主な要点
- ナスダックは伝統的な取引所運営会社から、グローバル資本市場にサービスを提供する多角的な金融テクノロジーおよびデータ大国へと進化している。
- 当社の評価前提に基づけば、ナスダック株は2028年12月までに1株当たり124ドルに達する可能性がある。
- これは、今日の株価88ドルから 39.7%のトータル・リターンを意味し、今後2.9年間の年率リターンは12.2%となる。
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ナスダック (ナスダック)は、世界中の銀行、資産運用会社、企業をサポートする高収益のテクノロジー、データ、金融犯罪対策ソリューションに深く進出しながら、グローバル市場の中心としての役割を築いている。
同社はキャピタル・アクセス・プラットフォーム、ファイナンシャル・テクノロジー、マーケット・サービスの各分野で事業を展開しているため、トレーディング活動と、市場インフラ、規制テクノロジー、データ分析に対する長期的な需要の両方から利益を得ている。
投資家は、記録的な業績、強固な効率性指標、2026年まで収益成長を維持できるイベントや資本市場活動のパイプラインの拡大を消化しており、株価は着実に上昇した後、現在52週高値付近で取引されている。
ここでは、ナスダック株がプラットフォームの規模を拡大し、収益性を向上させ、グローバル市場にとって重要なユーティリティとしての地位を維持することで、2028年まで堅実なリターンを提供できる理由を説明します。
ナスダック株に対するモデルの見解
一貫した収益成長、高い利益率、割高だが安定した取引倍率に関連するバリュエーション前提を用い、ナスダック株の上昇ポテンシャルを分析しました。
年間収益成長率8.3%、営業利益率57.4%、正規化PER倍率22.8倍という予測に基づき、ナスダック株は1株当たり88ドルから124ドルに上昇すると予測しました。
これは39.7%のトータルリターンとなり、今後2.9年間では年率12.2%のリターンとなる。
当社の評価前提
TIKRのバリュエーション・モデルでは、企業の収益成長率、営業利益率、PER倍率について独自の仮定を差し込むことができ、株価の期待リターンを計算します。
以下はナスダック株で使用したものである：
1.収益成長率：8.3
ナスダックは近年、買収を統合し、経常テクノロジーと金融犯罪対策ソリューションを成長させ、3年間の売上高年平均成長率（CAGR）13.6%と、堅実なトップラインの拡大を実現している。
今後2年間の売上高年平均成長率（CAGR）は8.4% と、より緩やかではあるが健全な伸びを予想している。
アナリストのコンセンサス予想に基づき、当社では年間8.3%の収益成長率を想定しています。これはこれらの将来予想とほぼ一致し、ナスダックが中核のマーケットサービス・フランチャイズを維持しながら、データ、インデックス、クラウドベースのプラットフォーム全体で成長を続けるシナリオを反映しています。
2.営業利益率57.4%
ナスダックはすでに高い収益性を維持しており、直近12ヶ月のEBITマージンは約30.2%、売上総利益率は60%台後半を記録しています。
利益率の高いソフトウェアやSaaSの売上が構成比を高め、ベラフィンやカリプソといった買収したプラットフォームからの統合シナジーが流れ込むにつれて、アナリストは長期的に営業レバレッジが構造的に高まると予想している。
アナリストのコンセンサス予想に基づき、ナスダックの収益力に対するテクノロジーとデータ主導のビジネスミックス の効果を捕捉するため、バリュエーションインプットのガイダンスと一致する57.4%の営業利益率をモデル予測期間に適用しています。
3.出口PER倍率：10倍
ナスダックは現在、NTM PER約22.8倍で取引されており、ミッションクリティカルなインフラプロバイダーとしての役割と経常収益基盤の拡大を反映し、市場全体に対してプレミアムとなっています。
株価のバリュエーションは、15.3%という高い株主資本利益率と10.7%近い投下資本利益率、1.3%の配当利回り、EBITDAに対する純負債が2.73倍という規律あるバランスシート管理によってさらに支えられている。
アナリストのコンセンサス予想に基づく出口倍率は22.8倍であり、投資家はナスダックを2028年までに大幅な再格付けや格下げを行うのではなく、安定した優良複合企業として評価し続けていることを示唆している。
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状況が好転または悪化した場合はどうなるか？
2030年までのNDAQ株式のさまざまなシナリオは、市場環境、技術導入、プラットフォームからの収益成長ペースに基づいてさまざまな結果を示しています（これらは推定であり、リターンを保証するものではありません）：
- 低いケース：低位ケース：収益成長率、利益率、出口倍率のすべてが予想を下回る → 年間リターン5.6
- ミッドケース：ナスダックが現在の予想に近い業績を上げ、技術およびデータ・プラットフォームが拡大する中、現在の倍率を維持 → 年間リターン10.1
- ハイケース： ナスダックのテクノロジー・ソリューションの採用が拡大し、市場活動が堅調に推移し、収益成長が加速 → 年間14.2%のリターン
ローケースシナリオの場合でも、ナスダックのモデルは、回復力のあるビジネスモデル、経常的なテクノロジーとデータ収益、および強力なキャッシュ生成に支えられ、プラスのリターンを示しています。
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ナスダック株はここからどれくらい上昇するのか？
TIKRの新しいバリュエーション・モデル・ツールを使えば、1分以内にその銘柄の潜在株価を見積もることができます。
必要なのは3つの簡単な入力だけです：
- 収益成長率
- 営業利益率
- 出口PER倍率
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そこから、TIKRはブル、ベース、ベアシナリオの下での潜在的な株価とトータルリターンを計算しますので、銘柄が割安に見えるか割高に見えるかを素早く確認することができます。
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