Qualcomm株式の主要統計データ
- クアルコム株の価格変動：-8.5
- 2月5日現在の$QCOM株価：136ドル
- 52週高値：206ドル
- QCOMの目標株価： 187ドル
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何が起きたのか？
クアルコム（QCOM）の株価は昨日、スマートフォン・メーカーを圧迫している世界的なメモリ不足のせいで、今四半期のガイダンスが期待外れだったため、8.5%も急落した。
同社は第1四半期の業績予想を上回り、調整後の1株当たり利益は予想の3.40ドルに対し3.50ドル、売上高は121.6億ドルに対し122.5億ドルを計上した。しかし、投資家たちの関心はすぐに今後の弱い見通しに移った。
- クアルコムの3月期売上高は102億ドルから110億ドルで、ウォール街予想の111億1000万ドルを大きく下回ると予想されている。
- 一株当たり利益は2.45～2.65ドルと予想され、アナリスト予想の2.89ドルを大幅に下回る。
クリスティアーノ・アモンCEOは、問題は需要ではなく供給であることを明らかにした。
この問題は、メモリーチップ・メーカーが生産能力をスマートフォンや家電製品からAIデータセンター向けの広帯域メモリー（HBM）に振り向けたことに起因している。
このシフトにより、スマートフォン向けDRAMが業界全体で不足している。
クアルコムのスマートフォン顧客、特に中国では、携帯電話端末の製造計画を削減し、チップセットの在庫を減らすことで対応している。
同社は3月四半期の携帯端末チップ売上を前年同期比約13％減の60億ドルにとどめると予想。アカシュ・パルキワラ最高財務責任者（CFO）は、メモリの供給状況が不透明であることから、スマートフォン・メーカーは「慎重な姿勢」をとっていると説明した。
エイモンは、メモリーの供給状況が今年度全体のスマートフォン市場規模を決定する可能性が高いと警告した。
「携帯電話業界は、メモリ、特にDRAMの供給と価格によって制約を受けるだろう。
一部のメモリサプライヤーは、需要の50%から70%しか満たすことができず、不足は2028年まで続く可能性があると指摘している。
クアルコムの報告書で明るい話題となったのは自動車向けで、この四半期も過去最高を記録し、売上高は前年同期比15%増の11億ドルに達しました。同社は、新規設計の獲得が増加するにつれて、自動車向け収益の伸びが今四半期には35%以上に加速すると予想しています。
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クアルコム株について市場が伝えていること
クアルコム株の急落は、投資家がこのメモリ不足がいつまで続くのか、そして同社の中核事業であるスマートフォン事業への影響を深く懸念していることを示している。
クアルコムの幹部は、基本的な需要は引き続き堅調であると市場を安心させようとしたが、ウォール街は明らかに短期的な収益の伸びを懸念している。
メモリ不足が特に問題なのは、クアルコムがコントロールできない部分が大きいからだ。クアルコムは自社でメモリーを購入するのではなく、スマートフォンの顧客が購入するのだ。
そのため、クアルコムは基本的にメモリ・サプライヤーがAIデータセンターとコンシューマー・エレクトロニクスの間でどのように生産量を配分するかに翻弄されている。そして現在、データセンターがその戦いに勝っている。
投資家は競争力についても懸念しているようだ。サムスンのように垂直統合型のメモリー事業を展開する企業は、外部のメモリー・サプライヤーに依存する競合他社よりも、この供給不足をうまく乗り切ることができるかもしれない。
その結果、クアルコムの株価は短期的には不利な方向に市場シェアがシフトする可能性がある。
1つ明るい兆しがあるとすれば、プレミアム・スマートフォンやハイ・クラスのスマートフォンは、供給が制限されている間でも回復力が高い傾向があるということだ。
エイモン氏は、スマートフォン・メーカーはクアルコムが最も得意とするプレミアム・デバイスを優先する可能性が高いと指摘した。同社は、Samsungの次期プレミアムフラッグシップ端末の約75%のシェアを維持しています。
現在のところ、クアルコムの株価は、メモリ不足が複数の四半期にわたって成長を抑制する可能性があるという現実を市場が消化するにつれ、下落傾向にあります。
メモリ供給が安定するまでは、同社の収益の大半を占めるスマートフォン事業は圧迫され続けるだろう。
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