CSX、今週5％上昇。2026年の株価はこうなる

Nikko Henson • 4 分読了

レビュー: Thomas Richmond

最終更新日 Feb 6, 2026

CSX Corporation株式の主要統計

過去1週間のパフォーマンス5%
52週レンジ:$26 to $40
評価モデル目標株価:43ドル
インプライド・アップサイド:8%

TIKRの新しいバリュエーション・モデルを使って、CSX Corporationのようなお気に入りの銘柄を5年分のアナリスト予測で評価してみましょう。

何が起きたか？

CSXコーポレーションの株価は今週約5％上昇し、1株当たり38ドル近辺で取引され、26～40ドルの52週レンジの上限に向かっている。

この上昇は週を通じて順調に推移したため、ヘッドラインによる急騰というよりは、フォロースルー買いが入ったと考えられる。

アナリストによる目標株価の改定が主な要因となった。ロスチャイルド＆Coレッドバーンは目標株価を39ドルから42.50ドルに引き上げ、約12％の上昇を意味する「買い」を再表明した。

一連の上方修正によりCSXは注目され続け、同社の収益耐久性とマージン・プロファイルに対する信頼が強まった。

今週、CSXは第4四半期の業績についても投資家に報告した。荷動きは1％増加したが、売上は1％減少し、営業利益と1株当たり利益はそれぞれ9％と7％減少した。

インターモーダルは際立っており、5％の取扱量増加で7％の増収となった。経営陣は、2026年の営業利益率の200～300ベーシス・ポイントの拡大とともに、1桁台前半の増収をガイダンスし、「年間では1桁台前半の増収を想定している」と述べた。

機関投資家やインサイダーの動きもあったが、勢いは衰えなかった。Strengthening Families & Communities LLCは、約62,000株（約220万ドル相当）の新規保有を開始した。

ニューヨーク州一般退職者基金は、ポジションを8％縮小したものの、依然として200万株以上（7,400万ドル相当）を保有している。

同時に、CSXのスティーブン・フォーチュンEVPとダイアナ・ソルフリートCAOは、ポートフォリオと報酬関連の理由で株式を売却したが、かなりの株式を保有しており、株式は開示にもかかわらず高値付近で堅調に推移している。

CSX Corporation stock — CSXコーポレーションガイドバリュエーションモデル

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CSXコーポレーションは割安か？

バリュエーションの前提条件では、株価は以下のようにモデル化されています：

収益成長率 (CAGR):3.7
営業利益率37%
出口PER倍率：17.5倍

CSXが高成長事業ではなく成熟した鉄道事業者であることを反映し、軟調な産業サイクルの後、収益成長率の前提は依然として保守的である。

アナリストの予測では、輸送量の急激な回復よりも、複合一貫輸送の拡大、インフラ関連出荷、国内公益石炭需要の安定化により、徐々に正常化するとされている。

このような成長プロフィールは、マージンの耐久性と営業レバレッジをより重視するものである。 CSX のは、コスト規律、労働力の最適化、ネットワーク効率の改善を通じて高い営業利益率を維持する能力を持っているため、増収分を収益成長分に変換することが可能だが、全体的なペースは低成長環境下で測定されたままである。

これらのインプットに基づき、バリュエーション・モデルは目標株価を約43ドル、約2.9年間で約8％（年率約2.7％ ）の上昇を意味すると推定しており、トータル・リターンの観点から株価が現在の水準では割高に見えることを示している。

今後1年間の業績は、再格付けよりもむしろ実行にかかっている。ハワード・ストリート・トンネルのようなプロジェクトを通じて、輸送時間の短縮、ネットワーク接続の拡大、新しいレーンの稼動が見込まれる。

同時に、生産性向上策によるマージンの拡大、2026 年の設備投資計画が 24 億ドルを下回るという資本集約度の低下、フリーキャッシュフローの創出強化が収益の安定を支えている。

現在の株価では、CSX は割高に見られ、将来的なリターンは評価の拡大による意味のある上振れよりも、事業の一貫性によってもたらされる可能性が高い。

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