、EPSは17.3ドルから19.5ドルへ拡大し、EBITDAマージンは61.9%へとさらに拡大し、複数年にわたるマージン拡大トレンドが継続すると予想されている。
ウォール街はMSCIを支持しており、9人のアナリストが「買い」、6人が「アウトパフォーム」、1人だけが「ホールド」と評価し、現在の株価544.1ドルに対して平均目標株価679.6ドルに収束している。
目標株価のレンジは安値535.0ドルから高値719.0ドルで、最も保守的なアナリストでさえ現在価格付近に位置していることから、ストリートはここからの構造的な下値は限定的と見ていることを示唆している。
バリュエーション・モデルの結果は？
ブラックロックのリニューアル、AIによるコスト再配分、7兆ドルのAUMエコシステムによって強化されたミッドケースDCFモデルでは、2030年12月までにMSCIを973.1ドルとし、現在の544.1ドルから78.8%のトータルリターンと12.7%の年率IRRを示唆する。
MSCIのPERはすでに5年間で年率11.1%で低下しており、地政学的 不確実性の中で持続可能性の収益やABFの流入が持続的に鈍化すれ ば、一貫した実行が求められるバリュエーションが圧迫される可能 性があるため、主なリスクは倍率の圧縮である。
MSCIの株価は544.1ドルで、アナリストのコンセンサスと長期的な本源的価値の両方から大幅なディスカウントで取引されており、目先のフリー・キャッシュ・フロー・ノイズに目を向けず、AIを活用した持続的な成長エンジンに目を向ける投資家にとっては割安なコンパウンダーである。
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