リリー株の主要統計
- 過去1週間のパフォーマンス: -3
- 52週レンジ: $624 to $1134
- 評価モデル目標株価: 1839ドル
- インプライド・アップサイド: 2.9年間で66
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LLY株はどうなったか？
イーライリリー・アンド・カンパニー(LLY)株は先週約3％下落し、肥満フランチャイズに関連した以前の上昇に続き、比較的狭いレンジ内で取引された。
1月下旬から2月上旬にかけて、ロイターの報道は、新たな共同研究、製造拡大計画、肥満症治療薬市場に関するより広範な分析など、リリーの複数の発表を中心に展開された。
イーライリリー・アンド・カンパニーは、シームレス・セラピューティクス社およびレパートリー・イミューン・メディシンズ社との研究提携や、次世代減量治療薬の米国製造能力への継続投資など、いくつかの戦略的イニシアチブを強調した。
イーライリリーはまた、供給とイノベーションの拡大に長期的に注力することを改めて表明し、短期的な売上高ガイダンスや財務見通しを修正することなく、数十億ドル規模の製造投資を概説した。
市場参加者は、長期的な肥満症治療薬市場に対するアナリストの再評価に注目しているようで、価格圧力と競争により、販売量の大幅な増加が予想されるにもかかわらず、ピーク時の市場予測は下方修正された。
追加情報開示としては、リリーがベラデルミクスのIPO後の株式の4.9%まで購入する意向を示したことが挙げられたが、これは資本配分戦略の変更というよりも、オプションのパイプライン・エクスポージャーを意味するものであった。
全体として、取引は長期的な拡大計画と短期的な市場の再評価のバランスを反映していたが、リリーが公表した戦略、ガイダンスの枠組み、成長の優先順位に変更はなかった。
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LLY株は今、公正に評価されているか？
示されたバリュエーション・モデルでは、株価は以下のようにモデル化されている：
- 収益成長率： 16.8
- 営業利益率 48.9%
- 出口PER倍率： 32倍
LLY株は現在、公正に評価されているか？
イーライリリーのバリュエーション・モデルは、既に大きくスケールアップした事業を反映しており、大規模で確立された基盤に深く入り込むにつれて、収益成長率は10％台半ばへと緩やかになっている。
このモデルでは、2028年まで売上高が約17%増加し、GLP-1の急増から減速する一方、基本的な治療量は成長を続けると想定している。
モデルにおける収益性は構造的に堅調であり、製造規模と製品ミックスが持続的なレバレッジを支えるため、営業利益率は40%台後半へと拡大する。
マージンライン以下では、コスト圧縮よりも営業レバレッジの継続を想定しており、肥満症、糖尿病、パイプライン資産にまたがる規模が収益成長を牽引する。
リリーの成熟したポートフォリオが持続的なフリーキャッシュフローを支え、再投資、生産能力拡大、株主還元を維持するため、キャッシュ創出がバリュエーション・ロジックを支える。
LLYの株式モデルは、市場の飽和とセクター予測にすでに織り込まれている価格圧力 を反映し、成長の正常化は予想通りとして扱います。
このような前提の下で、このモデルは、複数年先までの株式価値の大幅な上昇を示唆し、倍率の拡大よりもむしろ実行に軸足を置いている。
従って、イーライリリー株は割安に見える。現在の株価は、成長率とマージン耐久性の減速が、モデルに組み込まれた営業経路よりも速いことを割り引いているからだ。
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- アナリストは現在、肥満治療薬の成長鈍化を予想している。TIKRで、より低い成長前提の下でもリリーの現在のバリュエーションが維持されるかどうかを無料でチェックすることができます。
