Life360 Posts Strong Q4 Results: Stock Falls 16% This Week

LIF株はどうなったか？

ライフ360（LIF）の株価は先週16％下落し、1月下旬の上昇で記録した急激な上昇を維持できず、株価が統合されたため、ボラティリティの高い取引となった。

1月23日にライフ360が発表した2025年第4四半期および通期の暫定決算は、事前のガイダンスとコンセンサス予想を上回るものだった。

ライフ360の 第4四半期の月間アクティブユーザー数は9,580万人、通期の純増数は1,620万人、2025年の売上高は4億8,600万～4億8,900万ドル（前年同期比31～32％増）の見通し。

同社はまた、2025年に576,000人の有料サークルが純増し、新規獲得ユーザーの有料プランへの転換率が改善するなど、記録的な加入者の勢いを強調した。

こうした情報開示にもかかわらず、市場参加者は、その後の取引セッションでの段階的な更新よりも、1月下旬の日中のピークである約30%の株価上昇を重視しているようだった。

その結果、株価は上値が伸びなかった。決算速報発表後、収益ガイダンスのアップグレード、記録的なユーザー数の増加、収益化指標の改善などがすでに期待値に織り込まれていたからだ。

この週は、先に開示された営業報告と3月に予定されていた決算説明会以外に、アナリストの追加修正、規制当局への届出、ガバナンスの進展はなかった。

全体として、今週の取引は、ライフ360の成長見通し、マージンの軌道、戦略に変更がない一方で、上昇後の決算後の再ポジショニングを反映していた。

示されたバリュエーション・モデルでは、株価は以下のようにモデル化されている：

Life360のバリュエーション・モデルは、収益が2021年の1億1,300万ドルから2029年には9億6,400万ドルに拡大すると推定され、約31％の複合成長を意味する、明確な営業変曲点によって裏付けられている。

収益成長率は2026年まで31～36%で推移し、2027年には20%程度に減速、ユーザー基盤が成熟するにつれて10%台後半に成長する。

収益性はすでに重要な閾値を越えており、EBITDAは2023年にプラスに転じ、2029年には2億3,000万ドル以上に拡大する。

EBITDAマージンは、サブスクリプションミックスの改善と固定費の吸収により、2022年のマイナス水準から2028年には20%台半ばまで構造的に拡大する。

営業レバレッジはEBITDAの下で顕著になり、EBITは2025年にプラスに転じ、2028年には約1億1,000万ドルまで上昇する。

フリーキャッシュフローはモデルの耐久性を補強し、2023年の500万ドルから2026年には1億2500万ドル以上に増加し、2028年には2億7000万ドル近くでピークを迎える。

2028年以降、成長が正常化するにつれてマージンと純利益は小幅に縮小するものの、この軌跡は実行の遅れというよりむしろ規模の効果を反映している。

したがって、Life360の株価は割安に見える。現在の株価は、モデルに組み込まれた営業軌道よりも遅い収益性とキャッシュフローの上昇をディスカウントしているからだ。

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