AMD株の主な統計データ
- 過去1週間のパフォーマンス: -9
- 52週レンジ: $76 to $267
- バリュエーション・モデルの目標株価: $478
- インプライド・アップサイド: 2.9年間で97
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AMD株はどうなった？
アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）は先週末のプレマーケット取引で約7％下落した。
具体的には、2026年2月3日深夜、AMDは第1四半期の売上高を、第4四半期の102億7000万ドルに対し、約95億ドルから101億ドルと予想した。
リサ・スー最高経営責任者（CEO）は、OpenAI向けの出荷を含む次世代AIサーバーの需要は下半期に加速するはずで、メモリー供給が生産を制限することはないと改めて述べた。
しかし、第4四半期に3億9,000万ドルの貢献をした中国ライセンスAIチップの売上を考えると、市場は目先のAIの勢いと収益の質に注目しているようだ。
ロイターは、これらの中国向け出荷を除けば、AMDのデータセンター部門は第4四半期の予想を下回り、顧客集中に関する懸念が強まったと指摘した。
AMDの1月下旬の取引は、過去最高の売上高346億ドル、GAAPおよび非GAAPの両指標におけるマージンの持続的拡大を示す2025年通期決算の発表と同時に行われた。
第4四半期の売上高は103億ドルに達し、非GAAPベースの営業利益率はデータセンター向けCPUの継続的な好調とAIプラットフォームの採用加速を反映して28%に上昇した。
また経営陣は、第4四半期のデータセンター向け売上高のうち約3億9,000万ドルが、米国輸出ライセンスに基づき承認された中国向けMI308出荷によるものであることを明らかにした。
2026年第1四半期について、AMDは売上高を95億ドルから101億ドルの範囲とし、前四半期比では小幅に減少するものの、前年同期比では30%を超える成長が続くと予想した。
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AMD株は今、公正に評価されているか？
図のバリュエーションモデルでは、株価は以下のようにモデル化されている：
- 収益成長率： 32.9%
- 営業利益率: 25.5%
- 出口PER倍率: 33倍
アドバンスト・マイクロ・デバイセズの株価は、バリュエーションの前提が2028年12月まで維持され、実行がモデルの予想と一致することを条件として、割安と思われる。
この前提には、売上高年平均成長率32.9%、営業利益率25.5%への拡大、安定した出口PER33.0倍が含まれる。
このバリュエーションでは、目標株価は478ドルで、仮定が維持された場合、総上 昇率は約97%、年率リターンは約26%となる。
AMDの株価は、データセンターの持続的な成長、AIサーバーの下期増強による顧客の多様化、AIとCPUプラットフォームのスケールアップによるマージンのレバレッジに依存している。
とはいえ、アドバンスト・マイクロ・デバイセズの株価は、目先のボラティリティ、顧客集中リスク、AIの収益化のタイミングに影響を受けやすく、確実性よりも成果に左右されやすい。
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