コグニザント、今週7％下落。2026年に株価が100ドルに達する可能性がある理由

Nikko Henson • 4 分読了

レビュー: Thomas Richmond

最終更新日 Feb 6, 2026

コグニザント・テクノロジー株の主な統計データ

過去1週間のパフォーマンス-7%
52週レンジ:$65 to $91
評価モデル目標株価:$100
インプライド・アップサイド:30%

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何が起きたか？

コグニザント・テクノロジー・ソリューションズ株価は今週約7％下落し、1株当たり77ドル近辺で終了した。アナリストによる業績修正とポジショニングの更新が相次ぎ、投資家が業績フォロースルーに反応したためだ。この動きは週を通して順調に展開し、ひとつのネガティブなヘッドラインに対する反応というよりは、むしろ期待のリセットを示していた。

先週は、堅調な決算にもかかわらず、アナリストの更新が目先の上値は限定的と指摘したため、市場が決算後に再調整したため株価は下落した。

ロイヤル・バンク・オブ・カナダは、セクター・パフォームのレーティングを維持したまま、目標株価を82ドルから88ドルに引き上げた。

モルガン・スタンレーも目標株価を80ドルから82ドルに引き上げ、イコール・ウェイトのレーティングを継続した。

コグニザントが好調な第4四半期決算を発表した後にも、先週の下げはあった。同社は第4四半期の売上高を53億ドル（恒常為替レートベースで前年同期比3.8％増）、調整後EPSを1.35ドルとし、予約件数は9％増加、1億ドルを超える案件が12件、10億ドルを超える案件が1件あるなど、四半期ベースの契約総額が過去最高を記録した。

経営陣は、2026年の売上高成長率（恒常為替レートベース）を4％から6.5％、調整後EPSを5.56ドルから5.70ドルとし、ラビ・クマールCEOは「AIは当社にとって追い風だ」と述べた。

先週の機関投資家の動きは、控えめな警戒とともに選別的な積み増しを示した。アシュトン・トーマス・プライベート・ウェルス・エルエルシー（Ashton Thomas Private Wealth LLC）は保有株を162％増やし、保有株数を105,233株（約700万ドル相当）に増やした。アトランティック・ユニオン・バンクシェアーズ（Atlantic Union Bankshares）は保有株を20,278株（約100万ドル相当）に増やし、機関投資家の保有比率は全体で約92％に達した。

SECへの提出書類によると、これらの買いを相殺するように、小さなインサイダー取引が短期的な圧力を加え、幹部のスーリヤ・グンマディが1,728株を約83ドルで売却し、持ち株を6％強減らした。

Cognizant Technology stock — コグニザント・テクノロジーによる評価モデル

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コグニザント・テクノロジーは割安か？

バリュエーションの前提条件では、株価は以下のようにモデル化されている：

収益成長率 (CAGR):5.9
営業利益率16.2%
出口PER倍率： 13.6倍

収益の前提は、高成長フェーズに入るというよりは、低調な時期を経て事業が安定し、一桁台半ばの成長プロファイルに落ち着いていることを反映している。

アナリストの予測では、企業IT支出の大幅な回復よりも、大型案件のモメンタム、金融サービスにおける裁量支出の改善、AIを活用したモダナイゼーションへの需要の高まりに支えられた拡大が見込まれている。

さらに、コグニザントが固定価格契約と成果報酬契約の比率を高めており、現在では売上の約半分を占めていることも後押ししている。

このシフトにより、収益の可視性が向上し、トップラインの成長率が引き続き低水準であったとしても、AIを活用したデリバリーなどの生産性向上がより直接的に収益成長に反映されるようになる。

マージンの前提は、継続的な営業規律とミックスの改善を反映している。マージンはすでに10％台半ばに達しており、増収分は、稼働率の向上、AIを活用した生産性向上、規律あるコスト管理に支えられ、より強力な収益レバレッジをもたらす。継続的な自社株買いは、長期的に1株当たり利益の成長をさらに促進する。

これらのインプットに基づき、モデルは目標株価を約100ドルと推定し、今後2.9年間で約30%、年率換算で約9.5%の アップサイドを示唆する。

現在の水準では、コグニザントは過小評価されており、将来的な業績は、収益成長率の急激な回復よりも、マージンの耐久性、大型案件の立ち上げ、AI主導のサービス導入、資本配分の規律によって牽引されるものと思われる。

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