Costco株の主な統計データ
- 過去30日間のパフォーマンス:8%
- 52週レンジ: $844 to $1,071
- 評価モデル目標株価:$1,183
- インプライド・アップサイド: 16
TIKRの新しいバリュエーションモデルを使って、Costcoのようなお気に入りの銘柄を5年間のアナリスト予測で評価してみましょう。
何が起きたか？
コストコ・ホールセール・コーポレーション株価は過去30日間で約8％上昇し、1月の好調な販売実績と回復力のあるトラフィック動向に投資家が反応したため、1株当たり1,018ドル近辺で終えた。株価は1,071ドルの52週高値に向かって押し戻され、業績耐久力に対する新たな自信を示している。
コストコの1月の純売上高が213億3,000万ドルで、昨年の195億1,000万ドルから9.3％増加し、マクロ的な不確実性にもかかわらず需要が堅調であることを投資家に再確認させたことから、株価は上昇した。
全社の既存店売上高は7.1％増加し、デジタル化されたコンプは34.4％急増し、世界的なトラフィックは2.4％増加した。
アンドリュー・ユン財務部長は、「当月の純売上高は213億3,000万ドルで、9.3％増加した」と述べ、ガソリン価格のデフレで報告されたコンプが約100ベーシスポイント減少したにもかかわらず、幅広いベースの成長を強調した。
機関投資家のポジショニングも注目された。ヴァルマ年金共済は保有株を12.3％増の6万5057株（6020万ドル相当）、インターナショナル・プライベート・ウェルス・アドバイザーズは41.5％増の3947株（365万ドル相当）に増やした。
機関投資家全体の保有比率は約68.48%で、コストコが長期投資家の間で広く保有されているコアポジションであることを裏付けている。
投資家は、会員更新率、既存店売上高のモメンタム、会費値上げの可能性に関するコメントなどに注目するだろう。
株価は高い利益倍率で取引されており、持続的なトラフィックとマージンの安定性が確認されることは、最近の上昇を維持する上で引き続き重要である。
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コストコは割安か？
バリュエーションの前提条件として、株価は以下のようにモデル化されている：
- 収益成長率 (CAGR):7.7
- 営業利益率4.0%
- 出口PER倍率：44.8倍
1月の売上高成長率7.1%とデジタル化された売上高成長率34.4%は、トラフィックの増加とデジタル化の勢いが一貫したトップラインの耐久性に寄与しているという見方を補強しています。
営業利益率4.0%の想定は、規模の効率化、規律あるコスト管理、カークランドシグネチャーによるプライベートブランドの浸透強化による緩やかなレバレッジを反映しています。
商品マージンは構造的に薄いままですが、コストコの高い資産回転率が強力な資本効率を支えており、LTM ROICは27.7%です。
会員経済が収益の主要な原動力であることに変わりはない。中核市場における90％を超える更新率、倉庫店の増加、会費値上げの可能性により、商品マージンが不安定な時期でも営業成績を安定させる、経常的で利益率の高い収入が生まれます。
これらのインプットに基づき、モデルは2026年の目標株価を1,183ドルと推定。
この枠組みでは期待リターンが年率6％を超えるため、株価は割安と判断される。
現在の水準では、コストコの今後の業績は、倍率の拡大だけでなく、着実な収益の複利効果、会員数の増加、持続的な資本効率によって牽引される可能性が高い。
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- 営業利益率
- 出口PER倍率
そこから、TIKRはブル、ベース、ベア シナリオの下での潜在株価とトータルリターンを計算するので、その銘柄が割安か割高かをすぐに知ることができる。
何を入力すればよいかわからない場合、TIKRはアナリストのコンセンサス予想を使って各入力項目を自動的に埋めるので、素早く信頼できる出発点を得ることができます。
