DELL株の主な統計
- 先週のパフォーマンス：最近のセッションでは安く取引され、あるレポートでは、より幅広いハイテク企業の売りの中で株価が約8.5％下落したと指摘している。
- 52週レンジ：66ドルから168ドル
- バリュエーション・モデルの目標株価：156ドル
- 予想上昇率：1.9年間で33.0
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何が起きたのか？
デル・テクノロジーズ (DELL)の株価は2月、底堅いファンダメンタルズと次回の業績報告への強い期待にもかかわらず、投資家が一部のAI関連ハードウェア銘柄から手を引いている。
最近のメモによると、DELLはナスダックとS&P500が下落した日に約8.5%安で取引されており、株価は過去1年間の力強い上昇の後、主要移動平均線の下に位置している。
次の四半期に向けて、ファンダメンタルズは引き続き堅調です。2025年度のデルの売上高は約956億ドル、前年比約8%増、1株当たり利益は6.38ドルで、インフラストラクチャ・ソリューション・グループ（ISG）製品の旺盛な需要に支えられた。
直近の報告四半期では、売上高は前年同期比約7％増の239億ドルに達し、AIに最適化されたサーバーと従来のサーバーがサーバーとネットワーキングの売上高を37％増の66億ドルに押し上げた。
デルはまた、2025年度に約100億ドルのAI最適化サーバーを販売し、翌年には約150億ドルのAIシステム売上を予測したことを明らかにし、AI需要がいかに中心的な成長ドライバーになっているかを強調した。
こうした強気の需要シグナルは、デルの報告業績の悪化よりも、市場全体のハイテク売り、大幅上昇後の利益確定売り、重要な決算説明会を控えた警戒感などに結びついた株価の短期的な弱含みとは対照的だ。
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DELL株は割安か？
2028年1月まで実現するバリュエーションモデルの仮定では、株価は以下のようにモデル化されています：
- 収益成長率 (CAGR):11.8%
- 営業利益率8.9%
- 出口PER倍率：10.1倍
これらのインプットに基づき、モデルは目標株価を156ドルと推定している。これは、現在の株価117ドルから 33.0%のアップサイドと、今後1.9年間の年率15.6%のリターンを意味する。
これらの前提は、デルが1桁台から2桁台前半の高収益成長を維持できる一方、AI主導のサーバー需要が拡大し、ミックスがより価値の高いインフラ・ソリューションにシフトするにつれて、マージンが緩やかに拡大するとの予想を反映している。
10.1倍という出口倍率は、デルの過去のピーク時のバリュエーションをわずかに下回るものの、最も低い谷のレベルを上回っており、堅調な収益成長、大規模なAI機会、依然としてレバレッジの高いバランスシートの組み合わせと整合している。
このことは、デルがAIサーバーの出荷を引き続き実行し、大規模なAIバックログを収益に転換し、配当と自社株買いを通じて規律ある資本配分を維持すれば、魅力的な長期アップサイドを提供できることを示唆している。
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