ペプシ株の主要統計
- 過去1週間のパフォーマンス: 6
- 52週レンジ: $128 to $168
- バリュエーション・モデルの目標株価: 192ドル
- インプライド・アップサイド: 2.9年間で15
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PEP株に何が起こったか？
ペプシコ（PEP）は52週高値168ドルを下回る水準で取引され、いくつかの製品や政策を受け、先週6％上昇した。
ロイター通信は、ロバート・F・ケネディ・ジュニア米保健長官が食品メーカーに人工色素を削減するよう促し、連邦政府の自主的な遵守と州の請求額が上昇したと報じた。
ペプシコは染料除去の期限を定めていないが、既存商品と並行して染料不使用のドリトスとチートス・シンプリーNKDを発売した。
ペプシコの原料研究開発責任者は、天然色素の供給制約が再製造を制限しており、安定した青色の色相の調達は特に困難であると述べた。
同社は今春、野菜で着色した低糖質のゲータレードを発売する予定だが、オリジナルの染色バージョンは棚に残しておく。
ロイター通信によると、インドでは、ペットボトル飲料水は主にペプシコとコカ・コーラによって大量生産されているが、プレミアムミネラルウォーターは1％から8％に拡大している。
ペプシはまた、ペプシ・ゼロシュガーを宣伝するスーパーボウルLX広告「ザ・チョイス」を発表し、2025年の同ブランドの成長率を30.8％としている。
提供されたレポートには、業績発表、ガイダンスの更新、資本配分の変更は含まれていないため、同社の見通しと戦略に変更はない。
ペプシはブランドと方針の更新後、6%上昇したが、その動きのどれだけがすでに織り込まれているのだろうか？TIKRのバリュエーション・モデルを使って、その仮定を無料で検証してみよう。
ペプシ株は今、公正に評価されているのか？
このバリュエーション・モデルでは、ペプシ株は以下のようにモデル化されている：
- 収益成長率 3.8%
- 営業利益率 16.8%
- 出口PER倍率： 17.3倍
PEP 株のオペレーティング・モデルは、成熟し、規模が拡大した消費財事業を反映しており、2028 年末までの年平均成長率は約 3.8%と予測されている。
この成長軌道は、新たな成長段階に入るというよりも、飲料とスナック菓子をグローバル規模で事業展開する企業と整合的で、以前の力強い拡大からの正常化を示している。
収益性はすでに確立されており、営業利益率はペプシコの過去の利益率プロファイルにほぼ沿った16.8%近辺でモデル化されており、効率性の向上も増加している。
見通しにおけるEBITDAとEBITの伸びは、収益の拡大と緩やかな営業レバレッジを追従しており、コスト構造改革よりも規模の規律による収益成長を示しています。
フリー・キャッシュ・フローは引き続きプラスで、予想期間を通じて着実に拡大し、マージンは2桁台前半の水準まで改善し、キャッシュ創出力の持続性が強化される。
このモデルは、長期的なマージンやキャッシュフローの軌跡を乱すことのない、時折発生する収益の変動があり、加速ではなく正常化の継続を想定している。
バリュエーションは、約17倍の出口PERがペプシコの直近の取引レンジと一致していることから、倍率の拡大よりも実行の継続性に依存している。
これらのインプットに基づくと、PEP株は現在の水準で公正に評価されているように見え、株価はモデル化された時間枠での着実な実行、中程度の成長、安定したキャッシュ生成を反映している。
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