主な要点
- 収益規模：コカ・コーラのLTM売上高は480億ドル、営業利益は150億ドルで、世界的な需要の持続と価格決定力を反映している。
- マージンの強さ：営業利益率はLTMで32%に達し、売上の伸びが3%に鈍化したにもかかわらず、強力なコストコントロールを示す。
- キャッシュ創出：コカ・コーラの四半期営業キャッシュフローは50億ドル、フリーキャッシュフローは50億ドルで、配当と自社株買いをサポート。
- バリュエーション設定：コカ・コーラの株価は、フォワード・エクイメントの22倍近辺で取引されており、安定性を反映している一方、販売量の増加がなければ上値は限定的だ。
TIKRのバリュエーション・モデルを使って、コカ・コーラ（KO）株の安定したキャッシュ創出が、長期的な収益見通しをすでに織り込んでいるかどうか、無料でチェックしてみよう。
コカ・コーラ(KO)は、200以上の市場でノンアルコール飲料を販売する世界的な飲料リーダーであり、規模と流通網を通じてLTMで480億ドルの収益を上げている。
2026年1月、コカ・コーラは最高経営責任者（CEO）の交代と新たなデジタル・リーダーシップを発表し、データ主導の実行への注力の強化とともに、経営の継続性を示唆した。
コカ・コーラ株の直近四半期の売上高は前年同期比4％増の120億ドルで、販売数量が伸び悩む中、価格面での強さを確認した。
営業利益はLTMで150億ドル、マージンは32％で、市場価値2,600億ドルでの効率性を反映している。
強力なキャッシュフローと安定したリーダーシップにもかかわらず、株価は利益に対して22倍で取引されており、長期的な成長に対する警戒感を示している。
モデルによるKO株の評価
当社のバリュエーションは、着実な営業利益成長、キャッシュ・リターン、コカ・コーラのディフェンシブなグローバル・ポジショニングに関連している。
3.87%の収益成長、31.88%の営業利益率、22倍の出口倍率を用いて、モデルは目標株価を76ドルと推定する。
これは、今日の価格からモデル化された目標価格まで、15%のトータル・リターン、つまり年率約7%のリターンを意味する。
KO 株式のキャピタル・リターンと収益の安定性が本源的価値にどのような影響を与えるか、TIKR で無料で数値を算出してみてください。
当社の評価前提
TIKRのバリュエーション・モデルでは、企業の収益成長率、営業利益率、PER倍率について独自の仮定を差し込むことができ、株価の期待リターンを計算します。
以下は、KO 株に使用したものである：
1.収益成長率3.9%
コカ・コーラ株のLTM収益は480億ドルで、2021年の390億ドルから増加した。
四半期収益は前年同期比4％増の120億ドルで、販売量の減少にもかかわらず価格競争力を反映した。
健康規制とポートフォリオの成熟により成長は依然抑制されているが、新興市場とプレミアムブランドの拡張により一部相殺された。
プールされた市場予測によると、3.9%の売上成長率の前提は、世界の飲料数量トレンドの鈍化と価格耐久性のバランスをとるものである。
2.営業利益率32.2%
コカ・コーラ株のLTM 営業利益は150億ドルで、マージンは2021年の30％から直近では32％近くまで上昇している。
マージンの拡大は、濃厚な経済性、規律ある販管費の伸び、営業レバレッジを維持する再フランチャイジングのメリットを反映している。
投入コストの変動とマーケティングの再投資は依然として制約であるが、価格設定は引き続き効率的に利益に転換している。
アナリストのコンセンサス予想に沿った32.2%前後の営業利益率は、最近のピークレベルに近い正常化された効率を反映している。
3.出口PER倍率：22.7倍
コカ・コーラ株は、ディフェンシブ・キャッシュフローとグローバル・ブランドの安定性に支えられ、歴史的に約22倍から23倍の利益で取引されてきた。
コカ・コーラ株のPER倍率は22倍近辺で取引されており、安定した収益性にもかかわらず、長期的な販売量の伸びに対する投資家の警戒感を示している。
倍率の拡大は、持続的な価格設定、安定したマージン、カテゴリーの成長鈍化を相殺する資本収益に依存する。
コンセンサス予想に基づくと、22.7倍の出口倍率は、安定したファンダメンタルズと年間8.5％のリターンの見通しを意味する。
KO株の完全なバリュエーションを構築し、コンセンサス成長とマージンがTIKRの2029年の目標株価にどのように変換されるかを無料で確認する。
物事が良くなったり悪くなったりしたらどうなるか？
コカ・コーラの業績は、成熟したポートフォリオ全体の価格規律、数量回復力、マージンコントロールに左右され、2029年までの複数の実行経路が設定される。
- 低収益ケース：数量が圧迫され続け、プライシングの相殺が弱まった場合、売上は3.2%増、マージンは25.9%近辺となる → 年率1.9%のリターン。
- ミッドケース：ミッドケース：主力ブランドが堅調に推移し、コストコントロールが維持された場合、売上高は3.5%増、マージンは27.8%に達する→年率7.3%のリターン。
- ハイケース： プライシング、ミックス、実行が予想を上回った場合、売上高は3.9%に達し、マージンは29.4%に近づく→年率12.0%のリターン。
ここからのアップサイドは？
TIKRの新しいバリュエーション・モデル・ツールを使えば、1分以内にその銘柄の潜在株価を見積もることができる。
必要なのは3つの簡単な入力だけです：
- 収益成長率
- 営業利益率
- 出口PER倍率
何を入力すればよいか分からない場合、TIKRはアナリストのコンセンサス予想を使って各入力を自動的に入力し、迅速で信頼できる出発点を提供します。
そこから、TIKRはブル、ベース、ベアシナリオの下での潜在的な株価とトータルリターンを計算するので、株価が割安か割高かをすぐに確認することができます。
60秒以内に銘柄の真の価値を見る（TIKRを使えば無料） >>
新しいチャンスをお探しですか？
- 億万長者の投資家が 億万長者の投資家が買っている銘柄を見る スマートマネーを追いかけることができます。
- わずか5分で銘柄分析TIKRのオールインワンで使いやすいプラットフォームで。
- 岩をひっくり返せばひっくり返すほど、より多くのチャンスを発見できます。 TIKRで10万以上の世界の株式、世界のトップ投資家の保有銘柄などを検索。
免責事項
TIKRに掲載されている記事は、TIKRやコンテンツチームによる投資や財務のアドバイス、また銘柄の売買を推奨するものではないことにご注意ください。弊社は、TIKRターミナルの投資データおよびアナリストの予測に基づいてコンテンツを作成しています。弊社の分析には、最近の企業ニュースや重要な最新情報が含まれていない場合があります。TIKRはいかなる銘柄にも投資しておりません。お読みいただきありがとうございます！
